캐피탈회사 우리파이낸셜의 주가가 조정받고 있다. 우리파이낸셜의 주가는 작년 8월 유럽발 금융위기로 하락했으나 올해부터 반등을 시작해 3월에는 52주 최저가 대비 30% 상승한 1만7천원에 도달했다. 그러나 다시 조정이 시작돼 현재 3월 고가 대비 5% 하락한 1만6천원대에 거래되고 있다. 우리파이낸셜의 최근 6개월간 수익률은 시장수익률을 상회했다.



◆ 우리금융의 캐피탈회사로 계열사와 함께 빠르게 성장

우리파이낸셜은 우리금융지주16,760원, ▼-30원, -0.18%의 캐피탈회사다. 대주주인 우리금융이 우리파이낸셜의 주식을 53%를 보유하고 있다. 2007년 10월 우리금융지주에 편입돼 사명을 한미캐피탈에서 우리파이낸셜로 변경했다. 캐피탈회사는 자동차할부금융, 시설대여(리스), 대출 및 어음할인(팩토링) 등 금융상품을 통해 수익을 낸다.

현재 우리파이낸셜의 주력 상품은 자동차할부금융이다. 자동차할부금융은 신차 또는 중고차 구입때 구입자금을 대출해주는 상품이다. 우리파이낸셜은 2006년 쌍용캐피탈의 할부영업부문을 양수한 후 본격적인 자동차할부금융을 시작했다. 현재 우리파이낸셜 매출의 49%를 차지하고 있으며 고속 성장하고 있다.



자동차할부금융 실적 상승으로 우리파이낸셜의 작년 매출액은 전년 대비 14% 상승한 3344억원을 기록했다. 매출확대에 힘입어 영업이익 역시 전년 397억원 대비 75% 상승한 695억원을 기록했다. 우리파이낸셜은 미래 성장을 위해 우리금융지주의 계열사와 연계해 상품 판매비용을 줄였다. 또한 우리은행 이용 고객이 부담하고 있는 채무 지급을 보증하고 대신 수수료를 받는 지급보증 상품 등 계열사 연계금융상품을 출시하고 있다.

◆ 최근 외국인 매수 시작 및 국민연금공단 보유

외국인은 작년 8월부터 우리파이낸셜 주식을 매도하기 시작했다. 3%던 외국인지분율은 올해 1월 2.6%까지 내려갔다. 우리파이낸셜의 주가 역시 외국인 매도로 인해 약세를 면치 못했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 변화할 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 12일부터 우리파이낸셜을 6일 연속 순매수했다. 우리파이낸셜의 외국인 지분율은 2.9%로 상승했다.

국민연금관리공단에서도 우리파이낸셜 주식을 7.8% 보유하고 있다. 하나은행도 우리파이낸셜 주식의 7.5%를 보유하고 있는 주요주주다.

[렌터카 및 자동차 금융산업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 기업들의 원가절감 노력으로 법인용 렌터카 및 자동차 금융 시장은 빠르게 성장하고 있다. 기업들은 기존 직접 구매 및 관리해 온 임원용 차량을 렌터카로 전환하기 시작했다. 렌터카를 도입하지 않는 기업들도 세금 감면을 위해 자동차 금융을 이용한다.

신생기업이던 렌터카 기업들이 차량 보수 및 유지관리 경험이 쌓이며 중고차시장에서 렌터카의 가치도 높아졌다. 렌터카 업체는 3년 임대 후 대형 중고차 매매시장에 중고렌터차를 매각한다. 예전에는 중고시장에서 렌터카는 사고가 많아 헐값에 거래됐다. 그러나 최근에는 오히려 유지 관리를 잘 받았다고 생각해 일반 중고차 보다 더 높은 가격에 판매되고 있다.

[렌터카 및 자동차 금융회사]
- 레드캡투어 : LG, GS, LS 그룹의 렌터카 및 비즈니스 여행회사
- 아주캐피탈 : 자동차금융 주력인 국내 2위 캐피탈회사
- 우리파이낸셜 : 우리금융의 캐피탈회사. 국산 신차/중고차 할부 시장 점유율 8.7%(2011년 3분기 누적기준).

[렌터카 및 자동차 금융산업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
레드캡투어	14,100원	▼100원 (-0.7%)	1,389	293	193	7.4	1.28	20.3%
아주캐피탈	5,370원	▼40원 (-0.7%)	-2,056	439	0	5.8	0.48	8.2%
우리파이낸셜	16,200원	0원 (0%)	1,765	151	0	5.3	1.01	19%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[우리파이낸셜] 투자 체크 포인트

기업개요	우리금융지주 계열로 편입된 리스, 할부금융 영위기업
사업환경	세계 경기 침체 가능성 그리고 국내 대출규제 강화로 인해 회사의 수익성 및 성장성 둔화될 가능성 있음.
경기변동	금융업은 경기에 민감하게 반응하는 산업으로 특히 금리 변동에 직접적인 영향을 받음
실적변수	조달 금리와 대출 금리 스프레드 호전 시 수혜, 경기불황으로 대출채권 회수율 하락시 실적 악화 리스크 존재
신규사업	신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[우리파이낸셜] 최신 투자 정보

• [증시 메모] 전일 장 후 공시(코스피) - 8일
• 다각화된 금융업종 저PBR...1위 ‘한국개발금융’
• [i]이익증가 미반영 펀드, 시장 이겨…비결은?
• 우리파이낸셜, 놀라운 성장률, 강력 매수-토러스
• [탐방을 탐하다] '사막에 핀 꽃' 우리파이낸셜