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[즉시분석] 에버다임 3%↑, PER 4.1배

12.05/25 14:55

형재혁

[아이투자 형재혁] 건설중장비 관련주들이 강세인 가운데 현대에버다임8,470원, ▲260원, 3.17%도 4일째 상승세를 이어가고 있다.

25일 오후 2시 42분 현재 3.1% 오른 4790원에 거래되고 있다. 같은 시각 진성티이씨12,850원, ▲760원, 6.29%는 8.9% 급등한 1만1000원, 두산인프라코어는 2.3% 오른 1만9750원, 동양기전은 1.5% 상승한 1만3550원에 거래되고 있다.

에버다임의 올해 1분기 매출은 541억8000만원으로 작년 1분기보다 23% 늘었다. 영업이익은 45억4000만원으로 33%, 순이익은 49억1000만원으로 82% 각각 증가했다. 증권가에 따르면, 중동지역 수출이 2008년 수준으로 회복되고, 러시아와 아시아지역 수출실적이 늘어난 결과로 풀이된다.

에버다임은 지난해도 양호한 실적을 기록했다. 매출액은 1861억원으로 전년보다 8% 늘었다. 영업이익은 153억원으로 18%, 순이익은 133억원으로 60% 늘었다. 수출 호조로 매출과 이익이 늘어난 가운데 본사 지방이전 관련 재판에서 승소해 법인세비용이 줄어 순이익이 크게 늘었다.

1분기 연환산(최근 12개월 순이익 합산)기준 현재 주가수익배수(PER)는 4.1배로 5년 평균인 7배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)도 0.7배로 1.13배보다 낮다. 자기자본이익률(ROE)은 17.5%로 5년 평균 16%보다 높다.

에버다임은 건설 중장비와 중장비 부품을 만드는 회사다. 콘크리트 펌프트럭, 어태치먼트, 락드릴, 소방차, 타워크레인, 부싱 등을 생산한다. 건설기계 수요는 전방산업인 건설경기, 플랜트 투자의 직접적인 영향을 받는다.

국내 건설장비 시장은 업체 간 품질 차이보다는 가격에 민감하다. 이 때문에 소규모 업체들의 저가제품 공세로 경쟁이 매우 심한 상황이다. 또한, 국내 건설경기도 성숙기에 접어들어 대규모 수주를 따내기가 쉽지 않다.

반면, 해외 시장은 글로벌 선두업체가 형성한 높은 가격이 유지되고 있어 국내시장보다 이익 확보가 유리하다. 따라서 에버다임은 해외 수출에 더욱 주력하고 있다. 지난해 수출 비중은 64%다.

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 공작기계는 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 금속을 절단하는 절삭공구와 모양을 바꾸는 성형기계로 구분한다.

기계 산업은 산업 전반의 설비투자에 실적이 연관돼 호경기에 후행하고, 불경기에 선행하는 특징을 가진다. 중국이 글로벌 건설 중장비 수요의 50%를 차지하며 가장 큰 수요처로 부상하면서 국내 기계 산업과의 연관성도 높아지고 있다.

[관련 기업]
절삭가공기 : 두산인프라코어, 현대위아, 화천기공, 이엠코리아, 한국정밀기계, 넥스턴, SMEC
기타 공장기계 : SIMPAC, 삼익THK, TPC, 에스에프에이, 우진세렉스
절삭공구 : 와이지-원, 일진다이아
굴삭기 : 동양기전, 대창단조, 흥국, 진성티이씨, 동일금속, 수산중공업, 에버다임, 삼원테크, 두산인프라코어

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산인프라코어	19,750원	▲450원 (2.3%)	44,269	3,724	3,138	10.4	1.93	18.6%
현대위아	166,500원	▲2,000원 (1.2%)	56,342	2,764	2,167	19.5	3.08	15.8%
화천기공	46,100원	▲1,000원 (2.2%)	2,413	249	194	5.5	0.50	9.8%
이엠코리아	4,500원	▲10원 (0.2%)	809	77	30	22.7	1.33	5.8%
한국정밀기계	16,050원	▲650원 (4.2%)	199	-1	2	24.6	0.83	3.4%
SMEC	3,580원	▲125원 (3.6%)	332	8	1	15.4	1.15	7.5%
SIMPAC	4,980원	▲105원 (2.1%)	513	71	72	6.4	0.89	14%
삼익THK	6,230원	▲230원 (3.8%)	512	21	50	7.1	1.10	15.5%
TPC	2,745원	▲125원 (4.8%)	335	18	18	6.5	1.27	19.6%
에스에프에이	55,100원	▼200원 (-0.4%)	1,003	197	172	12.7	2.93	23.1%
우진플라임	4,645원	▼85원 (-1.8%)	350	30	22	5.1	0.67	13.2%
와이지-원	12,450원	▲800원 (6.9%)	2,560	349	206	10	1.86	15.2%
일진다이아	7,430원	▼40원 (-0.5%)	899	152	111	7.6	1.36	17.9%
동양기전	13,550원	▲250원 (1.9%)	1,648	104	169	14	1.73	12.3%
대창단조	42,500원	▼150원 (-0.3%)	895	120	94	3.8	1.13	30.2%
흥국	5,260원	▼90원 (-1.7%)	868	77	55	6	0.90	14.9%
진성티이씨	11,000원	▲900원 (8.9%)	487	51	30	11.4	3.66	32.2%
동일금속	12,050원	▲450원 (3.9%)	286	55	43	6.7	1.11	16.6%
수산중공업	1,800원	▲5원 (0.3%)	337	52	44	6.4	1.30	20.4%
에버다임	4,780원	▲135원 (2.9%)	542	45	49	4	0.71	17.5%
삼원테크	2,840원	▲10원 (0.3%)	531	73	8	34.1	0.92	1.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[에버다임] 투자 체크 포인트

기업개요	타워크레인, 콘크리트 펌프트럭, 유압브레이커 등 건설중장비 제조업체
사업환경	ㅇ내수 건설중장비는 완전경쟁 시장으로 국내외 저가제품에 의한 가격 경쟁이 심함 ㅇ국내를 포함한 선진시장은 건설기계 공급량이 포화상태로, 중동·동남아·남미 등 신흥국 시장 공략이 성장의 관건임
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 국내외 건설경기에 직접적인 영향을 받음
실적변수	ㅇ환율 상승시 수혜 (수출 비중 63%) ㅇ국내외 부동산 경기 활성화 시 수혜
신규사업	자회사(에버다임락툴) 통해 공압해머 생산

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에버다임] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	542	1,862	1,729	1,622
영업이익(보고서)	45	154	125	135
영업이익률(%)	8.3%	8.3%	7.2%	8.3%
영업이익(K-GAAP)	45	154	125	135
영업이익률(%)	8.3%	8.3%	7.2%	8.3%
순이익(지배)	49	133	85	95
순이익률(%)	9%	7.1%	4.9%	5.9%