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[핫스톡] 음원주↑, '음원 사용료 개정안' 기대감
[아이투자 형재혁] 증권가의 긍정적 전망이 나온 가운데 음원주가 동반 상승세다.
12일 오전 11시42분 현재 네오위즈인터넷은 5.8% 오른 1만6400원에 거래되고 있다. 같은 시각 KT뮤직은 2.8% 오른 2350원, 로엔은 2.4% 오른 1만500원을 기록 중이다.
지난 8일 문화체육관광부는 디지털 음원 사용료에 관한 개정안을 발표했다. 음원 다운로드는 부분적인 종량제를 도입해 곡당 다운로드, 스트리밍 가격을 산정했고, 음원 제작자, 실연자, 저작권자 등 권리자의 수익배분이 소폭 상승했다. 또한, 이와 함께 새로운 음원이 일정기간 묶음 상품에 포함되지 않게 하는 홀드백 제조다 신설됐다. 위의 개정안은 내년 1월 1일부터 적용된다.
지난 11일 한국투자증권 김 연구원은 이번 개정안과 관련해 가입자 요금이 2배~2.5배 늘어날 수 있기 때문에 불법 유통이 확대할 가능성을 가장 큰 불안요소로 꼽았다. 다만, 종량제와 더불어 정액제가 변행된다는 점에서 가격 저항이 상대적으로 적을 수 있고, 또한 제작자의 홀드백 제도로 신곡을 듣기 위해서 종량제 서비스를 이용해야 하는 상황이 발생할 수 있기 때문에 제작자가 이 제도를 어떻게 활용하느냐에 따라 시장 규모가 달라질 것으로 전망했다.
결론적으로 김 연구원은 초기에는 가격 저항으로 가입자 수가 감소할 수 있지만, 중장기적으로 ▲업체의 다양한 상품 구성을 통한 가입자 유인 ▲ 스마트기기 이용 확산, LTE 및 클라우드 서비스 환경 조성으로 음원 시장 규모가 확대될 것이라고 예상했다.
12일 오전 11시42분 현재 네오위즈인터넷은 5.8% 오른 1만6400원에 거래되고 있다. 같은 시각 KT뮤직은 2.8% 오른 2350원, 로엔은 2.4% 오른 1만500원을 기록 중이다.
지난 8일 문화체육관광부는 디지털 음원 사용료에 관한 개정안을 발표했다. 음원 다운로드는 부분적인 종량제를 도입해 곡당 다운로드, 스트리밍 가격을 산정했고, 음원 제작자, 실연자, 저작권자 등 권리자의 수익배분이 소폭 상승했다. 또한, 이와 함께 새로운 음원이 일정기간 묶음 상품에 포함되지 않게 하는 홀드백 제조다 신설됐다. 위의 개정안은 내년 1월 1일부터 적용된다.
지난 11일 한국투자증권 김 연구원은 이번 개정안과 관련해 가입자 요금이 2배~2.5배 늘어날 수 있기 때문에 불법 유통이 확대할 가능성을 가장 큰 불안요소로 꼽았다. 다만, 종량제와 더불어 정액제가 변행된다는 점에서 가격 저항이 상대적으로 적을 수 있고, 또한 제작자의 홀드백 제도로 신곡을 듣기 위해서 종량제 서비스를 이용해야 하는 상황이 발생할 수 있기 때문에 제작자가 이 제도를 어떻게 활용하느냐에 따라 시장 규모가 달라질 것으로 전망했다.
결론적으로 김 연구원은 초기에는 가격 저항으로 가입자 수가 감소할 수 있지만, 중장기적으로 ▲업체의 다양한 상품 구성을 통한 가입자 유인 ▲ 스마트기기 이용 확산, LTE 및 클라우드 서비스 환경 조성으로 음원 시장 규모가 확대될 것이라고 예상했다.
[음원/음반 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 디지털 기술의 발달로 음악산업의 매출구조가 다양해졌다. 과거 음반위주에서 온라인 음원 판매, 공연, 배경음악 등으로 옮겨가고 있다.
디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.
가수 발굴 및 음반/음악 기획: 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent., 로엔, 예당
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)
디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.
가수 발굴 및 음반/음악 기획: 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent., 로엔, 예당
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)
[음원/음반 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 로엔 | 10,500원 | ▲250원 (2.4%) | 440 | 81 | 70 | 11.3 | 2.33 | 20.6% |
| 에스엠 | 44,650원 | ▲600원 (1.4%) | 385 | 117 | 94 | 36.3 | 4.86 | 13.4% |
| KT뮤직 | 2,350원 | ▲65원 (2.8%) | 64 | -9 | -9 | N/A | 3.53 | -16.2% |
| 예당 | 1,600원 | ▲10원 (0.6%) | 10 | -1 | -4 | 265.6 | 5.81 | 2.2% |
| 네오위즈인터넷 | 16,400원 | ▲900원 (5.8%) | 128 | -6 | -3 | 37.2 | 5.32 | 14.3% |
| 와이지엔터테인먼트 | 41,700원 | ▲100원 (0.2%) | 625 | 152 | 118 | 128 | 5.65 | 4.4% |
| JYP Ent. | 4,330원 | ▼20원 (-0.5%) | 11 | -17 | -15 | N/A | 6.51 | -25.6% |
| CJ E&M | 26,500원 | ▼100원 (-0.4%) | 2,414 | 3 | 71 | 25.2 | 0.88 | 3.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[네오위즈인터넷] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 모바일 애플리케이션 제작 및 온라인 음악서비스(벅스뮤직) 제공 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 스마트기기 시장 확대에 따라 국내외 무선통신 및 콘텐츠 시장 급격한 성장기 진입, 향후 유료서비스 사용자 늘어날 전망 |
| 경기변동 | 경기변동에 둔감한 편 |
| 실적변수 | 디지털 음원 유료 다운로드 증가시 수혜, 소셜네트워크서비스 및 모바일 어플리케이션을 통한 아이템/광고 수입 증가시 수혜 |
| 신규사업 | 신규 서비스 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[네오위즈인터넷] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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