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[즉시분석] AP시스템 5%↑, 1분기 실적 기대감?
[아이투자 형재혁] 1분기 실적 발표 마감이 다가오는 가운데 AP시스템16,140원, ▼-640원, -3.81% 주가가 강세다.
8일 오전 10시 42분 현재 5.2% 오른 1만3100원에 거래되고 있다. 지난 2월 22일 1만4850원을 고점으로 2개월간 약 25% 하락했지만, 5월 들어 16% 상승하며 강한 반등세를 보이고 있다.
지난 달 26일 우리투자증권은 AP시스템의 올해 매출액은 3270억원으로 지난해보다 47%, 영업이익은 360억원으로 38% 늘어날 것으로 전망했다. 삼성모바일디스플레이의 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) 투자로 수혜를 볼 것으로 기대하기 때문이다.
이에 앞서 같은 달 24일 미래에셋증권도 긍정적인 분석을 냈다. 매출액은 3326억원으로 지난해보다 50%, 영업이익은 460억원으로 78% 늘어난 것으로 전망했다.
AP시스템의 지난해 매출액은 2224억원으로 전년보다 66% 늘었다. 영업이익은 258억, 순이익은 107억원으로 모두 흑자 전환했다. 삼성모바일디스플레이의 AMOLED 투자로 장비매출이 크게 늘었기 때문이다.
AP시스템은 AMOLED, 반도체 장비를 만드는 회사다. 스마트 기기을 중심으로 AMOLED 수요가 증가함에 따라 AMOLED 장비 매출비중이 함께 늘고 있다. 지난해 매출 비중은 AMOLED 장비 74%, 반도체 장비 18%, TFT-LCD 장비 5%, 기타 3%다.
AMOLED 제조공정은 크게 결정화, 증착, 봉지 공정으로 나뉜다. AP시스템은 결정화·봉지공정에 쓰이는 장비를 만들며, 특히 결정화공정용 장비에서 두각을 나타내고 있다. AP시스템의 주력 고객사는 삼성모바일디스플레이(이하 SMD)다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상위 13%
8일 오전 10시 42분 현재 5.2% 오른 1만3100원에 거래되고 있다. 지난 2월 22일 1만4850원을 고점으로 2개월간 약 25% 하락했지만, 5월 들어 16% 상승하며 강한 반등세를 보이고 있다.
지난 달 26일 우리투자증권은 AP시스템의 올해 매출액은 3270억원으로 지난해보다 47%, 영업이익은 360억원으로 38% 늘어날 것으로 전망했다. 삼성모바일디스플레이의 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) 투자로 수혜를 볼 것으로 기대하기 때문이다.
이에 앞서 같은 달 24일 미래에셋증권도 긍정적인 분석을 냈다. 매출액은 3326억원으로 지난해보다 50%, 영업이익은 460억원으로 78% 늘어난 것으로 전망했다.
AP시스템의 지난해 매출액은 2224억원으로 전년보다 66% 늘었다. 영업이익은 258억, 순이익은 107억원으로 모두 흑자 전환했다. 삼성모바일디스플레이의 AMOLED 투자로 장비매출이 크게 늘었기 때문이다.
AP시스템은 AMOLED, 반도체 장비를 만드는 회사다. 스마트 기기을 중심으로 AMOLED 수요가 증가함에 따라 AMOLED 장비 매출비중이 함께 늘고 있다. 지난해 매출 비중은 AMOLED 장비 74%, 반도체 장비 18%, TFT-LCD 장비 5%, 기타 3%다.
AMOLED 제조공정은 크게 결정화, 증착, 봉지 공정으로 나뉜다. AP시스템은 결정화·봉지공정에 쓰이는 장비를 만들며, 특히 결정화공정용 장비에서 두각을 나타내고 있다. AP시스템의 주력 고객사는 삼성모바일디스플레이(이하 SMD)다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상위 13%
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 AP시스템의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 하지만 재무 안전성은 보통으로 분기마다 확인이 필요하다. 게다가, 현금창출력이 1점으로 낮다. 이는 최근 4분기 중 영업활동 현금흐름에서 (-)를 기록한 적이 있고, 지난해 재무활동 현금흐름에서 (+)를 기록한 점 등이 반영된 결과다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다. |
중 232위(상위 13%)를 차지했다. [아몰레드 장비업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.
[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), NCB네트웍스(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.
[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), NCB네트웍스(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 13,050원 | ▲600원 (4.8%) | 2,224 | 258 | 117 | 22.9 | 3.29 | 14.4% |
| 에스에프에이 | 58,000원 | ▲1,800원 (3.2%) | 7,534 | 921 | 756 | 13.3 | 2.93 | 21.9% |
| 에스엔유 | 8,990원 | ▲490원 (5.8%) | 774 | -72 | -168 | N/A | 1.76 | -17% |
| 엘티에스 | 10,550원 | ▲50원 (0.5%) | 633 | 66 | 55 | 49 | 2.08 | 15.2% |
| 동아엘텍 | 4,705원 | ▲35원 (0.8%) | 308 | 40 | 38 | 8.5 | 0.74 | 8.7% |
| 주성엔지니어링 | 9,210원 | ▲130원 (1.4%) | 3,048 | 36 | -96 | N/A | 1.40 | -4.3% |
| 테라세미콘 | 31,750원 | ▲1,100원 (3.6%) | 1,397 | 116 | 92 | N/A | 0% | |
| 아이씨디 | 24,000원 | ▲700원 (3%) | 312 | 79 | 59 | 12 | 3.77 | 31.3% |
| HB테크놀러지 | 1,075원 | ▲5원 (0.5%) | 504 | 61 | -44 | N/A | 2.43 | -29.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[AP시스템] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | AMOLED·반도체 장비 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 휴대폰시장의 급속한 성장으로 AMOLED패널 시장은 매우 높은 성장률 보일 것, OLED장비수요도 OLED패널성장과 함께 높아짐 |
| 경기변동 | 투자시기에 수주와 매출이 집중되고 1 ~ 2년간 차세대 기술개발에 집중해야 하는 경기변동의 폭이 큰 산업 |
| 실적변수 | 전기전자 전방산업의 호황시 수혜, 최종 완성품업체의 판매 실적과 재고 보유 수준 및 생산 수준이 중요 |
| 신규사업 | 기술개발(R&D) 등을 통해 항공우주산업 부문 육성 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[AP시스템] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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