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[즉시분석] 경남스틸 6%↑…PER 5.5배, PBR 0.7배

12.06/18 13:31

박동규

[아이투자 박동규] 경남스틸이 사흘 만에 반등하고 있다. 18일 오후 1시 27분 현재 전일 대비 6.7% 오른 8730원에 거래되고 있다.

경남스틸4,850원, ▲400원, 8.99%은 냉연강판 제조업체다. 냉연강판이란 열을 가하지 않고 철판을 가공한 것으로 표면이 매끄럽고 가공성이 좋아 자동차, 가전제품 등에 사용된다. 경남스틸은 POSCO홀딩스268,500원, ▲4,500원, 1.7%로부터 철강을 공급받아 고객사가 원하는 규격으로 가공해 납품한다. 주요 고객사로는 경남 지역에 위치한 현대모비스252,000원, ▲12,500원, 5.22%, LG전자91,500원, ▲4,700원, 5.41%, 한국지엠, 르노삼성자동차, 한국코오베용접 등이 있다.

경남스틸은 최근 자동차 산업 등 냉연강판 수요 증가에 대처하기 위해 지난해 광양공장을 완공했다. 이에 생산능력은 2배로 확장됐다. 회사는 향후 현재의 냉연강판 단순 가공뿐 아니라 열연강판, 특수강 등으로 제품을 다양화 시킬 방침이다.

자동차업계의 호황으로 지난해 개선될 실적을 보였던 경남스틸은 올 1분기엔 부진할 실적을 내놨다. 매출액은 765억원으로 9% 감소했으며, 영업이익과 순이익은 각각 36억3200만원, 24억8000만원으로 반토막났다.

한국투자교육연구소에 따르면 경남스틸은 코스닥 철강업종에서 PER(주가수익배수)과 PBR(주가순자산배수)이 모두 낮은 종목으로 나타났다. PER은 5.5배, PBR은 0.7배다. 코스닥 철강업종에서 낮은 순위로 각각 4위, 5위다. PER과 PBR이 낮을수록 주식은 저평가됐다고 판단한다. 한편 자기자본이익률(ROE)은 13%를 기록 중이다. 지표 산정에 사용된 순이익은 연환산(최근 12개월 합산) 기준이다.

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	379,000원	▲4,000원 (1.1%)	94,604	4,222	5,386	11.7	0.86	7.4%
현대제철	91,600원	▲1,700원 (1.9%)	35,503	1,566	1,575	12.1	0.83	6.9%
동국제강	16,150원	▲550원 (3.5%)	13,846	-381	-456	N/A	0.35	-5%
동부제철	4,435원	▲165원 (3.9%)	8,789	-207	186	N/A	0.14	-12.3%
세아베스틸	39,750원	▲500원 (1.3%)	6,437	616	442	6.7	1.09	16.4%
대한제강	7,060원	▼10원 (-0.1%)	2,332	27	39	14.1	0.51	3.6%
한국철강	20,600원	▲300원 (1.5%)	2,415	-214	-143	N/A	0.29	-8.3%
부국철강	1,785원	▲20원 (1.1%)	794	20	16	6	0.35	5.9%
삼현철강	4,315원	▲45원 (1.1%)	655	59	45	4.3	0.59	13.8%
동양에스텍	2,040원	▲20원 (1%)	452	6	2	N/A	0.37	-1.8%
문배철강	1,700원	▲40원 (2.4%)	382	4	6	N/A	0.42	-0.1%
대동스틸	2,995원	▼5원 (-0.2%)	433	-1	4	N/A	0.51	-0.3%
한일철강	13,100원	▼250원 (-1.9%)	318	13	21	N/A	0.17	-1.1%
우경	2,875원	▲375원 (15%)	168	0	-10	N/A	0.53	-74.8%
금강철강	2,255원	▲45원 (2%)	680	33	28	4.7	0.48	10.2%
경남스틸	8,710원	▲530원 (6.5%)	765	36	25	5.5	0.74	13.5%
세아제강	92,400원	▼1,700원 (-1.8%)	4,785	302	237	7.5	0.59	7.8%
휴스틸	22,700원	▼200원 (-0.9%)	1,438	105	95	5	0.41	8.2%
현대하이스코	39,850원	▲550원 (1.4%)	17,580	898	728	11.6	1.99	17.1%
유니온스틸	12,950원	▲300원 (2.4%)	4,383	80	-203	N/A	0.18	-4.9%
포스코켐텍	124,900원	▲1,500원 (1.2%)	3,249	209	188	7.9	2.14	27.2%
조선내화	62,100원	▲1,000원 (1.6%)	1,234	51	60	9.3	0.54	5.8%
한국내화	3,155원	▲40원 (1.3%)	583	57	39	4.1	0.72	17.6%
백광소재	18,900원	▲50원 (0.3%)	334	18	29	4.6	0.53	11.6%
SIMPAC METALLOY	5,640원	0원 (0%)	492	11	30	4.8	0.46	9.6%
동일산업	46,600원	0원 (0%)	1,220	65	84	3.2	0.39	12%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[경남스틸] 투자 체크 포인트

기업개요	창원 지역의 포스코 냉연 판매점. 점유율 7.2%로 업계 3~4위권. 냉연강판과 산세코일 전문 기업.
사업환경	전기전자/자동차/에너지/건설/조선 등과 동반 성장 중, 중국 등 신흥국들의 시장 진입으로 단가 인하 압력 가중
경기변동	경기변동에 매우 민감하며 특히 전방산업 경기에 큰 영향 받음
실적변수	자동차/건설/조선 등 전방산업 호황시 수혜, 냉연강판/산세코일 등 판매가격 상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[경남스틸] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	765	3,379	2,604	1,897
영업이익(보고서)	36	145	144	119
영업이익률(%)	4.7%	4.3%	5.5%	6.3%
영업이익(K-GAAP)	35	145	79	119
영업이익률(%)	4.6%	4.3%	3%	6.3%
순이익(지배)	25	94	99	82
순이익률(%)	3.3%	2.8%	3.8%	4.3%

주요투자지표
이시각 PER	5.51
이시각 PBR	0.74
이시각 ROE	13.46%
5년평균 PER	4.73
5년평균 PBR	0.58
5년평균 ROE	15.49%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[경남스틸] 최신 투자 정보

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