[아이투자 강우람] 아이투자에서 지난 4월 3일 '오늘의 승부주'로 소개했던 알에프텍2,250원, ▲45원, 2.04%이 상승세다. 18일 오후 1시8분 현재 4.4% 오른 7350원에 거래되고 있다. 소개 당일 종가보다 24% 상승해 같은 기간 2% 하락한 코스피 지수를 26%P 초과했다. 아이투자에서 소개하는 오늘의 승부주는 시장에 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 말한다.

알에프텍의 지난해 매출액은 전년 대비 21% 증가한 1420억원이다. 영업이익은 8% 감소한 84억원, 순이익은 42% 증가한 77억원이다. 이는 스마트폰 시장 확대로 매출액이 늘었지만 신규 제품 개발에 따른 비용 증가로 영업이익이 줄었기 때문이다.순이익이 증가한 것은 투자회사 지분 매각에 따른 18억원의 자산처분이익 반영됐다.

알에프텍은 삼성전자102,750원, ▲3,450원, 3.47%에 휴대폰용 충전기를 납품하는 기업이다. 작년 8월 삼성전자의 글로벌 강소기업 협력사로 선정됐다. 알에프텍은 충전기 뿐만 아니라 외장 DMB 안테나 등 휴대폰 주변 기기도 제조한다. 지난 1분기 기준으로 전체 매출에서 충전기가 차지하는 비중이 33%로 가장 높으며 안테나 등 휴대폰 주변 제품이 17%를 차지한다.

DMB 방송을 제대로 시청하기 위해서는 안테나가 필요하다. 그러나 초슬림형 휴대폰에는 DMB 안테나를 내장하기 어렵다. 초슬림형 휴대폰의 판매 증가로 알에프텍의 외장 DMB 안테나 매출은 꾸준히 상승했다. 또한 삼성전자가 공격적인 마케팅으로 갤럭시노트 등 신제품을 판매해 알에프텍의 주요 제품인 충전기 수요 역시 늘었다. 알에프텍은 휴대폰 충전기만으로는 성장한계에 부딪힐 것으로 예상해 휴대폰 주변기기 및 악세사리 신제품을 개발하고 있다.

알에프텍은 사업영역 확장을 위해 자회사인 루미마이크로(15% 보유)와 더리즈(37% 보유)를 통해 LED 조명시장에 투자하고 있다. LED 조명시장은 아직 정부 주도로 투자가 이뤄지는 단계다. 알에프텍의 LED 매출 비중은 연결재무제표 기준 2.7%로 낮다. 그러나 LED 칩 생산부터 조명기구까지 전 과정을 제작 가능해 미래 성장동력으로 회사측은 기대하고 있다.

◆ 주식 MRI 분석 결과 상위 7%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 알에프텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 114위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력에서 낮은 평가를 받은 것은 지난 3분기 영업활동 현금흐름이 (-)를 기록한 적이 있던 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[삼성전자 선정 강소기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 2011년 8월 26일 '글로벌 강소기업 육성대상'을 선정했다. 선정된 협력사의 기술, 제조, 경영관리 능력을 높이기 위해 자금, 인력, 제조 등 분야별로 지원한다.

삼성전자는 2011년 28개사를 시작으로 매년 육성 대상 협력사를 추가해 2015년까지 총 50개사를 글로벌 강소기업으로 육성할 계획이다. 선정된 협력사들은 대부분 삼성전자와 오랜 협력관계를 맺어온 기업으로 각 분야에서 국내 1,2위를 다투는 곳들이다.

한편 2011년 지정된 28개사 가운데 상장기업은 18개다. (2012.2.21)

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[삼성전자 지정 강소기업 -28개]
* (비)=비상장
프레스: 신흥정밀(비), 기린정밀공업(비)
금속가공: 파버나인(비), 영림전자(비)
기구일반: 삼진, 아성화학(비)
전기: 뉴모텍(비), 부전전자(비), 케이엠더블유, 대덕전자
사출: 인탑스
전자: 알에프텍, 이랜텍
설비: 에스엔유프리시젼, 원익IPS, 유진테크, 이오테크닉스, 피에스케이, AP시스템, 에스에프에이
설비부품: 마이크로프랜드(비), 새솔다이아몬드(비), 코디에스
원부자재: 이엔에프테크놀러지, 솔브레인, 심텍, 신화인터텍

[삼성전자 선정 강소기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼진	3,495원	▼25원 (-0.7%)	849	22	34	6.2	0.50	8.1%
케이엠더블유	6,990원	▼10원 (-0.1%)	1,181	-94	-254	N/A	3.99	-89.8%
대덕전자	11,300원	▲250원 (2.3%)	6,557	540	422	12.8	1.40	11%
인탑스	17,200원	▲200원 (1.2%)	4,095	198	178	8.2	0.53	6.5%
알에프텍	7,350원	▲310원 (4.4%)	1,421	84	77	9.4	0.98	10.4%
이랜텍	3,785원	▲140원 (3.8%)	3,209	40	9	59.1	0.61	1%
에스엔유	8,930원	▲220원 (2.5%)	774	-72	-168	N/A	1.80	-17%
원익IPS	7,850원	▲140원 (1.8%)	2,505	142	283	19.9	2.57	12.9%
유진테크	35,050원	0원 (0%)	1,308	321	257	18.6	6.41	34.4%
이오테크닉스	29,450원	▲1,050원 (3.7%)	1,478	136	148	23.4	1.93	8.2%
피에스케이	4,960원	▲30원 (0.6%)	871	41	21	46.3	0.78	1.7%
AP시스템	12,150원	▼50원 (-0.4%)	2,224	258	117	22.4	3.22	14.4%
에스에프에이	54,600원	▼200원 (-0.4%)	7,534	921	756	13	2.85	21.9%
코디에스	4,825원	▲60원 (1.3%)	250	33	34	12.7	1.57	12.3%
이엔에프테크놀로지	10,350원	0원 (0%)	1,643	190	145	10.1	1.87	18.5%
솔브레인	32,850원	▲850원 (2.7%)	4,581	625	172	30.2	2.22	7.3%
심텍	13,050원	▼150원 (-1.1%)	6,123	611	419	9.8	2.37	24.2%
신화인터텍	6,080원	0원 (0%)	2,885	60	-344	N/A	1.64	-48.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[알에프텍] 투자 체크 포인트

기업개요	충전기, 데이터링크케이블(DLC), DMB 안테나, 터치화면용 펜 등 이동통신 단말기 부가제품 제조사. 삼성전자 협력사임. LED조명사업도 함.
사업환경	4세대 이동통신 기술인 LTE 서비스 상용화로 신규 단말기 및 관련 부가제품 수요 증가 전망.
경기변동	경기 변동에 영향 받음. 원/달러 환율 영향 받음
실적변수	경기 호전시 수혜. 원/달러 환율 상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[알에프텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,421	1,170	1,140	912
영업이익(보고서)	84	87	99	44
영업이익률(%)	5.9%	7.4%	8.7%	4.8%
영업이익(K-GAAP)	78	87	99	44
영업이익률(%)	5.5%	7.4%	8.7%	4.8%
순이익(지배)	77	69	102	-57
순이익률(%)	5.4%	5.9%	8.9%	-6.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.38
이시각 PBR	0.98
이시각 ROE	10.40%
5년평균 PER	21.78
5년평균 PBR	0.66
5년평균 ROE	4.53%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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