[아이투자 형재혁] 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69%과의 합병설에 대한 조회공시로 급등하던 현대하이스코가 상승 폭을 대부분 반납했다. 

22일 오전 11시 10분 현재 1.2% 오른 3만6100원에 거래되고 있다. 장 초반 7%까지 급등했지만 상승폭이 크게 축소됐다. 같은 시각 현대제철은 0.9% 오른 8만4500원에 거래되고 있다.

이날 금융감독원 전자공시에 따르면, 한국거래소는 현대제철과 하이스코의 합병 추진설에 대한 조회공시를 요구했다. 답변시한은 이날 오후 6시까지다.

지난해 사상 최대 실적을 기록한 현대하이스코는 올해 1분기에도 양호한 성장세를 이어갔다. 지난 2일 잠정실적 집계치에 따르면, 매출액은 1조7580억원으로 지난해 동기보다 13% 늘었다. 영업이익은 897억원으로 18%, 순이익은 728억원으로 28% 늘었다. 이는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차 영업 호조에 따른 냉연강판 수요 증가, 미국 쉐일가스 개발 수요를 중심으로 자원개발 건 증가에 따른 강관 수요 증가한 결과로 풀이된다.  

반면, 현대제철은 부진한 실적을 기록한 것으로 집계됐다. 매출액은 3조5502억원으로 정체됐고, 영업이익은 1565억원으로 49%, 순이익은 1575억원으로 39% 줄었다. 이는 현대·기아차 영업호조에도 불구하고, 매출에 큰 영향을 미치는 건설, 조선 경기 불황 지속의 결과로 풀이된다.  

현대하이스코는 현대·기아차 그룹의 냉연, 강관 생산업체다. 지난해 매출 비중은 냉연 56%, 강관 14%, 기타 30%다.

냉연제품은 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69%처럼 고로를 가진 철강사들이 만들어낸 열연강판을 고객이 원하는 두께로 압축해 아연 도금을 하거나 페인트를 입힌 것이다. 주로 자동차, 가전제품 등의 외장재로 쓰인다.

강관은 철로 만든 파이프로 산업 전반에 사용되며 최대 수요처는 건설사와 조선사다. 현대하이스코는 국내 2위 강관 제조사다. 1위, 3위는 각각 세아제강116,900원, ▲1,700원, 1.48%과 휴스틸4,055원, ▲25원, 0.62%이다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 현대하이스코의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 9위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	351,000원	▼6,500원 (-1.8%)	391,717	41,960	31,888	11.1	0.83	8.5%
현대제철	84,400원	▲700원 (0.8%)	152,599	13,067	7,353	11.3	0.79	8.1%
동국제강	15,950원	▲150원 (0.9%)	59,094	1,819	110	89.2	0.34	0.4%
동부제철	4,615원	▲25원 (0.5%)	38,997	103	-2,253	N/A	0.16	-15.2%
세아베스틸	38,550원	▼750원 (-1.9%)	24,847	2,973	2,266	6.7	1.09	17.6%
대한제강	6,590원	▲330원 (5.3%)	9,024	194	131	11.6	0.46	4%
한국철강	20,900원	▼100원 (-0.5%)	10,206	-427	-335	N/A	0.29	-5%
부국철강	1,870원	▲30원 (1.6%)	2,795	95	74	5	0.37	7.4%
삼현철강	4,115원	▲70원 (1.7%)	655	59	45	4	0.56	13.8%
동양에스텍	1,990원	0원 (0%)	2,074	35	6	30.7	0.36	1.2%
문배철강	1,725원	▲10원 (0.6%)	1,418	30	34	10.5	0.43	4.1%
대동스틸	2,995원	▲105원 (3.6%)	433	-1	4	9.2	0.49	5.3%
한일철강	13,400원	▲100원 (0.8%)	1,506	60	3	92.6	0.17	0.2%
우경	2,795원	▲90원 (3.3%)	290	-25	-65	N/A	0.58	-76.8%
금강철강	2,195원	▲65원 (3%)	2,891	122	95	4.2	0.47	11.4%
경남스틸	7,010원	▲210원 (3.1%)	765	36	25	4.6	0.62	13.5%
세아제강	92,200원	▼1,100원 (-1.2%)	4,785	302	237	7.5	0.58	7.8%
휴스틸	22,550원	▲200원 (0.9%)	5,682	388	330	4.7	0.40	8.6%
현대하이스코	36,150원	▲500원 (1.4%)	69,353	3,458	2,554	10.5	1.87	16.7%
유니온스틸	12,800원	▲250원 (2%)	19,460	521	105	12.3	0.18	1.4%
포스코켐텍	125,600원	▲1,600원 (1.3%)	3,249	209	188	7.9	2.15	27.2%
조선내화	60,800원	0원 (0%)	1,234	51	60	9.3	0.54	5.8%
한국내화	3,050원	▲80원 (2.7%)	2,334	213	131	4.2	0.76	17.9%
백광소재	18,650원	▲50원 (0.3%)	1,280	107	110	4.7	0.52	11.2%
SIMPAC METALLOY	6,390원	▲160원 (2.6%)	1,648	214	182	4.5	0.51	11.4%
동일산업	49,700원	▲150원 (0.3%)	5,111	433	381	3.1	0.42	13.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[현대제철] 투자 체크 포인트

기업개요	현대차그룹계열의 종합제철업체. 쇳물에서 철강제품까지 일관생산체제 구축
사업환경	판재는 현대·기아차 통해 안정적으로 판매량 증가. 봉형강재는 건설경기 침체로 부진
경기변동	자동차, 선박, 건설 부문 경기에 민감
실적변수	현대·기아차 판매량, 정부의 건설정책, 국제 철광석·고철·석탄 시세가 원자재비 결정
신규사업	지난해 화입한 고로를 통해 고품질 판재류 생산 확대

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대제철] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	152,599	101,982	79,664	105,030
영업이익(보고서)	13,067	10,376	5,781	13,214
영업이익률(%)	8.6%	10.2%	7.3%	12.6%
영업이익(K-GAAP)	12,783	10,376	5,781	13,214
영업이익률(%)	8.4%	10.2%	7.3%	12.6%
순이익(지배)	7,353	10,141	11,520	8,225
순이익률(%)	4.8%	9.9%	14.5%	7.8%

주요투자지표
이시각 PER	11.25
이시각 PBR	0.79
이시각 ROE	8.09%
5년평균 PER	9.01
5년평균 PBR	1.17
5년평균 ROE	14.34%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[현대제철] 최신 투자 정보

• [즉시분석] 현대하이스코 1%↑, 주식 MRI 상위 1%
• 철강금속 최선호주, 현대제철->포스코-유진證
• "동국제강 1후판공장 폐쇄에도 공급과잉 지속"-유진
• [증시 메모] 전일 장 후 공시(코스피) - 30일
• [즉시분석] 한국내화 3%↑··주식MRI 상위 6%