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[즉시분석] 유아이디 4%↑…ROE 30%, PBR 1.9배

12.06/15 11:04

박동규

[아이투자 박동규] 유아이디가 이틀 연속 상승세다. 15일 오전 10시 55분 현재 전일 대비 4.6% 오른 4740원에 거래되고 있다.

유아이디1,165원, ▲12원, 1.04%는 휴대폰, 태블릿PC 등 모바일 터치패널 ITO 코팅 전문업체다. 매출의 75%가 이 분야에서 발생한다. ITO는 (Indium-Tin Oxide, 산화인듐주석)의 줄임말로 투명하면서 전기가 통한다는 특징이 있다. 모든 디스플레이에 필요한 것이 아닌 메트릭스 방식으로 구동되는 PDP, LCD 등의 얇고 편평한 디스플레이에 사용된다.

유아이디의 코팅은 애플의 아이패드, 삼성전자의 갤럭시 탭 등에 쓰인다. 스마트폰 및 태블릿PC의 성장이

지속되는 가운데, 경쟁사로 꼽힐만한 ITO코팅 전문업체가 없는 상황에서 유아이디는 유리한 고지를 점하고 있다.

유아아디는 삼성전자의 G2방식 도입에 따른 수혜주로 꼽힌다. 기존의 터치스크린 제조에는 글라스 1장에 ITO필름 2장을 붙여 터치센서를 만드는 GFF 방식이 쓰였다. 반면 G2는 글라스 1장에 필름 대신 코팅을 입히는 방식이다.

유아이디는 삼성전자의 자회사인 삼성광통신에 G2제품을 납품하고 있다. 업계에서는 G1타입은 2분기 말, G2는 3분기 출시될 것으로 전망하고 있다. 삼성전자에서 생산하는 G1/G2 핸드폰의 70~80%는 유아이디가 코팅할 가능성이 높다고 관계자들은 말한다.

지난해 스마트폰 보급 확산으로 투명전극 코팅 수요가 증가하면서 유아이디는 호황을 맞았다. 그러나 올 1분기엔 비교적 지지부진한 모습이다. 매출액은 126억원으로 25% 감소했으며, 영업이익과 순이익은 각각 3%, 19% 증가한 32억4200만원, 25억8900만원을 기록했다. 순이익이 비교적 크게 늘어난 것은 이자비용이 줄었기 때문이다.

1분기 실적을 반영한 이 회사의 연환산(12개월 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 30%로 5년 평균치인 6.3%보다 6배 가량 높다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)은 각각 6.3배, 1.9배로 나타났다. PER은 5년 평균치(9배)보다 낮고, PBR은 5년 평균치(1.3배)보다 높다. ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높다는 뜻이며, PER과 PBR이 낮을수록 그 주식은 저평가된 것으로 판단한다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 17%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유아이디의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 303위(상위 17%)를 차지했다.

재무 안전성은 높아 안전한 편이며 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

이익 성장률은 다소 낮은 2점을 기록했다. 5년간 연평균 이익 성장률이 시장 평균 수준이라는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	52,500원	▼1,000원 (-1.9%)	1,400	134	132	18.3	2.85	15.6%
이녹스	19,300원	▼650원 (-3.3%)	321	49	39	16.2	2.67	16.5%
플렉스컴	7,930원	▼110원 (-1.4%)	801	57	63	8.5	1.34	15.8%
대덕전자	10,900원	0원 (0%)	1,706	194	170	11.3	1.36	12%
비에이치	8,090원	▼210원 (-2.5%)	417	33	29	14.1	1.84	13%
아모텍	5,250원	▼20원 (-0.4%)	264	22	8	N/A	0.46	-0.3%
KH바텍	5,890원	▲70원 (1.2%)	512	30	27	12.3	0.45	3.6%
액트	3,000원	▼30원 (-1%)	162	9	8	5.9	1.39	23.7%
코리아써키트	12,650원	▲100원 (0.8%)	963	59	51	27.1	1.21	4.5%
디에이피	3,725원	▼75원 (-2%)	663	58	40	16.8	1.52	9%
실리콘웍스	28,850원	▲1,500원 (5.5%)	860	78	92	13.1	1.99	15.2%
이라이콤	13,150원	▼100원 (-0.8%)	1,237	86	74	5.5	1.32	24.1%
우주일렉트로	23,000원	▼600원 (-2.5%)	365	22	19	26.9	1.60	5.9%
멜파스	18,450원	▼100원 (-0.5%)	592	23	16	35.3	2.27	6.4%
일진디스플	13,400원	▼200원 (-1.5%)	1,180	130	143	9.8	3.64	37%
에스맥	11,100원	▼50원 (-0.5%)	1,125	100	77	5	2.14	43.1%
LG이노텍	88,000원	▲700원 (0.8%)	12,010	144	288	N/A	1.33	-9.4%
캠시스	1,445원	0원 (0%)	493	43	37	10.1	0.60	6%
파트론	11,450원	▼50원 (-0.4%)	1,308	129	109	8.9	2.18	24.4%
삼성SDI	152,000원	▼4,000원 (-2.6%)	11,830	69	140	3	1.28	0%
유아이디	4,700원	▲170원 (3.8%)	126	32	26	6.3	1.87	29.7%
태양기전	13,450원	▲50원 (0.4%)	531	42	29	10.9	1.46	13.4%
이수페타시스	4,790원	▼50원 (-1%)	780	74	53	13.7	1.28	9.4%
인탑스	16,950원	▼300원 (-1.7%)	1,092	56	187	4.6	0.51	11.2%
신양	5,380원	▼70원 (-1.3%)	209	-14	-15	8.8	0.93	10.5%
자화전자	11,200원	▲450원 (4.2%)	681	52	50	12.5	1.35	10.7%
하이소닉	3,660원	▲10원 (0.3%)	114	4	4	12.8	0.77	6%
옵트론텍	8,280원	▼10원 (-0.1%)	174	25	15	18.1	2.03	11.2%
이노칩	13,000원	▼100원 (-0.8%)	198	51	56	9	2.59	28.8%
와이솔	12,250원	▼150원 (-1.2%)	206	46	47	11.7	2.76	23.6%
엘디티	3,885원	▲60원 (1.6%)	83	4	4	7.2	1.12	15.4%
크로바하이텍	4,700원	▲275원 (6.2%)	242	16	15	24	1.41	5.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[유아이디] 투자 체크 포인트

기업개요	일체형 터치스크린용 글래스 코팅 회사
사업환경	ㅇ 디스플레이 산업은 모바일 기기 중심의 견조한 성장세에 힘입어 향후에도 수요가 꾸준할 것으로 전망 ㅇ 핵심 부품소재는 대부분 일본으로부터 수입하는 구조
경기변동	전방산업(휴대폰, TV 등) 경기에 영향을 받음
주요제품	ㅇ ITO 코팅 : 모바일 기기 등 터치스크린용 LCD글라스에 투명전극을 코팅 (매출 비중 60%) ㅇ PDP 필터 : PDP 패널 보호기능, 전자파 차폐기능, NIR 제거, 색온도 보정 등 역할 (매출 비중 40%)
원재료	ㅇ PDP 필터용 글레스 ㅇ ITO 코팅용 글레스 ㅇ 필름 ㅇ 박스 ㅇ 간지
실적변수	ㅇ 모바일 기기 및 TV 판매수 증가 시 수혜 ㅇ 디스플레이 시장 확대 시 수혜 ㅇ 환율 상승 시 수혜
리스크	ㅇ 유동비율 100% 이하로 단기부채 상환 능력이 다소 떨어짐
신규사업	삼성광통신과 합작해 일체형 터치스크린(G2) 양산 공정 투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유아이디] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	126	581	113	183
영업이익(보고서)	32	111	31	-23
영업이익률(%)	25.4%	19.1%	27.4%	-12.6%
영업이익(K-GAAP)	33	108	31	-23
영업이익률(%)	26.2%	18.6%	27.4%	-12.6%
순이익(지배)	26	81	0	36
순이익률(%)	20.6%	13.9%	0%	19.7%

주요투자지표
이시각 PER	6.30
이시각 PBR	1.87
이시각 ROE	29.67%
5년평균 PER	17.84
5년평균 PBR	2.09
5년평균 ROE	6.32%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[유아이디] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박종수	본인	보통주	4,525,004	38.06	4,525,004	38.06	-
(주)나우테크	관계사	보통주	1,200,000	10.09	0	0	-
(주)정광	관계사	보통주	300,000	2.52	0	0	-
박종성	동생	보통주	69,780	0.59	69,780	0.59	-
박성근	동생	보통주	20,000	0.17	0	0	-
정익환	처남	보통주	136,880	1.15	120,000	1.01	-
정연환	처	보통주	582,721	4.90	582,721	4.90	-
김종구	친인척	보통주	58,564	0.49	31,573	0.27	-
김지현	친인척	보통주	58,564	0.49	33,393	0.28	-
정석환	친인척	보통주	39,043	0.33	0	0	-
김상철	관계사임원	보통주	36,880	0.31	20,000	0.17	-
정문섭	관계사임원	보통주	36,880	0.31	20,000	0.17	-
김명옥	친인척	보통주	10,000	0.08	23,000	0.19	-
강석인	임원	보통주	95,445	0.80	0	0	-
전표용	임원	보통주	36,880	0.31	1,000	0.01	-
김광희	임원	보통주	58,564	0.49	0	0	-
송희수	임원	보통주	75,923	0.64	48,923	0.41	-
탁남수	임원	보통주	0	0	117	0.00	-
계		보통주	7,341,128	61.75	5,475,511	46.06	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[유아이디] 최신 투자 정보

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