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[핫스톡] 루멘스 3%↑…솔로몬證 "경쟁력 갖춰"

12.04/26 09:50

박동규

[아이투자 박동규] 루멘스661원, ▼-1원, -0.15%에 대해 긍정적인 분석이 제기된 가운데 주가도 상승세다. 26일 오전 9시 29분 현재 전일 대비 3.1% 오른 6030원에 거래되고 있다.

이날 솔로몬투자증권은 LED 시장 확대에 따라 경쟁력 있는 기업에 주목해야 한다고 강조했다. 솔로몬투자증권 문경준 연구원은 "루멘스는 주제품군인 TV용 BLU(백 라이트 유닛)의 꾸준한 성장을 기반으로 조명사업 부문으로의 사업확장이 예상된다"면서 "LED 시장이 연평균 25% 이상 고성장하고 있고 과잉곱급이 지속되는 가운데, 안정적인 실적성장을 달성하는 경쟁력 있는 기업이 향후 LED 조명시장에서 본격적인 이익을 향유할 것"이라고 전망했다.

이어 "루멘스는 LED시장이 성숙기에 이르기 전까지 경쟁력있는 LED 기업의 평균 PER(주가수익배수)인 12배 수준의 평가를 받을 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

루멘스는 TV용 LED BLU를 주력으로 만드는 업체로, LED 보급 확대 수혜주로 꼽힌다. 현재 루멘스의 TV용 LED 매출 비중은 78%, 조명용 LED 부문은 10% 미만이다.

이 회사의 지난해 매출액은 3395억원으로 2010년보다 38% 증가했다. 그러나 주력 제품가격 하락으로 영업이익은 41% 감소한 161억원을 기록했다. 중국 곤산·소주지역 법인들의 실적 호조로 자회사의 이익을 반영한 순이익은 111% 증가한 222억원을 기록했다.

[LED 조명 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2011년 6월 정부는 2020년까지 국가 전체의 60%, 공공기관의 100%를 LED 조명으로 보급하겠다고 발표했다. 우리나라는 2013년 이후 백열등을 사용하지 않을 예정이다. 삼성은 2020년까지 8.6조원을 LED사업에 투자할 계획이며 LG 역시 LG이노텍을 통해 투자를 확대하고 있다.

[LED 조명시장 확대 수혜 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피

*삼성전기는 2011년 12월 26일 삼성전자에 삼성LED 매각 결정

[LED 조명 확대 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
LG이노텍	84,200원	▲800원 (1%)	43,107	-1,034	-1,643	N/A	1.30	-12.7%
루멘스	5,980원	▲130원 (2.2%)	3,395	161	147	16.1	1.93	12%
서울반도체	22,200원	▲500원 (2.3%)	7,395	305	346	36.6	2.08	5.7%
금호전기	20,800원	▲250원 (1.2%)	2,526	166	111	12.8	0.53	4.1%
동부라이텍	1,910원	▲10원 (0.5%)	489	-235	-272	N/A		0%
알에프텍	6,950원	0원 (0%)	1,421	84	77	9.3	0.96	10.4%
대진디엠피	3,500원	▲20원 (0.6%)	719	27	27	N/A		0%
사파이어테크놀로지	40,100원	▲200원 (0.5%)	784	362	324	N/A		0%
프로텍	8,700원	▲150원 (1.8%)	545	122	188	N/A		0%
오디텍	8,480원	▲40원 (0.5%)	730	68	57	13.5	1.07	7.9%
동부하이텍	8,430원	▼30원 (-0.3%)	5,343	-400	-931	N/A	1.29	-31.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[루멘스] 투자 체크 포인트

기업개요	LED TV 백라이트유닛(BLU), LED조명 생산업체
사업환경	ㅇ 친환경 트렌드로 LED 부각 ㅇ LED 시장은 연평균 26% 성장률을 기록 ㅇ 조명, LCD, 자동차, 모바일 등 다양한 분야로 LED 활용도가 높아지고 있음
경기변동	LED가 사용되는 전방산업 경기에 영향을 받음
실적변수	ㅇ LED 시장 확대 시 수혜 ㅇ LED 수요 증가 및 제품 가격 상승 시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[루멘스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,395	2,459	1,330	750
영업이익(보고서)	161	244	57	31
영업이익률(%)	4.7%	9.9%	4.3%	4.1%
영업이익(K-GAAP)	53	244	57	31
영업이익률(%)	1.6%	9.9%	4.3%	4.1%
순이익(지배)	147	79	52	-19
순이익률(%)	4.3%	3.2%	3.9%	-2.5%