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이녹스, 목표가 3만4000원 신규 제시...'HMC證'
[아이투자 강우람] HMC투자증권이 23일 이녹스9,410원, ▲180원, 1.95%에 대해 분석을 시작하면서 목표주가 3만4000원을 제시했다. 전일 종가는 2만2350원이다.
이녹스는 새한에서 전자정보소재의 개발을 진행하던 핵심인력을 중심으로 설립되어 현재 이노셈(INNOSEM) 브랜드의 반도체 패키지소재와 , 이노플렉스(INNOFLEX) 브랜드의 연성회로기판(FPCB)소재를 생산·판매하는 기업이다. 이녹스는 개발에서 생산설비에 이르기까지 독자기술을 이용하여, 전량 수입에 의존하던 소재를 국산화시켰다. 이녹스는 세계 1위의 FPCB(인쇄회로기판) 소재 업체로서 국내 시장 점유율 58%를 차지하고 있는 중.
HMC투자증권은 2006~2008년의 업황 악화로 FPCB 소자 업체가 이녹스를 포함한 2개 업체로 구조조정, 현재 FPCB시장이 회복되어 수혜를 입을 것으로 예상했다. HMC투자증권 노근창 애널리스트는 "SKC코오롱PO가 폴리마이드 필름(Polymide Film)을 국산화하면서 원가 구조가 개선됐다"며 "스마트기기의 활성화로 인한 전방 산업에서의 수요 증가와 맞물려 수익성이 크게 개선될 것"이라고 설명했다.
이녹스에 투자의견을 제시한 5개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 22일 기준 2만5440원이다. 최고가는 2만8000원, 최저가는 2만2000원이다.
[투자포인트]
-구조조정 종료, 스마트기기 증가로 수익성 개선 가능
이녹스는 새한에서 전자정보소재의 개발을 진행하던 핵심인력을 중심으로 설립되어 현재 이노셈(INNOSEM) 브랜드의 반도체 패키지소재와 , 이노플렉스(INNOFLEX) 브랜드의 연성회로기판(FPCB)소재를 생산·판매하는 기업이다. 이녹스는 개발에서 생산설비에 이르기까지 독자기술을 이용하여, 전량 수입에 의존하던 소재를 국산화시켰다. 이녹스는 세계 1위의 FPCB(인쇄회로기판) 소재 업체로서 국내 시장 점유율 58%를 차지하고 있는 중.
HMC투자증권은 2006~2008년의 업황 악화로 FPCB 소자 업체가 이녹스를 포함한 2개 업체로 구조조정, 현재 FPCB시장이 회복되어 수혜를 입을 것으로 예상했다. HMC투자증권 노근창 애널리스트는 "SKC코오롱PO가 폴리마이드 필름(Polymide Film)을 국산화하면서 원가 구조가 개선됐다"며 "스마트기기의 활성화로 인한 전방 산업에서의 수요 증가와 맞물려 수익성이 크게 개선될 것"이라고 설명했다.
이녹스에 투자의견을 제시한 5개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 22일 기준 2만5440원이다. 최고가는 2만8000원, 최저가는 2만2000원이다.
[투자포인트]
-구조조정 종료, 스마트기기 증가로 수익성 개선 가능
[연성회로기판(FPCB) 밸류체인] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 연성회로기판은 휘어지는(Flexible) 인쇄회로기판(PCB)를 말한다. 동박에 폴리이미드(PI) 필름을 고온으로 접착한 제품이 주를 이루고 있다.
FPCB는 경량화, 소량화, 입체화라는 모바일 기기가 요하는 3박자를 갖추고 있어 스마트 기기 판매 증가에 따른 수혜가 예상된다.
연성회로기판 밸류체인
ㅇ폴리이미드 필름(PI) : SKC코오롱PI
ㅇ동박(Cooper Foil) : 일진머티리얼즈
ㅇFPCB 소재 : 이녹스, 한화L&C, 도레이새한
ㅇFPCB 제품 : 대덕GDS, 영풍, 인터플렉스, 플렉스컴, 액트
ㅇ완제품(SET) : 삼성전자, LG전자
FPCB는 경량화, 소량화, 입체화라는 모바일 기기가 요하는 3박자를 갖추고 있어 스마트 기기 판매 증가에 따른 수혜가 예상된다.
연성회로기판 밸류체인
ㅇ폴리이미드 필름(PI) : SKC코오롱PI
ㅇ동박(Cooper Foil) : 일진머티리얼즈
ㅇFPCB 소재 : 이녹스, 한화L&C, 도레이새한
ㅇFPCB 제품 : 대덕GDS, 영풍, 인터플렉스, 플렉스컴, 액트
ㅇ완제품(SET) : 삼성전자, LG전자
[연성회로기판(FPCB) 밸류체인] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 일진머티리얼즈 | 16,400원 | ▲400원 (2.5%) | 2,369 | 169 | 172 | 46 | 1.89 | 8% |
| 이녹스 | 22,750원 | ▲400원 (1.8%) | 848 | 105 | 64 | 21.1 | 3.36 | 12.4% |
| 대덕GDS | 12,400원 | ▼350원 (-2.8%) | 4,173 | 254 | 237 | 11.1 | 0.75 | 6.8% |
| 영풍 | 1,131,000원 | ▼7,000원 (-0.6%) | 7,750 | 588 | 645 | 18.1 | 1.43 | 7.9% |
| 인터플렉스 | 54,700원 | ▼700원 (-1.3%) | 3,652 | 208 | 148 | 24.9 | 3.35 | 8.6% |
| 플렉스컴 | 11,600원 | 0원 (0%) | 1,191 | 71 | 58 | 20.8 | 2.50 | 16.4% |
| 액트 | 4,530원 | ▲70원 (1.6%) | 551 | 66 | 59 | 8.1 | 2.17 | 21.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[이녹스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 연성회로기판(FPCB) 소재 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 스마트 기기의 폭발적 성장에 따라 고성장 예상 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받음 |
| 실적변수 | 전방산업인 IT 산업 호황시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 신규사업 | 해당사항 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[이녹스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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