[1Q 리뷰] 카지노 관련주, 영업이익증가율 1위는? : 뉴스 > 아이투자

아이투자 뉴스 > 전체

[1Q 리뷰] 카지노 관련주, 영업이익증가율 1위는?

12.05/17 09:32

박동규

[아이투자 박동규] 1분기 실적 발표가 마감된 가운데 카지노 관련 업계에서 영업이익 증가율이 가장 큰 기업은 어디일까?

17일 아이투자는 카지노업체를 비롯한 관련 업체들의 1분기 실적을 집계·분석했다. 그 결과 6개 기업 중 4개사가 영업이익이 전년 동기 대비 개선된 것으로 나타났으며 그 중 디지텍시스템이 가장 큰 실적 개선세를 보였다.

한편 이번 조사에서 영업이익은 순수 영업성과를 반영하기 위해 기타영업수익과 기타영업비용을 뺀 K-GAPP 기준을 이용했다. 잠정 실적인 경우에는 잠정 실적 그대로를 반영했다.

◆ 디지텍시스템, 창사 이래 최대 실적

디지텍시스템은 올 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 470% 급증한 40억원을 기록, 카지노 관련업체 중 영업이익증가율 1위를 차지했다.

디지텍시스템은 카지노모니터와 휴대폰 등에 들어가는 터치스크린 제조업체다. 디지텍시스템이 만드는 터치스크린 종류는 저항막방식과 정전용량방식이 있다. 이번 실적 개선의 주 원인은 정전용량방식 터치스크린의 호조다.

정전용량방식의 매출비중은 70%에 육박하는데, 이 부문에서만 전년 동기 대비 90% 가량의 매출 성장이 이뤄졌다. 업계에 따르면 2010년과 2011년 껶었던 수율 불안정이 해소되면서 고객사내 점유율이 증가한 것으로 알려졌다.

◆ 외국인 카지노의 '약진'

외국인 카지노의 실적 개선도 주목할 만하다. 외국인 카지노인 GKL10,870원, ▲160원, 1.49%의 영업이익은 42% 늘어난 438억원, 파라다이스9,720원, ▲10원, 0.1%는 17% 증가한 240억원을 기록했다. 업계에선 외국인 카지노의 실적 개선 원인으로 중국인 방문객의 증가를 꼽는다. 더불어 홀드율 안정화와 콤프 비용 효율화도 이익률 개선의 이유라고 진단한다.

홀드율이란 고객이 카지노에서 게임을 하기 위해 칩스를 구매한 총액(Drop)에서 실제 게임의 결과로 카지노가 취한 금액(win)의 비율을 의미한다. 콤프 비용은 VIP고객을 유치하기 위한 비용을 뜻한다.

[카지노 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.

이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.

카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.

국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.

2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).

[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급

[카지노 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
강원랜드	25,300원	▼300원 (-1.2%)	12,637	5,010	3,934	13.9	2.40	17.3%
GKL	22,450원	▼450원 (-2%)	5,249	1,352	633	13.2	6.40	28.6%
파라다이스	11,200원	▼50원 (-0.4%)	3,583	505	233	37.6	1.86	4.3%
코텍	11,200원	▼200원 (-1.8%)	1,604	206	213	6.7	1.06	15.4%
디지텍시스템	12,000원	▼100원 (-0.8%)	1,379	67	45	37.1	1.48	4%
토비스	5,430원	▼10원 (-0.2%)	3,162	170	123	6.8	1.36	23.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[디지텍시스템] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전자, 미국IGT사가 주요 고객인 터치스크린 제조 업체
사업환경	스마트폰과 카지노 시장의 확대로 터치스크린 사업은 꾸준히 성장하는 추세
경기변동	경기 변동에 큰 영향을 받지 않음
실적변수	스마트폰 등 디스플레이 기기 시장 확대시 수혜, 카지노 시장 확대시 수혜
신규사업	강화글라스 내재화, ITO필름(터치스크린용 투명전도막) 사업 추진 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디지텍시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,379	1,363	1,159	444
영업이익(보고서)	67	186	218	114
영업이익률(%)	4.9%	13.6%	18.8%	25.7%
영업이익(K-GAAP)	37	186	218	114
영업이익률(%)	2.7%	13.6%	18.8%	25.7%
순이익(지배)	45	167	245	118
순이익률(%)	3.3%	12.3%	21.1%	26.6%

주요투자지표
이시각 PER	37.15
이시각 PBR	1.48
이시각 ROE	3.98%
5년평균 PER	22.86
5년평균 PBR	3.61
5년평균 ROE	17.90%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[디지텍시스템] 최신 투자 정보

더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.

아이투자 뉴스 > 전체