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티에스이, 목표가 1만7000원으로 하향..'단기적 실적 악화'
[아이투자 강우람] 한화증권이 22일 티에스이39,400원, ▼-1,200원, -2.96%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만7000원을 유지했다. 전일 종가는 1만400원이다.
티에스이는 반도체 제조공정 중 전공정이 완료된 웨이퍼 상태에서의 테스트를 위한 부품인 프로브 카드 생산업체로 주요 납품처는 삼성전자와 하이닉스다. 티에스이는 프로브 카드 외에도 반도체 후공정 최종 검사단계에서 사용되는 인터페이스보드와 LED 검사장비를 생산하고 있다.
한화증권은 티에스이의 기술 경쟁력이 우수하다고 분석했다. 한화증권 정홍식 연구원은 "프로브 카드의 핵심부품인 세라믹기판을 내재화하고 있고, PCB와 인터포져를 자회사로부터 공급받고 있어 경쟁사보다 원가경쟁력에서 앞서있다"며 "지난해 기준 국내 프로브 카드 업체들의 이익률이 5~8% 수준인 반면 티에스이는 15%를 기록했다"고 분석했다.
정 연구원은 이어 "이러한 경쟁력을 바탕으로 글로벌 프로브 카드 시장에서 티에스이는 향후 시스템반도체 및 D램용 프로브 카드 시장까지 진출할 계획을 갖고 있다"며 "향후에도 안정적인 성장성은 유지할 수 있을 것"이라고 평가했다.
전일까지 최근 3개월 이내 티에스이에 투자의견을 제시한 증권사는 한 곳이며 목표주가는 2만원이다.
[투자포인트]
- 우수한 기술력
- 시스템반도체 및 D램용 프로브 카드 시장 진출 계획을 바탕으로 안정적인 성장 가능할 것
티에스이는 반도체 제조공정 중 전공정이 완료된 웨이퍼 상태에서의 테스트를 위한 부품인 프로브 카드 생산업체로 주요 납품처는 삼성전자와 하이닉스다. 티에스이는 프로브 카드 외에도 반도체 후공정 최종 검사단계에서 사용되는 인터페이스보드와 LED 검사장비를 생산하고 있다.
한화증권은 티에스이의 기술 경쟁력이 우수하다고 분석했다. 한화증권 정홍식 연구원은 "프로브 카드의 핵심부품인 세라믹기판을 내재화하고 있고, PCB와 인터포져를 자회사로부터 공급받고 있어 경쟁사보다 원가경쟁력에서 앞서있다"며 "지난해 기준 국내 프로브 카드 업체들의 이익률이 5~8% 수준인 반면 티에스이는 15%를 기록했다"고 분석했다.
정 연구원은 이어 "이러한 경쟁력을 바탕으로 글로벌 프로브 카드 시장에서 티에스이는 향후 시스템반도체 및 D램용 프로브 카드 시장까지 진출할 계획을 갖고 있다"며 "향후에도 안정적인 성장성은 유지할 수 있을 것"이라고 평가했다.
전일까지 최근 3개월 이내 티에스이에 투자의견을 제시한 증권사는 한 곳이며 목표주가는 2만원이다.
[투자포인트]
- 우수한 기술력
- 시스템반도체 및 D램용 프로브 카드 시장 진출 계획을 바탕으로 안정적인 성장 가능할 것
[SSD 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] SSD(Solid State Drive/Disk)는 반도체인 플래시 메모리로 만든 저장장치다. 하드디스크(HDD)에 비해 데이터 처리 속도가 빠르고, 전기를 적게 쓰며 소음이 없고 충격에 강한 장점이 있다.
2011년 10월 대부분의 HDD 생산 기지가 있는 태국에 대홍수가 발생했다. 이로 인해 HDD 가격이 올라 SSD와의 격차가 줄었다. 이에 SSD 판매도 증가하는 추세다.
2010년 매출액 기준 세계 주요 SSD 업체는 삼성전자(18%), 인텔(14%), 도시바(13%) 등이다. 클라우드 컴퓨팅, 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 중심 환경에서는 하드의 빠른 데이터 처리 성능과 휴대성이 강화된다. 소량화, 경량화에 유리한 SSD는 HDD보다 적합해 수요 증가가 기대된다.
[관련 기업]
삼성전자: 2010년 SSD 점유율 18%로 세계 1위.
STS반도체, 하나마이크론, 티에스이: 삼성전자 SSD 조립 및 테스트 협력업체
프롬써어티: SSD테스터 장비 공급
성우전자: SSD 케이스
하이닉스: 2012년부터 SSD 시장 진출 선언
2011년 10월 대부분의 HDD 생산 기지가 있는 태국에 대홍수가 발생했다. 이로 인해 HDD 가격이 올라 SSD와의 격차가 줄었다. 이에 SSD 판매도 증가하는 추세다.
2010년 매출액 기준 세계 주요 SSD 업체는 삼성전자(18%), 인텔(14%), 도시바(13%) 등이다. 클라우드 컴퓨팅, 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 중심 환경에서는 하드의 빠른 데이터 처리 성능과 휴대성이 강화된다. 소량화, 경량화에 유리한 SSD는 HDD보다 적합해 수요 증가가 기대된다.
[관련 기업]
삼성전자: 2010년 SSD 점유율 18%로 세계 1위.
STS반도체, 하나마이크론, 티에스이: 삼성전자 SSD 조립 및 테스트 협력업체
프롬써어티: SSD테스터 장비 공급
성우전자: SSD 케이스
하이닉스: 2012년부터 SSD 시장 진출 선언
[SSD 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| STS반도체 | 6,030원 | ▲200원 (3.4%) | 4,225 | 266 | 141 | 18.5 | 1.23 | 6.6% |
| 하나마이크론 | 9,300원 | ▲450원 (5.1%) | 2,936 | 164 | 99 | 19.5 | 1.25 | 6.4% |
| 프롬써어티 | 1,935원 | ▼5원 (-0.3%) | 522 | 2 | -43 | N/A | 0.50 | -8.7% |
| 성우전자 | 5,900원 | ▲170원 (3%) | 769 | 26 | 56 | 7 | 0.85 | 11.1% |
| 티에스이 | 10,850원 | ▲450원 (4.3%) | 219 | 37 | 30 | 10.1 | 1.00 | 9.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[티에스이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체, LED 검사장비 제조 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 반도체 미세화 공정 추세로 고가 검사장비 수요가 꾸준할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT 경기에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 반도체 생산량 증가시 수혜, LED 조명시장 확대시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[티에스이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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