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[승부주] 일진다이아, 공업용 다이아몬드 세계 3위

12.06/14 10:41

아이투자 기업분석팀™

편집자주 '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.

공업용 다이아몬드 회사 일진다이아12,210원, ▲170원, 1.41%의 주가가 하락하고 있다. 일진다이아의 주가는 작년 8월 유럽발 금융위기를 시작으로 하락하기 시작했다. 계속된 주가 하락으로 일진다이아는 현재 52주 최고가 1만5250원 대비 53% 하락한 7200원대에 거래되고 있다. 최근 6개월간 일진다이아의 수익률은 시장수익률을 하회했다. 일진다이아의 주가는 다시 반등을 시작할 수 있을까.

◆ 공업용 다이아몬드 전문회사

일진다이아는 공업용 합성다이아몬드를 제조하는 회사다. 공업용 다이아몬드는 높은 강도를 이용해 절삭공구용 소재 또는 내마모용 소재로 사용한다. 특히 전자, 석재, 자동차 부품 가공에 사용한다. 다만, 강도가 높지만 열에 약하기 때문에 금속 가공에는 적합하지 않다. 일진다이아는 미국의 다이아몬드이노베이션(DI), 남아공의 엘리먼트6(E6)에 이어 세계 3위 공업용 다이아몬드 제조회사다.

공업용 합성다이아몬드의 원재료는 흑연으로 공급은 풍부한 편이다. 일진다이아는 흑연을 초고압, 고온 공정을 거쳐 결합구조를 다이아몬드로 바꾼다. 공업용 다이아몬드는 제조 과정에서 공기중 질소 영향으로 주로 노란색을 띄게 된다.

다이아몬드 제조 공정은 1300도 이상의 고온과 5만 기압 이상의 압력이 필요해 기술장벽이 높다. 이런 진입장벽 때문에 현재 일진다이아를 포함한 세계 3대 메이커가 시장의 90%를 차지하고 있으며, 일진다이아는 세계 시장 점유율 18%를 차지하고 있다. 일진다이아는 완성된 다이아몬드를 대구텍 등 국내 절삭공구업체에 납품한다.

일진다이아의 1분기 매출액은 228억원으로 전년 동기 대비 7% 성장했다. 그러나 매출원가 및 판관비 증가로 1분기 영업이익은 전년 동기 42억원 대비 24% 감소한 32억원에 그쳤다. 일진다이아는 매출성장을 위해 작년 상하이 법인을 설립하는 등 중국시장 공략에 집중하고 있다.

◆ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 지난 4월부터 일진다이아의 주식을 매도하기 시작했다. 외국인 매도로 일진다이아의 외국인 지분율은 0.6%에서 0.4%로 하락했다. 일진다이아의 주가 역시 약세를 면치 못했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 5일부터 일진다이아의 주식을 6일 연속으로 순매수하고 있다. 외국인 지분율은 다시 0.5%로 상승했다.

◆ 주식MRI 분석 결과 : 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 일진다이아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 24위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 공작기계는 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 금속을 절단하는 절삭공구와 모양을 바꾸는 성형기계로 구분한다.

기계 산업은 산업 전반의 설비투자에 실적이 연관돼 호경기에 후행하고, 불경기에 선행하는 특징을 가진다. 중국이 글로벌 건설 중장비 수요의 50%를 차지하며 가장 큰 수요처로 부상하면서 국내 기계 산업과의 연관성도 높아지고 있다.

[관련 기업]
절삭가공기 : 두산인프라코어, 현대위아, 화천기공, 이엠코리아, 한국정밀기계, 넥스턴, SMEC
기타 공장기계 : SIMPAC, 삼익THK, TPC, 에스에프에이, 우진세렉스
절삭공구 : 와이지-원, 일진다이아
굴삭기 : 동양기전, 대창단조, 흥국, 진성티이씨, 동일금속, 수산중공업, 에버다임, 삼원테크, 두산인프라코어

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산인프라코어	18,650원	▼500원 (-2.6%)	13,278	1,106	585	10.8	1.85	17.1%
현대위아	168,000원	▲2,500원 (1.5%)	14,708	1,049	757	16.8	2.96	17.6%
화천기공	44,750원	▼350원 (-0.8%)	597	53	41	5.5	0.50	9.1%
이엠코리아	4,115원	▲5원 (0.1%)	202	1	5	36.8	1.20	3.3%
한국정밀기계	16,200원	▼250원 (-1.5%)	199	-1	2	26.2	0.88	3.4%
SMEC	3,250원	▼35원 (-1.1%)	332	8	1	14.7	1.09	7.5%
SIMPAC	4,905원	▲25원 (0.5%)	513	71	72	6.4	0.89	14%
삼익THK	5,800원	▼30원 (-0.5%)	512	21	50	6.9	1.07	15.5%
TPC	2,610원	▲40원 (1.6%)	475	23	23	10.2	1.22	12%
에스에프에이	54,300원	0원 (0%)	1,003	197	172	12.4	2.87	23.1%
우진플라임	4,580원	▼15원 (-0.3%)	350	30	22	5	0.65	13.2%
와이지-원	12,400원	▼150원 (-1.2%)	700	107	65	11	1.92	17.4%
일진다이아	7,220원	0원 (0%)	228	32	25	7.6	1.28	16.8%
동양기전	12,800원	▼50원 (-0.4%)	1,648	104	169	13.6	1.67	12.3%
대창단조	40,000원	▼550원 (-1.4%)	895	120	94	3.6	1.08	30.2%
흥국	5,120원	▼110원 (-2.1%)	207	10	5	7	0.89	12.7%
진성티이씨	10,450원	▼200원 (-1.9%)	487	51	30	12	3.86	32.2%
동일금속	11,750원	0원 (0%)	286	55	43	6.8	1.12	16.6%
수산중공업	1,670원	▼15원 (-0.9%)	337	52	44	6	1.22	20.4%
에버다임	4,755원	▼45원 (-0.9%)	542	45	49	4.2	0.73	17.5%
삼원테크	2,620원	▼35원 (-1.3%)	150	29	18	32	0.84	2.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[일진다이아] 투자 체크 포인트

기업개요	공구용 합성다이아몬드 제조 업체
사업환경	ㅇ공업용 다이아몬드는 전자, 석재, 자동차부품의 절단, 가공, 연마에 사용되는 핵심 소재 ㅇ DI(구 제너럴일렉트릭), E6(구 남아공의 드비어스), 일본의 스미모토 등이 세계 시장을 지배해왔으나, 중국 업체들이 저급품 시장에서의 영향력을 바탕으로 시장 점유율을 확대하고 있음 공업용 합성다이아몬드 시장은 한 국가의 산업화 정도와 밀접하게 관렴됨. 선진국의 경우는 일정 수요가 꾸준히 유지되는 형태를 보이고, 저개발국과 개발도상국은 산업 고도화에 따라 수요증가가 두드러지는 경향을 보임
경기변동	경기변동에 상대적으로 둔감. 특히 건설 경기, 사회간접자본의 투자 규모에 영향을 받음.
실적변수	ㅇ 환율 상승시 수혜(수출 비중 77%) ㅇ 주택, 인프라 투자, 조강생산량, IT 기기 생산 증가시 수혜
신규사업	공업용다이아몬드의 의료분야 적용을 위한 개발 진행 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[일진다이아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	228	899	824	564
영업이익(보고서)	32	152	189	-39
영업이익률(%)	14%	16.9%	22.9%	-6.9%
영업이익(K-GAAP)	35	185	189	-39
영업이익률(%)	15.4%	20.6%	22.9%	-6.9%
순이익(지배)	25	111	110	-91
순이익률(%)	11%	12.3%	13.3%	-16.1%