[아이투자 이래학] 코오롱생명과학이 상승세다.

5일 오전 11시 40분 현재 코오롱생명과학17,800원, ▼-10원, -0.06%은 5.9%(2550원) 오른 4만5750원에 거래되고 있다.

코오롱생명과학은 코오롱그룹 계열로 의약사업, 환경소재사업, 수처리사업을 하는 회사다. 의약사업부문은 주로 원료의약품을 생산해 일본에 수출하며 환경소재사업부문은 항균제를 생산해 유니레버, 태평양 등에 납품한다. 수처리사업은 수처리제를 만든다.

매출액 비중은 의약 51%, 환경소재 27%, 수처리 21%다. 반면 영업이익 비중은 의약사업이 97%로 압도적이다. 이에 따라 의약사업부문이 확대될수록 코오롱생명과학의 수익성은 개선된다.

의약사업은 코오롱생명과학의 성장동력이다. 제네릭 의약품의 원료를 초기에 개발해 국내외 제약사에 판매하는 분야로 올해 특허가 만료되는 의약품이 대거 출시됨에 따라 급격한 성장이 예상된다.

코오롱생명과학의 의약사업 부문 매출액 비중은 꾸준히 증가하고 있다. 지난 2010년 의약사업 매출액 비중은 38%였지만, 올해 1분기 51%까지 늘어났다. 영업이익 기여도가 높은 의약사업 부문 매출액 증가로 이익률도 개선되고 있다. 올해 1분기 연환산(12개월 합산) 영업이익률은 14%로 전년 동기보다 6%P 올랐다.



코오롱생명과학은 지난해 7월 cGMP 생산설비를 갖추기 위해 시설투자를 결정했다. cGMP 는 미국 식품의약국(FDA)이 인정하는 의약품 품질관리 기준이다. 투자금액은 556억원으로 2010년도 자기자본 대비 96%에 해당하는 규모다. 증설은 올해 9월 말 완공될 예정이다.

올해 1분기 매출액은 339억원으로 전년 동기 대비 29% 증가했다. 영업이익은 66억2000만원으로 373% 늘어났으며, 순이익은 51억9000만원으로 347% 증가했다. 의약사업 부문의 호조로 수익성이 크게 개선됐다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코오롱생명과학의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 240위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력 점수가 낮은 것은 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.