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[즉시분석] 게임빌 6%↑···1Q 영업익 131%↑

[아이투자 이래학] 게임빌이 1분기 실적을 발표한 가운데 상승세다.

14일 오전 9시 45분 현재 게임빌은 6.1%(4100원) 오른 7만1100원에 거래되고 있다.

이날 장 시작 전 게임빌은 연결재무제표 기준 잠정 집계한 1분기 매출액이 165억원으로 전년 동기 대비 159% 증가했다고 공시했다. 영업이익은 61억5000만원으로 131% 증가했으며, 순이익은 52억원으로 104% 증가했다. 이는 시장의 예상치를 웃도는 규모다. 최근 3개월간 증권사의 예상 매출액 평균치는 149억원, 영업이익 평균치는 55억원, 순이익 평균치는 48억원이다.



지난달 25일 NH농협증권은 게임빌의 1분기 실적 증가의 원인으로 ▲ 주력 게임인 ‘프로야구 2012’의 아이폰 버전 출시 ▲ 퍼블리싱 게임 증가 ▲ 국내 오픈마켓의 게임 카테고리 오픈을 꼽았다.

*퍼블리싱: 만들어진 게임을 구매해 실제 서비스를 위한 시스템 구축, 홍보 역할을 하는 것.

게임빌은 '프로야구 2012', '제노니아 시리즈'로 유명한 모바일 게임 업체다. 국내 모바일 게임 시장의 약 8%를 점유하고 있다. 자체적인 플랫폼을 구성해 모바일 게임 퍼블리셔 사업도 하고 있다.

1분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 24.9배에서 21.3배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 5.9배에서 5.5배로 낮아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 24%에서 26%로 올랐다.



[국내 게임 카테고리 오픈 수혜 - 모바일 게임주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰이 빠르게 확산됨에 따라 모바일 게임 이용자도 증가하고 있다. 2011년 11월 애플 앱스토어의 국내 게임 카테고리 오픈으로 해외 오픈 마켓에서만 제공되던 게임들을 국내에도 유통할 수 있게 됐다. 향후 안드로이드 마켓이 오픈되면 관련 기업들의 수혜가 예상된다.

국내 모바일 게임 주요 기업으로는 기존 1,2위 기업인 게임빌, 컴투스와 엔텔스 등이다. 온라인 게임 업력을 바탕으로 신규 진출하고 있는 위메이드, JCE, 네오위즈인터넷도 주목할만 하다.

[국내 게임 카테고리 오픈 수혜 - 모바일 게임주] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
게임빌 71,700 ▲4,700 (7%) 384 168 155 23.9 5.46 22.8%
컴투스 28,250 ▲1,450 (5.4%) 312 40 51 52.9 3.78 7.1%
위메이드 112,500 ▼2,000 (-1.8%) 818 235 271 N/A 0%
JCE 32,900 ▲550 (1.7%) 393 67 84 29.9 5.62 12.7%
네오위즈인터넷 17,200 ▲500 (3%) 474 71 73 31.1 5.70 18.3%
엔텔스 10,200 ▼150 (-1.4%) 460 65 57 6 1.31 21.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[게임빌] 투자 체크 포인트

기업개요 한국 모바일게임 1위 업체
사업환경 스마트기기 보급 확대시에 따라 높은 높은 성장률을 보일 것으로 전망
경기변동 경기 변동과 거의 무관
실적변수 스마트기기 시장 확대시 수혜, 블록버스터급 게임 출시시 수혜, 판매 단가 인상시 수혜, 지속적인 신규 게임 개발 필요
신규사업 IPTV, SNS 등 다양한 플랫폼에서 이용 가능한 게임 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[게임빌] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.12월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 384 285 244 154
영업이익(보고서) 168 155 136 62
영업이익률(%) 43.8% 54.4% 55.7% 40.3%
영업이익(K-GAAP) 168 155 136 62
영업이익률(%) 43.8% 54.4% 55.7% 40.3%
순이익(지배) 155 148 118 53
순이익률(%) 40.4% 51.9% 48.4% 34.4%
주요투자지표
이시각 PER 23.92
이시각 PBR 5.46
이시각 ROE 22.82%
5년평균 PER 15.25
5년평균 PBR 3.93
5년평균 ROE 15.12%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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