[아이투자 강우람] 10일 개장을 앞두고 이라이콤의 주가 향방이 주목된다. 이라이콤은 전일 장중에 대폭 개선된 잠정 실적을 발표하고도 0.6% 하락한 1만5400원에 거래를 마쳤다.

이라이콤의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 34% 증가한 1237억원이다. 영업이익은 81% 증가한 86억원, 순이익은 87% 증가한 73억원을 기록했다. 영업이익은 한화증권이 예상한 1분기 실적에 미치지 못했으나 순이익은 부합했다. 이라이콤은 개선된 실적을 바탕으로 오늘 반등할 수 있을까.



이라이콤은 2011년 기준 국내 1위, 세계 3위의 중소형 백 라이트 유닛(Back Light Unit) 제조 업체다. BLU는 자체발광 능력이 없는 LCD 패널 뒤쪽에서 빛을 내는 LCD 부품이다. 스마트 기기 수요가 대부분이라 이들의 출하량이 늘어나면 실적이 좋아진다.

스마트 기기 확대 추세는 당분간 지속될 것으로 보인다. 시장조사기관 IDC(Internet Data Coperation)는 1분기 세계 스마트폰 시장은 전년 동기 대비 42.5% 성장했다고 밝혔다. 또한, 올 1분기 태블릿 PC 출하량은 전년 동기 대비 120% 늘어났다고 발표했다.

BLU는 제품 특성상 LCD패널 제조업체와 제품개발에서 공동참여가 이뤄지며, 지속적인 부품 개선 및 기술개발을 위해 긴밀한 협력관계를 맺는다. 이라이콤과 협력관계에 있는 LCD 패널 업체로는 삼성 모바일 디스플레이와 LG디스플레이가 있다. 이라이콤의 주요 매출처는 스마트기기 생산업체다.  납품처로는 삼성과 애플, 노키아, HTC를, 태블릿 PC는 삼성과 아마존 등 국내·외를 가리지 않고 다양하다.

이라이콤의 1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 6.38배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.08배, 자기자본이익률(ROE)는 32.8%다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로, ROE는 높을수록 수익성이 높은 기업으로 판단한다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터, : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	59,700원	▼1,500원 (-2.5%)	5,177	404	311	30.2	3.33	12.4%
이녹스	22,450원	▲250원 (1.1%)	1,154	140	92	18.7	3.20	14.8%
플렉스컴	9,560원	▼390원 (-3.9%)	1,759	101	69	10.1	2.02	11.8%
대덕전자	11,300원	▼100원 (-0.9%)	6,557	540	422	13.1	1.43	11%
비에이치	8,270원	▼50원 (-0.6%)	1,534	117	67	17.8	1.95	11%
아모텍	5,710원	▼10원 (-0.2%)	933	23	-19	N/A	0.51	-1.8%
KH바텍	7,360원	▼150원 (-2%)	2,786	214	170	6.9	0.57	8.3%
액트	3,620원	▼100원 (-2.7%)	760	93	83	7	1.63	25%
코리아써키트	11,250원	▼150원 (-1.3%)	3,481	56	46	46	1.11	2.4%
디에이피	3,660원	▼140원 (-3.7%)	2,124	75	26	31.8	1.51	4.8%
실리콘웍스	27,350원	▼750원 (-2.7%)	3,013	254	333	13.4	2.01	15.1%
이라이콤	15,400원	▼100원 (-0.7%)	4,608	327	260	6.4	2.08	28.9%
우주일렉트로	27,700원	▼800원 (-2.8%)	1,450	106	101	27.3	1.89	6.9%
멜파스	20,400원	▼400원 (-1.9%)	2,562	146	149	38.1	2.54	10.6%
일진디스플	12,100원	▼100원 (-0.8%)	3,244	363	307	8.8	3.66	34.2%
에스맥	13,400원	▼50원 (-0.4%)	4,700	342	336	6	2.73	41.8%
LG이노텍	82,100원	▼1,700원 (-2%)	43,107	-1,034	-1,643	N/A	1.28	-12.7%
캠시스	1,860원	▼110원 (-5.6%)	1,721	67	33	21.4	0.82	3.9%
파트론	13,650원	▲50원 (0.4%)	3,599	375	323	12.6	2.66	21.1%
삼성SDI	168,000원	▲1,500원 (0.9%)	45,390	-664	-788	N/A	1.40	-1.4%
유아이디	5,690원	▼20원 (-0.3%)	581	111	81	8.3	2.45	29.5%
태양기전	13,600원	▲500원 (3.8%)	1,440	38	25	41	1.55	3.8%
이수페타시스	5,480원	▼10원 (-0.2%)	3,020	188	125	15.5	1.48	8.2%
인탑스	17,300원	▼350원 (-2%)	4,095	198	178	4.6	0.54	6.5%
신양	6,650원	▼50원 (-0.8%)	1,164	40	56	8.4	1.09	13%
자화전자	10,700원	▲350원 (3.4%)	1,779	105	106	17.9	1.37	7.6%
하이소닉	4,200원	▼40원 (-0.9%)	497	14	17	16.7	0.89	5.3%
옵트론텍	9,040원	▼40원 (-0.4%)	817	131	92	19.7	2.43	12.3%
이노칩	13,850원	▼250원 (-1.8%)	700	182	179	11.5	2.89	25.1%
와이솔	14,300원	▼350원 (-2.4%)	869	112	87	23.1	3.45	19.6%
엘디티	5,100원	▼90원 (-1.7%)	314	28	32	10.3	1.52	14.8%
크로바하이텍	5,260원	▲685원 (15%)	1,031	46	19	36.7	1.75	4.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이라이콤] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰용 TFT-LCD BLU 제조 전문기업
사업환경	중국을 중심으로한 신흥시장에서의 모바일 기기 보급률 확대에 힘입어 소형 LCD 수요가 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동	경기 민감 산업으로 전방산업(휴대폰 단말기 제조)의 생산량에 직접적 영향을 받음
실적변수	ㅇ 휴대폰 판매량 증가 시 수혜 (삼성전자 비중 높음) ㅇ 환율 상승 시 수혜
신규사업	해당사항 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이라이콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,608	2,873	2,465	2,155
영업이익(보고서)	327	133	44	19
영업이익률(%)	7.1%	4.6%	1.8%	0.9%
영업이익(K-GAAP)	323	133	18	19
영업이익률(%)	7%	4.6%	0.7%	0.9%
순이익(지배)	260	112	21	9
순이익률(%)	5.6%	3.9%	0.9%	0.4%

주요투자지표
이시각 PER	6.37
이시각 PBR	2.08
이시각 ROE	28.85%
5년평균 PER	15.36
5년평균 PBR	1.55
5년평균 ROE	14.82%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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