[아이투자 강우람] 대우증권은 29일 동양기전에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만5500원을 유지했다. 전일 종가는 1만3950원이다.

동양기전은 자동차 부품 및 유압, 산업기계 제조 업체다. 동양기전은 자동차용 전장부품, 유압기기, 산업기계 등의 생산을 주력으로 하는 업체로서 한국GM, 두산인프라코어, 건설업자, 주유소 등을 주요 고객으로 두고 있다.

대우증권은 동양기전이 올해 어려운 거시경제 속에서도 성장이 가능할 것으로 예상했다. 대우증권 박승현 애널리스트는 "완성차 업게에서의 부품 아웃소싱 확대가 기대되기 때문이다"라며 "유압실린더는 다품종 소량 생산체제이고 높은 생산성과 낮은 원가를 요해 아웃소싱의 필요성이 높아지고 있다"고 설명했다. 또한 "동양기전은 중국 내 유압실린더 분야 1위 업체로 중국 시장 점유율 확대가 기대된다"며 "기존의 GM에 대한 높은 의존도를 벗어나 현대,기아차 등 납품처를 다변화하고 있다"고 밝혔다. 

이를 근거로 대우증권은 동양기전의 중국 긴축 관련 뉴스로 인해 지난 2주간 주가가 하락했다며 이를 적극적인 매수 기회로 활용할 것을 추천했다.

동양기전에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 28일 기준 2만1750원이다. 최고가는 2만5500원, 최저가는 1만9000원이다.

[투자포인트]
-완성차업계의 아웃소싱 확대 기대
-매출처 다변화
-중국 내 1위의 유압실린더 업체로 향후 점유율 확대 기대

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어	42,750원	▲450원 (1.1%)	28,638	2,902	2,084	23.1	2.35	10.3%
금호타이어	13,000원	▲100원 (0.8%)	23,271	1,944	860	13.2	2.11	-0.3%
넥센타이어	17,900원	▼300원 (-1.6%)	11,770	1,174	908	19	3.09	16.2%
세방전지	44,000원	▼150원 (-0.3%)	9,539	1,307	1,054	5.9	1.26	21.5%
아트라스BX	24,200원	▼400원 (-1.6%)	4,632	585	486	4.6	0.88	19%
현대모비스	291,000원	▲1,500원 (0.5%)	158,862	21,547	17,427	16.2	2.50	15.4%
현대위아	137,000원	▼500원 (-0.4%)	40,863	1,896	1,473	16.3	2.70	15.8%
만도	168,000원	▼1,000원 (-0.6%)	28,239	1,883	1,642	18.7	2.60	13.9%
한라공조	22,000원	▲50원 (0.2%)	20,058	1,709	1,363	17.2	2.11	12.3%
성우하이텍	12,900원	▼300원 (-2.3%)	6,467	193	273	24.1	1.37	17.2%
대원강업	5,270원	0원 (0%)	5,238	311	212	8.5	1.03	12.1%
한일이화	9,100원	▼40원 (-0.4%)	4,959	206	260	13.9	1.29	19.9%
덕양산업	16,150원	▼500원 (-3%)	8,147	52	70	7.7	0.79	10.3%
화승알앤에이	15,800원	0원 (0%)	4,559	132	74	10.7	0.46	3.5%
동양기전	14,100원	▲150원 (1.1%)	5,954	404	239	18.5	1.89	10.2%
한국프랜지	13,000원	0원 (0%)	5,966	34	30	26.2	0.41	1.6%
에스엘	18,350원	▼50원 (-0.3%)	2,821	165	199	10.8	1.39	12.9%
화신	11,400원	▲50원 (0.4%)	4,116	469	398	7.9	1.36	19.2%
에코플라스틱	2,575원	▼55원 (-2.1%)	3,749	60	49	8.4	0.51	6.3%
세종공업	12,000원	▼150원 (-1.2%)	3,061	180	142	8	1.08	11%
평화정공	16,850원	▲50원 (0.3%)	2,997	91	156	13.6	1.73	12.7%
한국단자	21,900원	▼350원 (-1.6%)	2,960	223	206	8.3	0.72	8.7%
대원산업	5,200원	▼90원 (-1.7%)	3,213	166	133	4.7	0.69	16.2%
대유에이텍	2,145원	▼105원 (-4.7%)	2,980	84	47	23.4	2.54	8.1%
경창산업	5,920원	▲180원 (3.1%)	2,711	-52	-51	36.4	1.59	-0.5%
동일벨트	7,790원	▼30원 (-0.4%)	3,388	323	219	7.8	0.82	10.5%
동국실업	2,630원	▼5원 (-0.2%)	1,669	49	42	16.7	0.66	7.7%
상신브레이크	4,190원	▼65원 (-1.5%)	1,606	68	51	10.8	1.22	11.3%
우수AMS	2,425원	▲205원 (9.2%)	1,090	23	24	14.6	1.25	9%
동아화성	3,815원	▼50원 (-1.3%)	929	78	51	11.6	1.10	9.4%
인팩	3,910원	0원 (0%)	898	46	67	4.9	0.83	20.4%
새론오토모티브	4,820원	▲20원 (0.4%)	1,202	108	98	9.4	0.75	8.1%
성창에어텍	4,500원	▲10원 (0.2%)	430	39	43	7.2	1.02	14.9%
SJM	7,120원	▼90원 (-1.3%)	1,000	29	134	8.4	1.15	13.6%
넥센테크	2,690원	▲50원 (1.9%)	662	45	39	10.4	0.93	9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[동양기전] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 전장부품, 유압기기 생산이 주력 사업. 현대·기아차GM대우와 두산인프라코어가 주요 고객사
사업환경	차량부품은 판매호조를 나타냄. 유압기기는 국내 1위로 안정적인 시장점유율 기록
경기변동	차량부품은 자동차 업황에 민감. 유압기기는 건설 경기에 민감
실적변수	현대·기아차, 한국GM 등의 국내외 자동차 판매량. 정부의 사회간접자본(SOC) 투자
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동양기전] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	5,954	4,739	2,813	4,186
영업이익(보고서)	404	314	58	233
영업이익률(%)	6.8%	6.6%	2.1%	5.6%
영업이익(K-GAAP)	387	300	58	233
영업이익률(%)	6.5%	6.3%	2.1%	5.6%
순이익(지배)	239	340	132	-107
순이익률(%)	4%	7.2%	4.7%	-2.6%

주요투자지표
이시각 PER	18.49
이시각 PBR	1.89
이시각 ROE	10.24%
5년평균 PER	51.97
5년평균 PBR	1.38
5년평균 ROE	8.87%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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