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태광, 목표가 4만1000원 유지..'지금이 매수기회'
[아이투자 강우람] 동양증권이 5일 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만1000원을 유지했다. 전일 종가는 2만9850원이다.
태광은 각종 배관자재, 관이음쇠류 제조업을 영위하는 업체이며, 업종의 특성상 고품질 제품 생산에 높은 기술력이 요구되며 타 업체가 동 업종으로 진출하기 어려운 특성이 있다. 유럽의 Tectubi, Tecnoforge, 성광벤드 등 소수 업체가 시장을 독점. 미국, 유럽, 동남아, 중동 등 판로를 전세계로 확대하고 있다.
동양증권은 태광의 1분기 매출액이 전년비 39.8% 증가한 804억원, 영업이익은 680.8% 증가한 165억원을 기록할 것으로 내다봤다. 지난 3분기 이후 시작된 영업이익 상승이 이번 분기에도 이어질 것으로 예상했다.
동양증권 이재원 애널리스트는 "현대건설 등 국내 6대 건설회사들의 플랜트부문 수주 실적은 34조5000억원으로 8년간 연 평균 27%의 성장세를 보였다"라며 "이는 태광의 실적으로 이어질 것이며, 플랜트 수주잔고가 3년이나 남아있어 당분간 성장성에 대한 우려도 없다"고 설명했다. 또한 "피팅 수요는 증가하는 반면 신규 업체들에 대한 진입장벽이 매우 높아 판매자 위주의 시장이 형성될 것"이라며 "태광은 언제든 생산설비를 증설할 수 있는 충분한 부지를 확보하고 있어 성광벤드와의 격차를 벌여 나갈 수 있는 토대도 마련돼있다"고 분석했다.
동양증권은 이러한 사실들을 근거로 태광을 조선, 기계업종내 최선호주로 제시했다. 동양증권은 태광의 실적 성장세가 역사적인 전성기였던 2007~2008년을 능가하는 수준으로 상황이 전개되고 있다는 견해도 덧붙였다.
태광에 투자의견을 제시한 10개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 3만7630원이다. 최고가는 4만2900원, 최저가는 3만3000원이다.
[투자포인트]
-조선 기가재 업체들의 장기 호황 기대
태광은 각종 배관자재, 관이음쇠류 제조업을 영위하는 업체이며, 업종의 특성상 고품질 제품 생산에 높은 기술력이 요구되며 타 업체가 동 업종으로 진출하기 어려운 특성이 있다. 유럽의 Tectubi, Tecnoforge, 성광벤드 등 소수 업체가 시장을 독점. 미국, 유럽, 동남아, 중동 등 판로를 전세계로 확대하고 있다.
동양증권은 태광의 1분기 매출액이 전년비 39.8% 증가한 804억원, 영업이익은 680.8% 증가한 165억원을 기록할 것으로 내다봤다. 지난 3분기 이후 시작된 영업이익 상승이 이번 분기에도 이어질 것으로 예상했다.
동양증권 이재원 애널리스트는 "현대건설 등 국내 6대 건설회사들의 플랜트부문 수주 실적은 34조5000억원으로 8년간 연 평균 27%의 성장세를 보였다"라며 "이는 태광의 실적으로 이어질 것이며, 플랜트 수주잔고가 3년이나 남아있어 당분간 성장성에 대한 우려도 없다"고 설명했다. 또한 "피팅 수요는 증가하는 반면 신규 업체들에 대한 진입장벽이 매우 높아 판매자 위주의 시장이 형성될 것"이라며 "태광은 언제든 생산설비를 증설할 수 있는 충분한 부지를 확보하고 있어 성광벤드와의 격차를 벌여 나갈 수 있는 토대도 마련돼있다"고 분석했다.
동양증권은 이러한 사실들을 근거로 태광을 조선, 기계업종내 최선호주로 제시했다. 동양증권은 태광의 실적 성장세가 역사적인 전성기였던 2007~2008년을 능가하는 수준으로 상황이 전개되고 있다는 견해도 덧붙였다.
태광에 투자의견을 제시한 10개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 3만7630원이다. 최고가는 4만2900원, 최저가는 3만3000원이다.
[투자포인트]
-조선 기가재 업체들의 장기 호황 기대
[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 29,600원 | ▲1,250원 (4.4%) | 1,760 | 189 | 151 | 24.3 | 1.97 | 6.1% |
| 성광벤드 | 21,450원 | ▲700원 (3.4%) | 1,804 | 204 | 148 | 29 | 2.01 | 5.9% |
| AJS | 1,130원 | ▲5원 (0.4%) | 382 | 32 | 35 | 17.1 | 0.94 | 5.5% |
| 하이록코리아 | 18,800원 | ▲350원 (1.9%) | 1,030 | 234 | 181 | 10.7 | 1.67 | 15.9% |
| 디케이락 | 9,640원 | ▲250원 (2.7%) | 359 | 76 | 55 | 7.5 | 1.41 | 13.1% |
| 비엠티 | 5,590원 | ▲110원 (2%) | 328 | 60 | 42 | 8.2 | 0.85 | 12% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[태광] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 배관자재·관이음쇠류 및 반도체 설비자재 제조 판매 |
|---|---|
| 사업환경 | 수요 예측 어려움, 제품 품질과 납기 중요, 석유화학 부문의 수요급증과 국내외의 신재생에너지 투자증가로 성장 전망 |
| 경기변동 | 국가 기간산업의 경기와 설비투자 비중에 따라 매출 규모가 변동 |
| 실적변수 | 석유화학·발전·담수·조선·해양구조물 등 전방산업 호황시 수혜, 원재료를 대부분 수입하나 수출 비중이 높아 환율 상승시에도 큰 문제 없음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태광] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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