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[즉시분석] 비엠티 5%↑…PBR 0.7배
[아이투자 박동규] 비엠티가 하루 만에 반등하고 있다. 29일 오전 9시 50분 현재 전일 대비 5.7% 오른 4980원에 거래되고 있다.
비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%는 계측장비용 피팅·밸브 제조업체다. 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%과 대우중공업의 협력사로 대형 특수선박인 부유식 원유생산·저장설비(FPSO)에 들어가는 피팅·밸브를 주로 생산한다.
각종 플랜트에서는 원유, 가스, 증기 등을 운반하는 배관이 있다. 이것의 방향과 크기를 바꿔주는 장치가 바로 피팅(Fitting)이다. 피팅·밸브시장은 크게 범용시장과 특수시장인 계측장비시장으로 구분된다. 전자는 주로 조선과 건설업에 쓰이는 반면, 후자는 조선, 건설업을 포함한 반도체, 항공, 군수 등 다양한 분야에 활용되고 있다. 이 중 계측용 피팅·밸브는 단순히 배관의 방향·크기를 바꿔주는 것에서 벗어나 기체·유체의 역류방지, 압력조절, 방향전환도 가능하다.
이런 특성 때문에 경기에 대한 민감도도 범용 피팅·밸브에 비해 덜하다. 계측장비용 피팅·밸브 업체로는 하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24%, 디케이락7,960원, ▲260원, 3.38%, 비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%가 있으며 범용 피팅업체로는 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%과 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%가 있다.
현재 국내 조선사들의 해양플랜트 수주잔고는 사상최고 수준이다. 건설사들의 해외 플랜트 수주도 개선되고 있다. 이에 비엠티도 다른 피팅·밸브업체처럼 실적이 개선되고 있다.
베엠티의 올 1분기 매출액은 전년 동기 대비 6% 증가한 116억원을 기록했다. 그러나 영업이익은 51% 감소한 16억6900만원, 순이익은 54% 줄어든 11억1900만원이다. 하지만 이익이 감소한 이유는 전년 동기에 유형자산(건물)처분이익 18억원이 발생했기 때문이다. 일회성 이익을 제외한 순수 영업성과는 전년 동기보다 개선됐다.
이 회사의 주가순자산배수(PBR)는 0,7배로 나타났다. 이는 5년 평균치인 1.3배의 절반 수준이다. PBR은 시가총액은 자본총계로 나눈 값으로 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다.
[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 발주 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 플랜트는 공장 뿐 아니라 발전과 담수 등 산업기반시설과 산업기계 등 생산시설을 의미한다. 건설사는 정유 및 석유화학 플랜트, 발전소, 조선사는 해양 시추설비와 생산설비 등을 주로 만든다.
플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.
2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.
또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.
[플랜트 발주 확대 수혜 기업]
<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업
<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍
플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.
2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.
또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.
[플랜트 발주 확대 수혜 기업]
<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업
<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍
[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 발주 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산중공업 | 53,700원 | ▲500원 (0.9%) | 66,695 | 3,945 | 1,716 | 32.8 | 1.54 | 4.7% |
| 현대중공업 | 264,500원 | ▲3,000원 (1.1%) | 250,196 | 26,128 | 19,459 | 10.2 | 1.35 | 13.2% |
| 대우조선해양 | 26,800원 | ▲1,000원 (3.9%) | 122,576 | 11,187 | 7,432 | 6.6 | 1.09 | 16.4% |
| 삼성중공업 | 36,400원 | ▲800원 (2.3%) | 133,586 | 11,017 | 8,639 | 9.5 | 1.78 | 18.8% |
| S&TC | 19,900원 | ▲550원 (2.8%) | 600 | 47 | 42 | 31.6 | 0.77 | 2.4% |
| 대경기계 | 1,900원 | ▼5원 (-0.3%) | 2,437 | -200 | -205 | N/A | 1.76 | -34.6% |
| 티에스엠텍 | 7,260원 | ▲80원 (1.1%) | 3,097 | 246 | 93 | 7.7 | 0.84 | 10.9% |
| KC코트렐 | 13,450원 | ▼50원 (-0.4%) | 519 | 18 | 15 | 9.5 | 1.37 | 14.5% |
| 세원셀론텍 | 3,500원 | ▲20원 (0.6%) | 706 | 41 | 18 | N/A | 1.07 | -12.5% |
| 태광 | 22,550원 | ▲250원 (1.1%) | 758 | 103 | 82 | 15.3 | 1.50 | 9.8% |
| 성광벤드 | 18,250원 | ▲150원 (0.8%) | 2,562 | 288 | 205 | 19.2 | 1.72 | 6.8% |
| 하이록코리아 | 19,950원 | ▲50원 (0.3%) | 502 | 113 | 83 | 10.3 | 1.67 | 16.2% |
| 디케이락 | 9,250원 | ▼170원 (-1.8%) | 117 | 28 | 20 | 8.7 | 1.49 | 17.2% |
| 비엠티 | 4,980원 | ▲270원 (5.7%) | 116 | 17 | 11 | 10 | 0.71 | 7.1% |
| 엔에스브이 | 2,725원 | ▲105원 (4%) | 309 | -13 | -22 | N/A | 0.83 | -8.4% |
| 태웅 | 21,750원 | ▲500원 (2.4%) | 1,363 | 40 | 21 | 27.8 | 0.77 | 2.8% |
| 현진소재 | 7,540원 | ▲60원 (0.8%) | 1,148 | 47 | 13 | 60.6 | 0.56 | 0.9% |
| 제이엔케이히터 | 13,550원 | ▼150원 (-1.1%) | 921 | 125 | 94 | 12.6 | 1.48 | 12.7% |
| 비에이치아이 | 24,700원 | ▼150원 (-0.6%) | 940 | 80 | 89 | 36 | 3.07 | 8.5% |
| 스틸플라워 | 8,430원 | ▲130원 (1.6%) | 781 | 72 | 42 | 12.4 | 1.02 | 8.2% |
| 삼강엠앤티 | 5,600원 | ▼20원 (-0.4%) | 539 | 29 | 7 | 9.3 | 1.90 | 20.4% |
| 성진지오텍 | 9,900원 | ▼40원 (-0.4%) | 1,472 | 41 | 35 | N/A | 3.11 | -34.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[비엠티] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 산업용 관이음쇠·밸브 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 밸브·피팅 제품의 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 다양화 되고 있음 |
| 경기변동 | 주요 수주처인 조선, 플랜트 부문의 설비투자 여부에 민감. 산업 필수재로 지속적인 교체 수요 발생 |
| 실적변수 | 조선, 건설 등 전방산업의 플랜트 수주 증가시 수혜, 환율 상승시 영업 외 수익 발생 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[비엠티] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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