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[즉시분석] 인포바인 2%↑…이익률 60% '훌쩍'

12.04/18 11:18

박동규

[아이투자 박동규] 인포바인이 하루 만에 반등하고 있다. 18일 오전 11시 11분 현재 전일 대비 2.9% 오른 2만1100원에 거래되고 있다.

인포바인19,870원, ▼-10원, -0.05%은 공인인증서 휴대폰 보관 서비스 회사다. '유비키'라는 시스템을 통해 공인인증서를 핸드폰에 보관한다. 인포바인은 인증서 휴대폰 보관 시장의 97%를 차지해 사실상 시장을 독점하고 있다.

인포바인은 사업 초기부터 대부분의 금융사와 통신 3사와 제휴를 맺어 시장을 선점했다. 덕분에 언제, 어디서나 이용가능할 수 있을 정도로 호환성이 높아졌다. 높은 호환성으로 현재 유비키는 모든 금융 기관을 비롯해 정부 공공기관(국세청, 교육과학시술부, 행정안전부 등), 사이버 교육기관에서 사용되는 등 독점체제를 굳건히 하는 동시에 높은 진입장벽을 구축할 수 있었다.

국토행정안전부(이하 행안부)는 공인인증서 중 70%가 PC에 보관되고 있는데 PC 보안이 취약한 상황을 감안해 2013년부터는 공인인증서의 PC 보관을 금지하는 법안을 추진하고 있다. 이 경우 공인증증서 저장매체는 핸드폰과 USB만 남게 돼 증권업계에서는 향후 유비키의 매출은 크게 증가할 것으로 전망하고 있다.

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 9.1% 증가한 155억원을 기록했다. 영업이익은 8.8% 늘어난 102억원, 순이익은 13.2% 증가한 94억원으로 집계됐다.

작년 실적을 반영한 인포바인의 영업이익률과 순이익률은 각각 66%, 61%로 높은 수치를 자랑한다.

주가수익배수(PER)는 6.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.6배이며 자기자본이익률(ROE)은 24%다. 이익률과 ROE는 높을수록 수익성이 좋다고 판단하며, PER와 PBR은 낮을수록 그 주식이 저평가됐다고 해석한다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 케이비티, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, 모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, 이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	25,300원	▲50원 (0.2%)	939	117	98	14.3	2.59	18.2%
SK C&C	102,500원	▲1,500원 (1.5%)	16,191	1,755	1,479	34.1	4.50	13.2%
케이비티	14,600원	0원 (0%)	1,199	233	154	8.9	1.73	19.4%
파트론	12,300원	▼50원 (-0.4%)	3,599	375	323	11.4	2.41	21.1%
다날	8,300원	▲130원 (1.6%)	915	75	58	24.6	1.67	6.8%
KG모빌리언스	4,490원	▲60원 (1.4%)	824	129	90	9.1	1.01	11.1%
한국사이버결제	7,810원	▲90원 (1.2%)	1,136	64	83	11.1	3.77	34.1%
케이지이니시스	6,410원	▲10원 (0.2%)	1,801	150	121	13.4	1.42	10.6%
인포바인	21,100원	▲600원 (2.9%)	155	102	94	6.7	1.62	24.4%
한국전자인증	1,935원	▲5원 (0.3%)	189	40	39	10.7	2.04	19.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[인포바인] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰인증서 보관서비스 및 온라인게임 사업
사업환경	주요 사업인 휴대폰인증서 부문은 모바일 기반의 금융/쇼핑 등에 대한 수요증가로 시장확대가 전망됨
경기변동	타 산업대비 경기변동에 민감하지 않음
실적변수	모바일 전자상거래 성장시 수혜
신규사업	해당사항 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인포바인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	155	142	124	83
영업이익(보고서)	102	93	78	43
영업이익률(%)	65.8%	65.5%	62.9%	51.8%
영업이익(K-GAAP)	102	93	78	43
영업이익률(%)	65.8%	65.5%	62.9%	51.8%
순이익(지배)	94	82	66	35
순이익률(%)	60.6%	57.7%	53.2%	42.2%

주요투자지표
이시각 PER	6.65
이시각 PBR	1.62
이시각 ROE	24.35%
5년평균 PER	7.19
5년평균 PBR	1.64
5년평균 ROE	10.97%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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