[아이투자 형재혁] 이틀간 1% 이상 반등세를 지속하던 코스닥 지수가 주춤한 가운데 테라세미콘이 강세다.

30일 오후 2시 37분 현재 5.7% 오른 3만1100원에 거래되고 있다.

이는 '갤럭시S 3' 출시로 아몰레드(AMOLED) 관련주들에 대한 시장 참여자들의 기대감이 상승한 결과로 풀이된다. 같은 시각, 테라세미콘과 같이 삼성모바일디스플레이에 아몰레드 장비를 공급하는 AP시스템16,290원, ▲70원, 0.43%은 2.7% 오른 1만3250원, 원익IPS23,450원, ▲250원, 1.08%
는 2.6% 오른 7460원에 거래되고 있다. 아몰레드 소재를 공급하는 덕산하이메탈3,765원, ▼-15원, -0.4%도 1.9% 오른 2만3800원을 기록 중이다.아몰레드는 유기물질을 이용해 스스로 빛을 내는 디스플레이로 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%가 만드는 스마트폰에 설치된다.

테라세미콘은 올해 1분기 높은 성장세를 기록한 것으로 나타났다. 매출은 351억원으로 지난해 동기보다 35%, 영업이익은 71억4100만원으로 141%, 순이익은 58억6800만원으로 215% 늘었다. 이는 주 거래처인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%와 삼성모바일디스플레이의 영업 호조로 AMOLED 장비 발주가 급증한 결과로 풀이된다. 올해 1분기 말 기준 수주잔고는 디스플레이장비 147억원, 반도체 장비 16억5400만원, 태양전지장비 9억9300만원이다.

현재 주가수익배수(PER)는 27배다. 주가순자산배수(PBR)는 6.2배이고, 자기자본이익률(ROE)은 23%다. 테라세미콘은 지난해 11월에 상장했다.  

테라세미콘은 열처리 기술 기반의 디스플레이·반도체 장비 업체로 디스플레이의 열 처리장비, 큐어링(Curing)장비, SGS(Super Grain Silicon)장비와 반도체의 열처리장비를 공급하고 있다. 2010년 매출의 72%는 반도체장비가 차지했다. 하지만 지난해부터 삼성모바일디스플레이의 A2라인에 열처리장비를 대규모 공급하면서 현재는 디스플레이장비가 주력 제품이 됐다. 주요 고객별 비중은 삼성모바일디스플레가 60%, 삼성전자가 20%다.

테라세미콘은 삼성전자의 영업 호조로 최근 가파른 실적 성장세를 기록하고 있다. 2009년 111억이었던 매출액은 2010년엔 468억원, 지난해는 1397억원으로 급증했다. 2009년 1억원이던 영업이익과 순이익도 지난해 각각 114억원, 92억원으로 늘었다.

한편, 테라세미콘은 국민연금공단과 KB자산운용이 주요 주주로 참여하고 있다. 국민연금은 지난 2월 10만4000주(지분 1.28%P)를 매도해 보유 지분율을 5%로 낮췄고, KB자산운용은 지난달 5.3% 신규 보유한 후 이번 달에 지분 1.1%P를 추가해 보유지분율을 6.4%로 높였다. 

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] AMOLED는 유기물질을 이용해 스스로 빛을 내는 디스플레이 기술이다. 삼성모바일디스플레이(SMD)가 세계 시장의 99%를 차지하고 있다.

SMD는 2011년 5.4조원의 투자를 단행한 데 이어 5.5세대, 8세대 라인의 증설도 계획하고 있다. 2012년에도 4조원 이상을 아몰레드 사업에 투자할 예정이다. 후발주자인 LG디스플레이(LGD)는 2013년 이후 대형 아몰레드 TV 시장을 선점한다는 전략이다.

[SMD 아몰레드 투자 확대 수혜]
소재: 덕산하이메탈, 제일모직, CS
장비: AP시스템, SFA, 에스엔유, 테스, 톱텍, 테라세미콘
부품: 삼성전자, 아나패스, 제일모직, 네패스, 엘비세미콘

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
덕산하이메탈	23,800원	▲450원 (1.9%)	1,294	347	346	19.9	4.95	24.9%
제일모직	97,100원	▲100원 (0.1%)	54,173	2,818	2,411	21.1	1.61	7.6%
CS	5,490원	▼30원 (-0.5%)	454	-44	-44	N/A	1.73	-11.5%
AP시스템	13,250원	▲350원 (2.7%)	2,224	258	117	23.8	3.41	14.4%
에스에프에이	54,400원	▲200원 (0.4%)	1,003	197	172	12.4	2.87	23.1%
에스엔유	7,570원	▲70원 (0.9%)	204	-14	-25	N/A	1.59	-20.4%
테스	7,270원	0원 (0%)	234	34	45	7.6	1.16	15.3%
톱텍	13,400원	▼50원 (-0.4%)	2,009	251	192	11.1	2.32	21%
아나패스	10,800원	▼200원 (-1.8%)	235	38	36	6.4	1.47	23%
엘비세미콘	2,455원	▲10원 (0.4%)	255	19	13	N/A	1.30	-5.3%
네패스	18,900원	▲100원 (0.5%)	585	81	70	21.1	2.51	11.9%
테라세미콘	30,850원	▲1,450원 (4.9%)	352	71	59	40.6	4.44	10.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[테라세미콘] 투자 체크 포인트

기업개요	아몰레드, 반도체 열처리 장비 생산업체
사업환경	국내 기업이 선진입한 OLED 시장의 높은 성장으로 장비 수요도 늘어날 전망
경기변동	ㅇ 경기 영향을 크게 받는 산업으로 반도체, 디스플레이 설비투자에 영향을 받음 ㅇ 반도체와 디스플레이 산업의 시장 주기는 약 3~4년
실적변수	ㅇ 삼성모바일디스플레이(SMD) 설비투자 증가시 수혜 ㅇ 아몰레드 관련 설비투자 확대시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[테라세미콘] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	352	1,397	468	111
영업이익(보고서)	71	116	71	1
영업이익률(%)	20.2%	8.3%	15.2%	0.9%
영업이익(K-GAAP)	71	114	71	1
영업이익률(%)	20.2%	8.2%	15.2%	0.9%
순이익(지배)	59	92	59	1
순이익률(%)	16.8%	6.6%	12.6%	0.9%

주요투자지표
이시각 PER	40.64
이시각 PBR	4.44
이시각 ROE	10.93%
5년평균 PER	41.79
5년평균 PBR	4.80
5년평균 ROE	0.55%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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