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[즉시분석] 디지털대성 2%↑, ROE 5%
30일 오전 10시 56분 현재 2.2% 오른 2500원에 거래되고 있다.
디지털대성의 지난해 매출은 499억원으로 69% 늘었다. 영업이익은 21억2000만원으로 8.6배, 순이익은 23억9900만원으로 4.5배 늘었다. 모두 사상 최대 실적이다. 자회사 대성마이맥과 합병 효과로 매출액과 영업이익이 크게 늘었다. 대성마이맥은 인터넷 동영상강의 전문업체로 2010년 12월 30일 자로 디지털대성에 흡수합병됐다.
현재 PBR은 1.1배로 최근 3년 평균인 1.4배보다 낮게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 5.1%로 3년 평균인 2.2%보다 약 3%P 상승했다. 순이익이 크게 늘었지만, 지난해 신주 발생으로 자본이 2배 가까이 증가해 수익성 개선 폭은 제한됐다.
디지털대성은 재수생 학원으로 유명한 대성학원의 관계사다. 지난해 매출 비중은 직영 학원 60%, 온라인 교육 19%, 학원 프랜차이즈 15%, 대입정보 서비스 및 수능모의고사 6%다.
프랜차이즈 사업은 중·고 재학생 전문학원인 '대성N스쿨'과 초등생을 대상으로 하는 '초등제넥스' 사업으로 나뉜다. 교육 프랜차이즈 사업의 수익은 최초 회원 가입시 일종의 브랜드 사용료 성격으로 받는 가맹비와 매달 교재와 기타자료의 제공 대가로 받는 월회비다.
온라인 교육서비스는 2010년 말 대성마이맥 흡수합병해 직접 사업을 시작했다. 동영상강의를 기반으로 종합 디지털 콘텐츠 제공업체로 성장하기 위해 노력 중이다. 현재 SKT의 'T스마트러닝', 삼성전자의 러닝허브에 교육 콘텐츠 제공업체로 참여하고 있다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상위 5%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디지털대성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 94
위(상위 5%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현금창출력 점수가 2점으로 낮다. 이는 재무현금흐름에서 (+), 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[교육서비스 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 메가스터디 | 103,700원 | ▼2,300원 (-2.2%) | 2,631 | 759 | 635 | 10.6 | 2.03 | 19.2% |
| YBM시사닷컴 | 6,490원 | ▲80원 (1.3%) | 1,031 | 79 | 62 | 16.9 | 2.00 | 11.8% |
| 크레듀 | 37,900원 | ▼50원 (-0.1%) | 631 | 38 | 52 | 39.6 | 2.52 | 6.1% |
| 대교 | 5,960원 | 0원 (0%) | 8,185 | 793 | 611 | 7.3 | 0.78 | 9.5% |
| 웅진씽크빅 | 10,900원 | ▲50원 (0.5%) | 7,759 | 326 | 212 | 13.2 | 1.09 | 8.2% |
| 청담러닝 | 13,650원 | ▲150원 (1.1%) | 959 | 114 | 97 | 8.6 | 1.22 | 14.1% |
| 정상제이엘에스 | 5,850원 | ▼30원 (-0.5%) | 859 | 147 | 93 | 15 | 1.61 | 16% |
| 디지털대성 | 2,500원 | ▲55원 (2.3%) | 499 | 21 | 24 | 21.8 | 1.10 | 5% |
| 능률교육 | 4,895원 | ▲195원 (4.2%) | 476 | 48 | 47 | 11.7 | 1.20 | 10.3% |
| 비상교육 | 7,900원 | ▲60원 (0.8%) | 1,118 | 163 | 149 | 6.8 | 0.76 | 11.2% |
| 삼성출판사 | 5,030원 | ▲55원 (1.1%) | 564 | 40 | 43 | 11.7 | 0.77 | 6.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[디지털대성] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세 ㅇ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음 |
| 경기변동 | 경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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