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[즉시분석] 엘엠에스 3%↑···MRI 상위 5%

[아이투자 김구민] 엘엠에스가 반등을 보이고 있다. 27일 오후 2시 50분 현재 엘엠에스6,410원, 0원, 0%는 전일대비 3.3%(400원) 오른 1만2350원에 거래되고 있다. 6일(거래일 기준)만에 오름세다.

이 회사는 지난해 전반적인 제품단가 인하로 부진한 실적을 보였다. 매출액은 전년 대비 21% 증가한 875억원을 기록했다. 반면 영업이익은 19% 감소한 168억원, 순이익은 31% 감소한 154억원을 올렸다.

엘엠에스는 디스플레이 및 광픽업 부품을 생산한다. 주요제품인 프리즘 시트가 매출액 비중 84%를 차지한다. 프리즘 시트는 디스플레이의 밝기를 조절해주는 부품이다. 2003년 3M에 이어 세계에서 두번째로 개발에 성공했다. 현재 삼성전자61,000원, ▲400원, 0.66%, LG디스플레이10,630원, ▲50원, 0.47% 등에 납품하고 있다.

프리즘 시트 시장은 크기에 따라 중소형 시장과 대형시장으로 구분되며, 엘엠에스는 지난해 말 기준 세계 중소형 시장 60%, 대형시장의 15% 점유율을 보이고 있다. 회사는 기존 휴대폰 및 네비게이션용으로 쓰이는 중소형 매출에 국한되어 있었다. 엘엠에스는 대형 프리즘 시트로 제품을 확장해 지난해 부터 태블릿 PC와 노트북에 사용되는 대형 프리즘 시트의 매출이 본격적으로 반영됐다.

회사측은 올 해 시장규모의 확대와 시장점유율 상승을 기대하고 있다. 또한 전방산업인 디스플레이 업계가 LCD에서 LED 그리고 AMOLED등으로 급격히 변화함에 따라 신규사업으로 AMOLED 관련 사업을 개발중이라고 밝혔다. 엘엠에스는 지난해 연구개발비로 60억원을 사용했으며, 매출액의 6.4% 규모다.

주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 엘엠에스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 96위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
 
현금 창출력은 점수는 다소 낮은데 이는 재무활동 현금흐름이 (+)이고 잉여 현금흐름이 순이익보다 작은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[스마트기기 투자확대 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등 스마트기기 확장에 따른 부품업체들의 실적 성장이 지속되고 있다. 특히 삼성전자 갤럭시 시리즈의 글로벌 시장점유율 확대에 따라 부품 업체들의 실적도 연동돼 움질일 것으로 전망된다.

시장조사기관 IDC에 따르면 삼성전자는 2011년 4분기 3600만대의 스마트폰 출하량을 기록해 애플에 이어 세계 2위를 차지했다. 2011년 연간 출하량은 9400만대로 세계 1위다. 2011년 점유율은 19.1%로 2010년 7.5%보다 2.5배 늘었다.

[삼성전자 및 IT 주요기업 스마트 폰 투자확대 부품 수혜주]
- 파트론 : 휴대폰 카메라 모듈, 안테나 및 RF 모듈 생산 전문 기업
- 자화전자 : 카메라 모듈 자동촛점장치 생산 전문 기업
- 인터플렉스 : 연성회로기판(FPCB) 국내 시장점유율 1위 기업
- 플렉스컴 : 휴대폰 연성회로기판(FPCB) 생산 전문 기업
- 엘엠에스 : LCD 백라이트 유닛(BLU) 핵심부품인 프리즘 시트 생산 전문 기업
- 에스맥 : 디스플레이 터치스크린 모듈 생산 전문 기업
- 와이솔 : 국내 유일의 SAW Filter 생산 전문 기업
- 인탑스 : 휴대폰 케이스 국내 1위 기업

[스마트기기 투자확대 수혜주] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
파트론 13,000 ▲50 (0.4%) 3,599 375 323 12 2.53 21.1%
자화전자 10,000 0 (0%) 1,779 105 106 16.7 1.28 7.6%
인터플렉스 61,700 ▲4,100 (7.1%) 5,177 404 311 29.1 3.22 12.4%
플렉스컴 8,490 ▼470 (-5.3%) 1,759 101 69 16.1 1.89 11.8%
엘엠에스 12,350 ▲400 (3.4%) 876 168 154 6.8 1.25 18.5%
에스맥 12,900 ▲250 (2%) 4,700 342 336 6.2 2.58 41.8%
와이솔 13,500 ▲200 (1.5%) 869 112 87 16.3 3.21 19.6%
인탑스 17,200 ▲300 (1.8%) 4,095 198 178 8.2 0.53 6.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[엘엠에스] 투자 체크 포인트

기업개요 LCD용 부품인 프리즘시트 제조회사
사업환경 LCD 패널 공급과잉에 의한 가격하락으로 프리즘시트 마진 감소할 것으로 전망
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD패널가격, 환율에 영향을 받음
실적변수 LCD 경기 호전시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업 LED TV용 도광판 제조업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[엘엠에스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.12월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 876 724 687 675
영업이익(보고서) 168 191 154 65
영업이익률(%) 19.2% 26.4% 22.4% 9.6%
영업이익(K-GAAP) 180 191 154 65
영업이익률(%) 20.5% 26.4% 22.4% 9.6%
순이익(지배) 154 189 104 34
순이익률(%) 17.6% 26.1% 15.1% 5%
주요투자지표
이시각 PER 6.76
이시각 PBR 1.25
이시각 ROE 18.54%
5년평균 PER 11.72
5년평균 PBR 1.76
5년평균 ROE 15.39%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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