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[1Q] 톱텍, 영업익 17%↓…"예상치 하회"

12.05/15 16:27

박동규

[아이투자 박동규] 15일 톱텍4,485원, ▲75원, 1.7%은 올 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 17% 감소한 42억9200만원을 기록했다고 공시했다. 매출액은 34% 줄어든 373억원, 순이익은 19% 감소한 37억4200만원이다.

이는 시장 예상치를 하회하는 수준이다. 최근 3개월 간 증권사에서 제시한 톱텍의 예상 매출액 평균치는 483억원, 영업이익은 84억원, 순이익은 72억원이다. 톱텍은 디스플레이, 2차전지, 반도체 등에 쓰이는 자동화기기 제조업체다.

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] AMOLED는 유기물질을 이용해 스스로 빛을 내는 디스플레이 기술이다. 삼성모바일디스플레이(SMD)가 세계 시장의 99%를 차지하고 있다.

SMD는 2011년 5.4조원의 투자를 단행한 데 이어 5.5세대, 8세대 라인의 증설도 계획하고 있다. 2012년에도 4조원 이상을 아몰레드 사업에 투자할 예정이다. 후발주자인 LG디스플레이(LGD)는 2013년 이후 대형 아몰레드 TV 시장을 선점한다는 전략이다.

[SMD 아몰레드 투자 확대 수혜]
소재: 덕산하이메탈, 제일모직, CS
장비: AP시스템, SFA, 에스엔유, 테스, 톱텍, 테라세미콘
부품: 삼성전자, 아나패스, 제일모직, 네패스, 엘비세미콘

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
덕산하이메탈	26,500원	▲500원 (1.9%)	1,294	347	346	22.5	5.62	24.9%
제일모직	101,000원	▼1,000원 (-1%)	54,173	2,818	2,411	22	1.67	7.6%
CS	6,600원	▼190원 (-2.8%)	454	-44	-44	N/A	2.07	-11.5%
AP시스템	13,700원	▲150원 (1.1%)	2,224	258	117	25.2	3.62	14.4%
에스에프에이	56,400원	▲100원 (0.2%)	7,534	921	756	12.9	2.94	21.9%
에스엔유	7,940원	▼160원 (-2%)	774	-72	-168	N/A	1.64	-17%
테스	7,880원	▼240원 (-3%)	711	53	55	8.2	1.34	9.7%
톱텍	14,950원	▼100원 (-0.7%)	2,009	251	192	12.3	2.58	21%
아나패스	11,900원	▼250원 (-2.1%)	1,007	166	169	7.1	1.61	22.7%
엘비세미콘	2,350원	▼150원 (-6%)	875	78	7	N/A	1.27	-3.5%
네패스	21,000원	▲500원 (2.4%)	2,158	221	153	29.9	2.91	9.7%
테라세미콘	32,150원	▲500원 (1.6%)	1,397	116	92	N/A		0%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[톱텍] 투자 체크 포인트

기업개요	평판디스플레이(FDP) 및 자동차 자동화 설비업체
사업환경	ㅇ 전방산업 제품인 AMOLED 수요처 확대 ㅇ AMOLED 수요의 대부분을 차지하고 있는 스마트 기기 보급 확대 ㅇ 나노섬유 및 2차전지 등 신기술 산업 고성장 중
경기변동	ㅇ 제조 업체들의 경기에 매우 민감 ㅇ 기업의 신규 설비투자에 민감
실적변수	ㅇ 주요 매출처인 삼성전자와 삼성모바일디스플레이(SMD)의 생산설비 투자 확대 시 수혜 ㅇ 나노섬유 시장 확대로 나노섬유 양샨장비 매출 확대 시 수혜
신규사업	나노섬유 제조, 2차전지, 태양광 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[톱텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,009	1,322	721	614
영업이익(보고서)	251	117	77	41
영업이익률(%)	12.5%	8.9%	10.7%	6.7%
영업이익(K-GAAP)	247	117	77	41
영업이익률(%)	12.3%	8.9%	10.7%	6.7%
순이익(지배)	192	123	69	46
순이익률(%)	9.6%	9.3%	9.6%	7.5%

주요투자지표
이시각 PER	12.32
이시각 PBR	2.58
이시각 ROE	20.96%
5년평균 PER	40.85
5년평균 PBR	3.73
5년평균 ROE	6.77%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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