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[미리분석] 파트론, 상승세 이어갈까
[아이투자 형재혁] 유럽에서 전해지는 호재와 악재에 증시가 출렁이는 가운데 파트론7,150원, ▲20원, 0.28%의 꾸준한 상승세가 관심을 끈다.
13일 개장을 앞둔 가운데 파트론은 전일 1.4% 오른 1만4100원에 거래를 마쳤다. 지난 5일부터 5일 연속 상승 마감이다.
지난 11일 KTB투자증권 장우용 연구원은 파트론의 2분기 영업이익은 사상 최대 분기 실적을 기록한 1분기보다 20% 늘어난 156억원, 3분기 영업이익은 2분기보다 10% 늘어난 173억원을 기록할 것으로 전망했다. 파트론이 카메라모듈과 DMB·GPS·블루투스 안테나를 납품하는 갤럭시S3의 판매가 6월부터 본격화되기 때문이다.
장 연구원은 스마트폰의 카메라모듈 고도화가 파트론에 우호적인 사업 환경을 제공할 것으로 분석했다. 주력 생산 품목인 전면 카메라(2nd 카메라)도 메인 카메라와 더불어 고도화됨에 따라 지난해부터 평균판매단가가 지속해서 오르고 있기 때문이다. 부품 단가 인하 압력이 있을 수 있지만, 삼성 내 전면 카메라 점유율이 80%에 달하고, 생산 효율성이 높아 상대적으로 방어 능력이 우수한 것으로 평가했다.
파트론은 휴대폰과 가전제품의 부품을 만드는 회사다. 매출 비중은 휴대폰 부품 86%, 가전·네비게이션 부품 14%다. 휴대폰 사업부문 주력 부품은 카메라모듈과 외장형 안테나다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 팬택 등 대형 휴대폰 제조가가 주 매출처다.
한편, 지난달 23일 파트론은 1주당 0.3주를 배정하는 무상증자 결정을 공시했다. 신주 배정기준일은 6월 14일이고, 상장 예정일은 7월 2일이다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 13%
13일 개장을 앞둔 가운데 파트론은 전일 1.4% 오른 1만4100원에 거래를 마쳤다. 지난 5일부터 5일 연속 상승 마감이다.
지난 11일 KTB투자증권 장우용 연구원은 파트론의 2분기 영업이익은 사상 최대 분기 실적을 기록한 1분기보다 20% 늘어난 156억원, 3분기 영업이익은 2분기보다 10% 늘어난 173억원을 기록할 것으로 전망했다. 파트론이 카메라모듈과 DMB·GPS·블루투스 안테나를 납품하는 갤럭시S3의 판매가 6월부터 본격화되기 때문이다.
장 연구원은 스마트폰의 카메라모듈 고도화가 파트론에 우호적인 사업 환경을 제공할 것으로 분석했다. 주력 생산 품목인 전면 카메라(2nd 카메라)도 메인 카메라와 더불어 고도화됨에 따라 지난해부터 평균판매단가가 지속해서 오르고 있기 때문이다. 부품 단가 인하 압력이 있을 수 있지만, 삼성 내 전면 카메라 점유율이 80%에 달하고, 생산 효율성이 높아 상대적으로 방어 능력이 우수한 것으로 평가했다.
파트론은 휴대폰과 가전제품의 부품을 만드는 회사다. 매출 비중은 휴대폰 부품 86%, 가전·네비게이션 부품 14%다. 휴대폰 사업부문 주력 부품은 카메라모듈과 외장형 안테나다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 팬택 등 대형 휴대폰 제조가가 주 매출처다.
한편, 지난달 23일 파트론은 1주당 0.3주를 배정하는 무상증자 결정을 공시했다. 신주 배정기준일은 6월 14일이고, 상장 예정일은 7월 2일이다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 13%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 파트론의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 231위(
상위 13%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현금 창출력이 1점으로 낮다. 이는 실제 사내로 유입되는 현금인 영업활동현금흐름이 장부상 수치인 순이익보다 작고, 재무활동현금흐름에서 (+)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.
시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.
핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.
[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔
시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.
핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.
[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔
[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터플렉스 | 52,900원 | ▼100원 (-0.2%) | 1,400 | 134 | 132 | 18.1 | 2.82 | 15.6% |
| 이녹스 | 20,750원 | ▲50원 (0.2%) | 321 | 49 | 39 | 16.9 | 2.78 | 16.5% |
| 플렉스컴 | 8,200원 | ▲290원 (3.7%) | 801 | 57 | 63 | 8.7 | 1.36 | 15.8% |
| 대덕전자 | 10,850원 | ▲50원 (0.5%) | 1,706 | 194 | 170 | 11.3 | 1.35 | 12% |
| 비에이치 | 8,330원 | ▲120원 (1.5%) | 417 | 33 | 29 | 14.2 | 1.84 | 13% |
| 아모텍 | 5,270원 | ▼230원 (-4.2%) | 264 | 22 | 8 | N/A | 0.46 | -0.3% |
| KH바텍 | 5,680원 | ▼90원 (-1.6%) | 512 | 30 | 27 | 12 | 0.44 | 3.6% |
| 액트 | 3,030원 | ▼5원 (-0.2%) | 162 | 9 | 8 | 5.9 | 1.39 | 23.7% |
| 코리아써키트 | 11,950원 | ▼150원 (-1.2%) | 963 | 59 | 51 | 25.8 | 1.15 | 4.5% |
| 디에이피 | 3,780원 | ▲80원 (2.2%) | 663 | 58 | 40 | 16.8 | 1.51 | 9% |
| 실리콘웍스 | 24,550원 | ▼150원 (-0.6%) | 860 | 78 | 92 | 11.7 | 1.79 | 15.2% |
| 이라이콤 | 13,300원 | ▲200원 (1.5%) | 1,237 | 86 | 74 | 5.5 | 1.32 | 24.1% |
| 우주일렉트로 | 23,800원 | ▲200원 (0.8%) | 365 | 22 | 19 | 27.2 | 1.61 | 5.9% |
| 멜파스 | 19,000원 | ▲550원 (3%) | 592 | 23 | 16 | 35.5 | 2.29 | 6.4% |
| 일진디스플 | 12,950원 | ▲500원 (4%) | 1,180 | 130 | 143 | 9.4 | 3.47 | 37% |
| 에스맥 | 11,250원 | ▲550원 (5.1%) | 1,125 | 100 | 77 | 5 | 2.15 | 43.1% |
| LG이노텍 | 86,200원 | ▲4,200원 (5.1%) | 12,010 | 144 | 288 | N/A | 1.31 | -9.4% |
| 캠시스 | 1,465원 | ▼5원 (-0.3%) | 493 | 43 | 37 | 10.2 | 0.61 | 6% |
| 파트론 | 14,100원 | ▲200원 (1.4%) | 1,308 | 129 | 109 | 8.5 | 2.07 | 24.4% |
| 삼성SDI | 156,000원 | ▲1,500원 (1%) | 11,830 | 69 | 140 | 3 | 1.28 | 0% |
| 유아이디 | 4,500원 | ▼20원 (-0.4%) | 126 | 32 | 26 | 6.3 | 1.86 | 29.7% |
| 태양기전 | 13,850원 | ▲400원 (3%) | 531 | 42 | 29 | 11.3 | 1.51 | 13.4% |
| 이수페타시스 | 4,800원 | ▲30원 (0.6%) | 780 | 74 | 53 | 13.6 | 1.27 | 9.4% |
| 인탑스 | 16,300원 | 0원 (0%) | 1,092 | 56 | 187 | 4.3 | 0.49 | 11.2% |
| 신양 | 5,640원 | ▲340원 (6.4%) | 209 | -14 | -15 | 9.1 | 0.96 | 10.5% |
| 자화전자 | 10,700원 | ▲400원 (3.9%) | 681 | 52 | 50 | 12.5 | 1.34 | 10.7% |
| 하이소닉 | 3,550원 | ▼20원 (-0.6%) | 114 | 4 | 4 | 12.4 | 0.75 | 6% |
| 옵트론텍 | 7,970원 | ▼20원 (-0.3%) | 174 | 25 | 15 | 17.4 | 1.95 | 11.2% |
| 이노칩 | 13,000원 | 0원 (0%) | 198 | 51 | 56 | 8.9 | 2.57 | 28.8% |
| 와이솔 | 12,500원 | ▲200원 (1.6%) | 206 | 46 | 47 | 11.8 | 2.78 | 23.6% |
| 엘디티 | 3,860원 | ▼25원 (-0.6%) | 83 | 4 | 4 | 7.3 | 1.13 | 15.4% |
| 크로바하이텍 | 4,480원 | ▼5원 (-0.1%) | 242 | 16 | 15 | 24.3 | 1.42 | 5.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[파트론] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 휴대폰용 핵심부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 서유럽·미국과 국내시장은 교체수요 중심 ㅇ 중국 등 신흥국은 보급율 낮아 핸드폰 수요는 늘어날 전망 ㅇ LTE 방식의 4세대 휴대폰이 급성장 중 |
| 경기변동 | ㅇ 이동통신 경기에 민감 ㅇ 스마트폰 출하량에 영향을 받음 |
| 실적변수 | ㅇ 삼성전자, LG전자, 팬택 등 스마트폰 출하량 증가 시 수혜 |
| 신규사업 | ㅇ RF(고주파)모듈·광마우스·센서류·마이크 등 준비 ㅇ 대부분 스마트폰·테블릿PC·스마트TV·노트북 등 스마트기기 핵심부품 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[파트론] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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