[아이투자 강우람] 30일 개장을 앞두고 유비쿼스8,440원, ▼-50원, -0.59%의 주가 추이가 주목된다. 유비쿼스는 전일 4.3% 상승한 3920원에 거래를 마쳤다. 이틀 연속 상승세다. 이 회사의 주가는 지난 3월까지 상승세를 보이다가 하락세로 돌아선 뒤 좀처럼 반등하지 못하고 있다. 최근 이틀간의 상승은 유비쿼스 주가 반등의 신호가 될 수 있을까.



유비쿼스는 유무선 인터넷데이터 전송장비를 제조·판매하는 회사다. 주력 품목은 데이터 전송장치들을 연결하는 스위치로 매출비중은 72%다. 유선 케이블을 빌딩이나 단독 주택 등에 설치하는 FTTH 서비스도 제공한다. FTTH 서비스 매출 비중은 14%다.



유비쿼스에서 제작하는 주요 제품들은 KT44,500원, ▲500원, 1.14%, LG유플러스11,090원, ▲210원, 1.93% 등 통신사업자들이 인터넷서비스를 제공하기 위해 구축하는 가입자 망을 구성하는데 사용된다. 따라서 통신 인프라를 확충하기 위해 망 고도화를 위한 설비 투자가 진행되면 수혜를 입는다

유비쿼스의 1분기 실적은 각 통신사들의 망 투자 사업 활성화에 힘입어 호조를 보였다. 이 회사의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 31% 증가한 161억원이다. 영업이익과 순이익도 각각 54%, 13% 증거한 34억6000만원, 46억2000만원을 기록했다. 영업이익에 비해 순이익 증가 폭이 작은 것은 지난해 1분기보다 금융 수익 4억원, 기타 이익 2억원이 적게 발생했기 때문이다.

유비쿼스의 주가수익배수(PER)는 4.58배, 주가순자산배수(PBR)는 0.61배다. 이 회사의 5년 평균 PER과 PBR은 각각 6.25배, 1.07배다. 현재 PER은 5년 평균보다 26%, PBR은 43% 낮은 수준에서 거래되고 있다.

◆주식MRI 분석 결과 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유비쿼스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 93위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	5,520원	▲200원 (3.8%)	454	-44	-44	N/A	1.73	-11.5%
이수페타시스	5,020원	▲10원 (0.2%)	780	74	53	14.2	1.33	9.4%
대덕전자	10,650원	▲200원 (1.9%)	1,706	194	170	11.1	1.33	12%
웨이브일렉트로	1,880원	▲10원 (0.5%)	201	-34	-56	N/A	0.67	-18.9%
다산네트웍스	4,850원	▲100원 (2.1%)	1,306	12	9	14.2	0.62	0.6%
유비쿼스	3,920원	▲165원 (4.4%)	161	35	46	4.8	0.63	13.2%
이노와이어	23,150원	▲350원 (1.5%)	162	40	46	10.6	2.02	19%
유비벨록스	28,300원	▼700원 (-2.4%)	939	117	98	16.3	2.91	18.2%
인프라웨어	8,400원	▲230원 (2.8%)	311	43	28	36.2	2.12	3.9%
SNH	1,765원	▲30원 (1.7%)	393	39	39	7.7	0.72	9.4%
엔텔스	9,630원	▼20원 (-0.2%)	75	6	8	5.3	1.18	22.4%
영우통신	4,950원	▲40원 (0.8%)	381	11	18	16.6	0.84	5%
에이스테크	3,490원	▲55원 (1.6%)	1,480	259	253	2.3	0.48	20.9%
와이솔	13,050원	▲150원 (1.2%)	869	112	87	21.1	3.14	19.6%
윈스테크넷	7,060원	▲30원 (0.4%)	97	21	21	10.6	1.76	16.7%
우리넷	2,785원	▲70원 (2.6%)	76	1	3	3.6	0.57	15.8%
코위버	1,995원	▲10원 (0.5%)	84	6	6	7.2	0.34	4.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[유비쿼스] 투자 체크 포인트

기업개요	유무선 인터넷데이터 전송장비 제조·판매 기업
사업환경	ㅇ 초고속 인터넷 장비 분야는 기술 진보가 빨라 적극적 R&D를 통한 제품개발이 기업경쟁력의 핵심요소 ㅇ 통신과 방송 융합 및 스마트 폰, 스마트 TV 보급이 활성화됨에 따라 망 고도화가 진행 중
경기변동	ㅇ 경기 변동에 따라 다소 영향을 받는 산업 ㅇ 전방산업(통신업) 시설 투자 규모에 직접적 영향을 받음
실적변수	ㅇ 전방산업(통신업) 신규투자 증가 시 수혜 ㅇ 망 고도화 등에 따라 제품가 상승 시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유비쿼스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	161	737	817	1,114
영업이익(보고서)	35	143	173	216
영업이익률(%)	21.7%	19.4%	21.2%	19.4%
영업이익(K-GAAP)	35	143	173	216
영업이익률(%)	21.7%	19.4%	21.2%	19.4%
순이익(지배)	46	168	203	263
순이익률(%)	28.6%	22.8%	24.8%	23.6%

주요투자지표
이시각 PER	4.78
이시각 PBR	0.63
이시각 ROE	13.23%
5년평균 PER	7.69
5년평균 PBR	1.29
5년평균 ROE	12.22%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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