[아이투자 강우람] 아이투자 '승부주' 추천 종목인 태원물산3,385원, ▲75원, 2.27%이 강세다. 13일 오후 1시 40분 현재 전일 대비 5.9% 상승한 3120원에 거래되고 있다. 태원물산은 지난 2월 22일 아이투자 승부주 코너에서 소개한 바 있다. 이후 주가는 32% 상승했다.

[승부주] 태원물산 현금 많은 자산주

태원물산은 자동차 엔진용 부품인 워터펌프와 시멘트용 석고를 만드는 회사다. 매출비중은 자동차부품 85%, 석고사업 15%로 석고사업에 비해 자동차 부품 비중이 절대적이다.

태원물산의 자동차 부품 공장에서는 엔진용 부품인 워터펌프와 기어시프트를 만든다. 주요 납품처는 한국GM이다. 국내 자동차 생산 및 수출이 증가해 자동차 부품회사들의 매출과 수익이 상승했다. 국제 유가 상승으로 한국GM의 마티즈 크리에이티브 등 고연비 소형차의 매출이 증가했다.

태원물산은 작년 7월 재무구조 개선을 위해 울산 남구에 있던 유휴 토지 및 건축물을 30억원에 매각했다. 태원물산은 272억원의 유동자산을 보유하고 있으며, 매출채권 및 재고자산을 제외해도 150억원의 현금성자산을 보유하고 있다.

위와 같은 이유로 태원물산의 지난해 실적은 호조를 보였다. 이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 18% 증가한 420억원, 영업이익은 87% 증가한 10억원, 순이익은 139% 증가한 22억원을 기록했다.

◆ 주식 MRI 분석 결과 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태원물산의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 72위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

수익성장성에서 낮은 평가를 받은 것은 지난 5년간 평균 이익 성장률이 4.8%로 낮았던 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다

[태원물산] 투자 체크 포인트

기업개요	정제석고, 자동차·산업기계 부품 제조업체
사업환경	석고 부문은 시멘트 원료인 인산정제석고, 자동차 부문은 워터펌프·기어샤프트류를 생산
경기변동	전방산업인 건설, 자동차 경기에 민감
실적변수	주력 부문은 자동차, 주요 고객사인 GM대우의 자동차 판매량. 시멘트 원료는 봄·가을이 성수기
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태원물산] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	421	354	258	338
영업이익(보고서)	10	5	-4	-9
영업이익률(%)	2.4%	1.4%	-1.6%	-2.7%
영업이익(K-GAAP)	10	5	-4	-9
영업이익률(%)	2.4%	1.4%	-1.6%	-2.7%
순이익(지배)	23	10	3	0
순이익률(%)	5.5%	2.8%	1.2%	0%

주요투자지표
이시각 PER	9.33
이시각 PBR	0.74
이시각 ROE	7.94%
5년평균 PER	90.78
5년평균 PBR	3.01
5년평균 ROE	3.19%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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