[아이투자 김구민] 코리아써키트30,750원, ▲450원, 1.49%가 6일(거래일 기준)만에 반등세다. 21일 오전 11시 45분 현재 코리아써키트는 전일 대비 1.9% 오른 1만400원에 거래되고 있다.

코리아써키트의 올해 1분기 매출액은 전년동기 대비 20% 증가한 963억원, 영업이익은 262% 급증한 58억원이다. 순이익은 407% 늘어난 50억원을 기록했다. 제품 판매량 증가에 따른 것이다.

이 회사는 지난해 턴어라운드 했다. 작년 매출액은 전년 대비 42% 증가한 3480억원이다. 영업이익과 순이익은 흑자전환을 기록한 55억원과, 45억원이다. 지난 2006년 영업이익이 적자전환한 후 5년 만의 흑자전환이다.

코리아써키트는 2006년 업계 경쟁심화로 제품의 판매가가 인하된 가운데 원자재 가격 상승으로 영업적자를 냈다. 이후 계열사 수익 악화까지 겹치는등 2010년까지 적자를 지속했다.

2011년 삼성전자102,800원, ▲3,500원, 3.52%에 본격적으로 물량을 납품하기 시작하며, 2400억원 대에 머무르던 매출이 3400억원으로 1000억원 이상 늘었다. 매출 총이익은 2010년 51억원에서 139억원으로 2.7배 증가했다. 이에 따라 2010년 30억원 적자를 보인 영업이익이 55억원 흑자전환을 기록할 수 있었다.

코리아써키트는 영풍그룹 계열의 인쇄회로기판(PCB) 제조업체다. 연성인쇄회로기판을 제조하는 계열회사 인터플렉스10,430원, ▼-170원, -1.6%의 지분 31%를 보유하고 있다. 인터플렉스의 현재 시가총액 6711억원으로 계산하면 2080억원에 해당하는 주식을 보유하고 있다. 코리아써키트의 시가총액 1958억원보다 많은 수치다. 평균치 대비 높은 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR)는 이러한 지분가치가 반영된 것으로 풀이된다.

현재 코리아써키트의 PER은 41배, PBR은 1배를 기록중이다. 최근 4년간 평균 PER 24배, PBR 0.7배 대비 높다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

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[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	47,850원	▼1,150원 (-2.4%)	5,177	404	311	24.8	2.74	12.4%
이녹스	18,400원	▼100원 (-0.5%)	1,154	140	92	15.4	2.63	14.8%
플렉스컴	7,780원	▲180원 (2.4%)	1,759	101	69	8	1.61	11.8%
대덕전자	10,250원	0원 (0%)	6,557	540	422	11.8	1.30	11%
비에이치	6,900원	▲200원 (3%)	1,534	117	67	14.4	1.58	11%
아모텍	5,290원	▲120원 (2.3%)	933	23	-19	N/A	0.46	-1.8%
KH바텍	6,180원	▼100원 (-1.6%)	2,786	214	170	13.3	0.49	8.3%
액트	3,190원	▲85원 (2.7%)	760	93	83	6	1.40	25%
코리아써키트	10,450원	▲250원 (2.5%)	3,481	56	46	41.7	1.01	2.4%
디에이피	3,495원	▼75원 (-2.1%)	2,124	75	26	31.1	1.48	4.8%
실리콘웍스	23,600원	▼300원 (-1.3%)	3,013	254	333	11.7	1.76	15.1%
이라이콤	12,900원	▲400원 (3.2%)	4,608	327	260	5.2	1.69	28.9%
우주일렉트로	23,100원	▼900원 (-3.8%)	1,450	106	101	27.4	1.64	6.9%
멜파스	16,850원	▼50원 (-0.3%)	2,562	146	149	31.6	2.11	10.6%
일진디스플	11,250원	▲200원 (1.8%)	3,244	363	307	8	3.34	34.2%
에스맥	10,800원	▲100원 (0.9%)	4,700	342	336	4.8	2.18	41.8%
LG이노텍	71,500원	▼500원 (-0.7%)	43,107	-1,034	-1,643	N/A	1.12	-12.7%
캠시스	1,440원	▼20원 (-1.4%)	493	43	37	10.2	0.61	6%
파트론	13,850원	▼350원 (-2.5%)	1,308	129	109	11	2.69	24.4%
삼성SDI	157,000원	▲1,000원 (0.6%)	45,390	-664	-788	N/A	1.30	-1.4%
유아이디	5,000원	▼140원 (-2.7%)	581	111	81	7.5	2.22	29.5%
태양기전	11,950원	▼50원 (-0.4%)	1,440	38	25	36.1	1.36	3.8%
이수페타시스	5,440원	▼70원 (-1.3%)	3,020	188	125	15.6	1.49	8.2%
인탑스	17,200원	▼550원 (-3.1%)	4,095	198	178	4.7	0.56	6.5%
신양	5,850원	▼100원 (-1.7%)	1,164	40	56	7.5	0.98	13%
자화전자	9,770원	▲60원 (0.6%)	1,779	105	106	16.3	1.24	7.6%
하이소닉	4,090원	▲45원 (1.1%)	497	14	17	16.1	0.86	5.3%
옵트론텍	7,720원	▼10원 (-0.1%)	817	131	92	16.8	2.08	12.3%
이노칩	12,900원	▲150원 (1.2%)	700	182	179	10.6	2.66	25.1%
와이솔	12,500원	▼300원 (-2.3%)	869	112	87	20.6	3.09	19.6%
엘디티	3,790원	▼5원 (-0.1%)	83	4	4	7.2	1.11	15.4%
크로바하이텍	4,615원	▲350원 (8.2%)	1,031	46	19	29.8	1.42	4.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코리아써키트] 투자 체크 포인트

기업개요	전자제품의 핵심부품인 인쇄회로기판(PCB)를 생산. 국내 수위권
사업환경	IT융합화에 따라 자동차, 선박, 항공, 의료 등으로 PCB 수요 확대. 중국 및 동남아의 저가공세 확대
경기변동	전방산업인 전자·가전 등 IT업계의 시황에 민감
실적변수	원재료 국산화 상당 부분 진행. 특수사양 제품은 일본에서 부품 수입. 엔화 환율이 변수
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코리아써키트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,481	2,441	2,142	2,207
영업이익(보고서)	56	-30	-32	-34
영업이익률(%)	1.6%	-1.2%	-1.5%	-1.5%
영업이익(K-GAAP)	56	-30	-32	-34
영업이익률(%)	1.6%	-1.2%	-1.5%	-1.5%
순이익(지배)	46	62	32	8
순이익률(%)	1.3%	2.5%	1.5%	0.4%

주요투자지표
이시각 PER	41.66
이시각 PBR	1.01
이시각 ROE	2.42%
5년평균 PER	30.12
5년평균 PBR	0.64
5년평균 ROE	-0.78%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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