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[핫스톡] 오리온 3%↑…성장 지속 기대감

12.04/09 13:13

박동규

[아이투자 박동규] 대신증권에서 오리온102,500원, ▼-500원, -0.49%에 대해 긍정적인 견해를 내놓은 가운데 주가도 상승세다. 9일 오후 1시 현재 전일 대비 3.6% 오른 83만1000원에 거래되고 있다.

이날 대신증권은 오리온의 성장세가 꾸준할 것으로 내다봤다. 대신증권 이선경 애널리스트는 "중국의 소득 증가와 내부수양 정책 등으로 제과시장의 성장 전망은 밝다"면서 "중국 내 높은 인지도를 바탕으로 한 제품 카테고리 확장과 2, 3선도시 진출 등으로 향후 3년간 매출은 연평균 25% 성장하고, 영업이익은 30% 늘어날 것"으로 예상했다.

이어 "베트남 또한 연평균 22%의 성장이 예상되는 등 오리온의 전체 해외제과 매출은 향후 3년 연평균 24% 성장해 2014년 1조6733억원, 영업이익은 연평균 28% 성장해 1773억원에 이를 것"이라고 전망했다.

[중국 소비확대 수혜 - 내수 소비재] 이슈와 수혜주

2011년 12월 12일~14일 베이징에서 열린 '중앙경제공작회의'는 내수 확대 중점을 민생 개선, 서비스 산업 촉진에 초점을 맞췄다. 중산층을 늘려 경제발전과 사회안정 둘 다 잡으려는 포석으로 해석된다.

13억 인구를 가진 중국의 소비확대는 중국시장에 진출한 우리 소비재 관련 기업의 실적에 긍정적이다. 중국의 긴축완화 → 내수성장 → 소비확대로 이어져 관련 기업이 증시에서 주목을 받는다. 중국의 물가 상승률이 둔화되고 내수시장 부양책을 발표하면 해당 기업에 호재로 작용한다.

[중국 소비확대 수혜주]
관광: 호텔신라, GKL, 파라다이스
쇼핑: CJ오쇼핑, 롯데쇼핑
의류: 베이직하우스, LG패션
화장품: 코스맥스, 에이블씨엔씨, 아모레퍼시픽, 한국콜마
생활용품: 락앤락, LG생활건강, 웅진코웨이, 오리온

[중국 소비확대 수혜 - 내수 소비재] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
호텔신라	49,000원	0원 (0%)	17,644	960	560	34.3	3.22	9.4%
GKL	20,800원	▼250원 (-1.2%)	5,249	1,352	633	20.6	5.88	28.6%
파라다이스	8,570원	▼160원 (-1.8%)	2,520	390	163	34	1.46	3.6%
CJ오쇼핑	250,200원	▼1,800원 (-0.7%)	6,286	1,018	695	17.3	4.61	27.4%
롯데쇼핑	388,000원	0원 (0%)	151,817	12,295	7,429	15.2	0.85	5.6%
베이직하우스	16,250원	▼200원 (-1.2%)	1,259	2	-25	N/A	2.03	5%
LG패션	41,900원	▲1,400원 (3.5%)	14,109	1,428	1,081	11	1.42	12.9%
코스맥스	16,850원	▼450원 (-2.6%)	1,769	86	65	36.1	4.16	11.5%
에이블씨엔씨	43,200원	▲150원 (0.3%)	1,997	180	155	15.4	3.95	25.6%
아모레퍼시픽	1,122,000원	0원 (0%)	22,934	3,699	3,188	20.6	3.09	15%
한국콜마	8,220원	▼30원 (-0.4%)	2,210	121	97	30.1	1.94	6.5%
락앤락	29,650원	▼950원 (-3.1%)	1,694	106	135	117	4.32	8.6%
LG생활건강	577,000원	▲7,000원 (1.2%)	19,956	2,496	1,902	46.8	11.20	23.9%
웅진코웨이	35,250원	▼1,150원 (-3.2%)	12,658	1,797	1,300	15.8	3.97	24.5%
오리온	829,000원	▲27,000원 (3.4%)	5,609	504	335	104	6.63	4.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[오리온] 투자 체크 포인트

기업개요	제과업을 비롯해 다양한 사업을 영위중인 지주회사
사업환경	건강식품류 과자의 수요 증가, 각종 신제품 개발로 인한 경쟁 가속화, 신흥국 등 시장확장으로 꾸준한 성장
경기변동	여타 산업에 비하여 상대적으로 경기변동에 민감도가 낮음
실적변수	유지류·분유류 등 원재료 가격 하락시 원가율 하락으로 수혜, 제품가격 인상시 수혜, 음식료 시장 확대시 수혜
신규사업	건강식품류 과자 등 제품 다양화, 중국·베트남 등 해외 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오리온] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	5,609	6,775	5,978	5,584
영업이익(보고서)	504	608	529	319
영업이익률(%)	9%	9%	8.8%	5.7%
영업이익(K-GAAP)	501	608	529	319
영업이익률(%)	8.9%	9%	8.8%	5.7%
순이익(지배)	335	1,818	371	-290
순이익률(%)	6%	26.8%	6.2%	-5.2%

주요투자지표
이시각 PER	104.02
이시각 PBR	6.63
이시각 ROE	4.93%
5년평균 PER	45.78
5년평균 PBR	2.97
5년평균 ROE	12.77%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[오리온] 최신 투자 정보

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