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아세아시멘트,목표가 8만8000원···메탈실리콘 사업 진출
[아이투자 강우람] 이트레이드증권이 29일 아세아시멘트10,540원, ▲60원, 0.57%의 분석을 시작하면서 매수 투자의견과 목표주가 8만8000원을 제시했다. 전일 종가는 4만5600원이다.
아세아시멘트는 시멘트, 레미콘, 몰타르 등을 전문적으로 생산 판매하는 중견 시멘트 제조업체다.
이트레이드증권은 아세아시멘트의 실적이 시멘트 가격 인상으로 영업이익이 큰 폭으로 증가할 것이라고 전망했다. 이트레이드증권은 아세아시멘트의 올해 매출액이 전년비 19.2% 증가한 3823억원, 조정영업이익은 254.8% 증가한 287억원을 기록할 것이라고 밝혔다. 이트레이드증권 박종록 애널리스트는 "3월2일 시멘트가격이 톤당 6만7500원에서 7만3600원으로 인상되었다"며 레미콘 가격 또한 4월 1일부터 1루베당 5만6200원에서 5만9900원으로 인상되기 때문"이라고 밝혔다.
이트레이드증권은 아세아시멘트가 우수한 자산가치에도 불구하고 성장성 우려로 저평가를 받아왔다고 설명했다. 그러나 올해 영업이익 증가, 안정적 성장사업인 메탈실리콘 사업에 진출하여 성장성을 확보한 것으로 발판으로 기업의 질적 변화와 함께 주가도 재평가될 것으로 내다봤다.
아세아시멘트에 투자의견을 제시한 증권사는 없다.
[투자포인트]
-시멘트, 레미콘 가격 인상으로 영업이익 증가 가능
- 신 성장동력 메탈실리콘 사업 진출
아세아시멘트는 시멘트, 레미콘, 몰타르 등을 전문적으로 생산 판매하는 중견 시멘트 제조업체다.
이트레이드증권은 아세아시멘트의 실적이 시멘트 가격 인상으로 영업이익이 큰 폭으로 증가할 것이라고 전망했다. 이트레이드증권은 아세아시멘트의 올해 매출액이 전년비 19.2% 증가한 3823억원, 조정영업이익은 254.8% 증가한 287억원을 기록할 것이라고 밝혔다. 이트레이드증권 박종록 애널리스트는 "3월2일 시멘트가격이 톤당 6만7500원에서 7만3600원으로 인상되었다"며 레미콘 가격 또한 4월 1일부터 1루베당 5만6200원에서 5만9900원으로 인상되기 때문"이라고 밝혔다.
이트레이드증권은 아세아시멘트가 우수한 자산가치에도 불구하고 성장성 우려로 저평가를 받아왔다고 설명했다. 그러나 올해 영업이익 증가, 안정적 성장사업인 메탈실리콘 사업에 진출하여 성장성을 확보한 것으로 발판으로 기업의 질적 변화와 함께 주가도 재평가될 것으로 내다봤다.
아세아시멘트에 투자의견을 제시한 증권사는 없다.
[투자포인트]
-시멘트, 레미콘 가격 인상으로 영업이익 증가 가능
- 신 성장동력 메탈실리콘 사업 진출
[시멘트 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 시멘트의 주원료는 석회석으로, 생산공장은 석회석 매장량이 풍부한 충북과 강원에 집중돼 있다. 대규모 설비투자가 필요한 산업으로 생산은 연중 균일하나 소비는 여름(3분기)과 겨울(1분기)은 기후의 영향을 받아 제한적이다. 소비지 연결과 계절성 극복을 위한 물류기능이 중요하며, 에너지 소모가 큰 에너지 다소비 산업이다.
시멘트 업황은 부동산 경기와 밀접한 관련을 보인다. 2008년 이후 부동산 경기 침체로 건설사업이 급감하면서 시멘트 업계도 불황을 겪고 있다. 그러나 2011년 4월, 2012년 3월 두 차례에 걸친 시멘트 가격 인상(톤당 5만2000원→7만3600원)을 기점으로 시멘트 업계 실적이 턴 어라운드 중이다.
지난 2011년 3분기 기준, 영업이익률이 흑자를 기록한 업체는 아세아시멘트(12.5%), 한일시멘트(8.6%), 현대시멘트(6%), 동양시멘트(2%), 쌍용양회(1.2%)다. 성신양회는 -6.7%로 영업적자를 기록했다.
[주요 기업]
쌍용양회: 국내 시멘트 22% 점유
유니온: 국내 백시멘트 80% 점유
동양시멘트, 현대시멘트, 성신양회, 한일시멘트, 아세아시멘트
시멘트 업황은 부동산 경기와 밀접한 관련을 보인다. 2008년 이후 부동산 경기 침체로 건설사업이 급감하면서 시멘트 업계도 불황을 겪고 있다. 그러나 2011년 4월, 2012년 3월 두 차례에 걸친 시멘트 가격 인상(톤당 5만2000원→7만3600원)을 기점으로 시멘트 업계 실적이 턴 어라운드 중이다.
지난 2011년 3분기 기준, 영업이익률이 흑자를 기록한 업체는 아세아시멘트(12.5%), 한일시멘트(8.6%), 현대시멘트(6%), 동양시멘트(2%), 쌍용양회(1.2%)다. 성신양회는 -6.7%로 영업적자를 기록했다.
[주요 기업]
쌍용양회: 국내 시멘트 22% 점유
유니온: 국내 백시멘트 80% 점유
동양시멘트, 현대시멘트, 성신양회, 한일시멘트, 아세아시멘트
[시멘트 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 쌍용양회 | 4,910원 | ▼100원 (-2%) | 8,151 | 38 | -338 | N/A | 0.33 | -1.1% |
| 동양시멘트 | 3,620원 | ▲215원 (6.3%) | 4,023 | -147 | -493 | N/A | 0.74 | -14% |
| 현대시멘트 | 8,500원 | 0원 (0%) | 1,861 | 86 | -233 | N/A | 0.39 | 23% |
| 성신양회 | 3,980원 | ▼55원 (-1.4%) | 3,431 | -217 | -572 | N/A | 0.25 | -30% |
| 한일시멘트 | 49,550원 | ▲550원 (1.1%) | 4,935 | 113 | -14 | 27.9 | 0.30 | 2.5% |
| 아세아시멘트 | 47,000원 | ▲1,400원 (3.1%) | 3,208 | 84 | 96 | 22.6 | 0.30 | 1.3% |
| 유니온 | 6,620원 | ▲60원 (0.9%) | 951 | 70 | 72 | 9.8 | 0.44 | 4.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[아세아시멘트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시멘트·레미콘·부동산임대업을 하는 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 국내 토목·주택건설경기 불황으로 시멘트 수요는 감소하는 추세. 최근 시멘트 가격 인상(톤당 5만2000원→7만3600원)은 긍정적 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감한 편이며, 국내 견설경기와 변동 사이클이 밀접 |
| 실적변수 | 부동산 경기 호황 시 수혜, 모래/자갈/유연탄 등 원재료 가격 하락시 원가율 개선으로 수혜, 원재료 수입으로 환율 상승 시 피해 |
| 신규사업 | 메탈실리콘 사업 진출 선언. 2014년까지 연산 3만5000톤 규모 말레이시아 공장을 신설할 계획. |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아세아시멘트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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