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파라다이스, 목표가 1만1000원 유지···'하반기가 더 좋다'
[아이투자 김구민] 신한금융투자증권이 22일 파라다이스16,660원, ▼-70원, -0.42%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만1000원을 유지했다. 전일 종가는 8510원이다.
신한금융투자증권은 “파라다이스의 1월과 2월의 영업상황은 2011년 대비 정체된 수준이나 2월 중순부터 실적개선세를 보인다며, 하반기로 갈수록 주요 고객인 중국인들의 한국방문이 늘 것”으로 전망했다. 또한 올해 4분기에는 파라다이스의 테이블 증설 가능성도 있어, 성장성을 기대한다고 말했다.
신한금융투자증권 성준원 애널리스트는 “파라다이스 그룹 지배구조 개편 이슈로 ‘파라다이스 제주 카지노’와 ‘부산 파라다이스 호텔’을 인수해 올해 연결기준 100억원의 순이익 증가를 기대하며, 장기적으로 ‘부산 카지노’와 ‘인천 카지노’까지 인수하면 연결실적이 GKL14,120원, ▲20원, 0.14% 수준으로 커질 것”이라고 분석했다. 특히 중국인 VIP대상 마케터를 15% 늘리려는 계획과 4분기 테이블 증설을 좋게 평가했다.
파라다이스에 투자의견을 제시한 15개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 21일 기준 1만1067원이다. 최고가는 1만2000원, 최저가는 1만원이다.
[투자포인트]-지배구조 개편과 테이블 증설로 성장성 기대
[카지노 업계] 이슈와 수혜주
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
[카지노 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 강원랜드 | 24,700원 | ▼100원 (-0.4%) | 9,551 | 4,006 | 3,093 | 14 | 2.42 | 17.3% |
| GKL | 21,300원 | ▼100원 (-0.5%) | 4,064 | 1,116 | 458 | 20.9 | 6.45 | 37.7% |
| 파라다이스 | 8,870원 | ▲360원 (4.2%) | 2,520 | 390 | 163 | 33.1 | 1.42 | 3.6% |
| 코텍 | 11,700원 | ▼100원 (-0.8%) | 1,170 | 150 | 152 | 7.1 | 1.13 | 14.8% |
| 디지텍시스템 | 10,950원 | 0원 (0%) | 1,061 | 90 | 83 | 18.1 | 1.31 | 8.7% |
| 토비스 | 6,610원 | ▼10원 (-0.1%) | 2,419 | 133 | 95 | 7.2 | 1.73 | 20.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[파라다이스 ] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 외국인 카지노 |
|---|---|
| 사업환경 | 카지노 산업은 성장세가 두드러지는 상황. 중국 방문객의 증가로 카지노 이용객 증가 |
| 경기변동 | 소득수준 및 소비지출 등 경기 변동에 민감 |
| 실적변수 | 중국 관광객의 유입. 이들의 지출 규모와 위안화 환율 |
| 신규사업 | 영종도 대규모 리조트 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[파라다이스 ] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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