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[미리분석] 바이오스페, 상승세 이어갈까

12.03/22 08:03

박동규

[아이투자 박동규] 22일 개장을 앞둔 가운데 전날(거래일 기준) 상승세를 보인 바이오스페이스가 강세를 지속할 수 있을지 주목된다. 바이오스페이스는 전날 4.7% 오른 8300원으로 거래를 마감했다.

바이오스페이스는 전자의료기기 및 생체의료측정기기를 만드는 업체다. 주력 제품은 '인바디'라는 브랜드의 체성분분석기다. 체성분분석기는 국내 종합병원, 비만 클리닉 등의 전문가 시장을 비롯해 소규모 의원, 스포츠센터, 사우나, 찜질방 등의 보급용 시장, 가정에서 사용할 수 있는 가정용 시장 등에 공급되고 있다.

체성분분석기 시장은 인구 고령화와 생활수준 향상, 비만인구 증가 등으로 지속적으로 커지고 있다. 이에 바이오스페이스는 국내에서 머물지 않고 미국, 유럽, 중남미 등 해외 수출로 매출 범위를 확대하고 있다. 현재 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 48%다.

학교수 감소로 PAPS(학생건강체력평가제도) 관련 매출이 축소되는 등 이 회사의 지난해 매출은 2% 줄어든 238억원을 기록했다. 그러나 판관비가 감소하면서 영업이익은 3% 증가한 47억2200만원, 순이익은 1% 늘어난 53억300만원을 달성했다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 바이오스페이스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 184위(상위 9%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 밸류에이션 점수는 0점을 기록하고 있다. 이는 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)가 5년 평균보다 높기 때문이다. 현재 PER은 21.3배로 5년 평균인 11.5배보다 높다. PBR은 2.8배로 5년 평균인 1.4배보다 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[U-헬스케어 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] U-헬스케어는 '병원전산화, 원격진료'를 통해 언제 어디서나 이용 가능한 건강관리 및 의료서비스를 말한다. 의료정보 전산화를 통해 질병 예방에 기여할 것으로 기대된다.

한국전자통신연구원에 따르면 2010년 현재 유헬스케어 이용자는 700만명, 시장 규모는 1조800억원 수준이다. 한국보건산업진흥원은 2014년 시장 규모가 3조원에 이를 것으로 예상했다.

지식경제부에서는 2009년부터 U-헬스케어 사업을 신성장동력에 포함시켜 300억원 규모의 만성질환자 관리 시범사업을 진행 중이다. 삼성전자는 신성장동력으로 의료기기 사업 진출을 선언하며 2020년까지 1조2000억원을 투자하겠다고 밝혔다. SK그룹도 사업 진출을 모색 중이다.

우리나라는 의료장비로 촬영된 영상을 진단에 활용하는 의료영상저장전송시스템(PACS)에서 주변국에 비해 강점을 갖고 있다. 의료장비, 센서, 소프트웨어 등 시스템 공급과 메디컬, 실버형 분야에 속한 기업을 주목해야 한다.

[관련기업]
<대기업>
삼성전자: 초음파 의료기기 회사 메디슨 인수. 2020년까지 1.2조원 투자
SK텔레콤: 헬스케어 사업부 독립. 서울대병원과 스마트헬스 시스템 구축 위한 합작사 설립
<소프트웨어>
인피니트헬스케어: PACS 분야 의료영상솔루션 국내 70% 점유
유비케어: 의원용 전자차트(EMR) 공급
<의료기기>
인포피아: 혈당측정기, 바이오센서 공급
- 2011.11월 중국병원과 U-헬스케어 시스템 구축사업 추진
인성정보: 국내 최초 혈압계 내장 U-헬스케어 전용기기 식약청 인증 획득
씨젠: 분자진단 원천기술 확보
세운메디칼: 핼액/수액 온열가온기 생산
바이오스페이스: 학생건강관리시스템(PAPS)에 주력제품 체성분분석기 포함
휴비츠, 뷰웍스: 의료 영상기기(광한 현미경, 카메라)
<인프라>
현대정보기술: 의료정보시스템 구축
비트컴퓨터: 중소형 병원 전산시스템 구축

[U-헬스케어 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인피니트헬스케어	14,100원	▲500원 (3.7%)	351	34	32	107.5	6.11	9.7%
씨젠	67,500원	▼3,400원 (-4.8%)	275	77	78	81.3	22.56	23.8%
유비케어	3,385원	▼40원 (-1.2%)	402	22	23	38.5	2.91	8.2%
인포피아	18,750원	▼150원 (-0.8%)	358	69	48	31.1	2.30	13.1%
비트컴퓨터	6,220원	▲140원 (2.3%)	201	27	20	34.8	3.31	14.3%
인성정보	2,485원	▼95원 (-3.7%)	507	4	-5	51.1	1.42	7.5%
세운메디칼	4,245원	▲110원 (2.7%)	295	42	32	56.8	4.29	9.4%
바이오스페이스	8,300원	▲370원 (4.7%)	175	44	46	21.3	2.81	13.2%
휴비츠	10,950원	▲100원 (0.9%)	408	74	51	15.6	2.58	17.3%
현대정보기술	2,710원	▲40원 (1.5%)	1,199	33	6	359.7	2.23	-13.1%
뷰웍스	11,200원	▲300원 (2.8%)	236	54	50	15.5	2.37	15.3%
씨유메디칼	19,100원	▲650원 (3.5%)	141	41	38	29.5	5.00	6.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[바이오스페이스] 투자 체크 포인트

기업개요	체성분 분석기 '인바디' 제조 업체
사업환경	품질 안정성이 중요한 산업으로 의료 서비스 수요 증가에 따라 꾸준히 성장할 것으로 전망
경기변동	경기 변동에 크게 영향을 받지 않음
실적변수	환율 10% 상승시 2억원 영업외 수익 발생
신규사업	홈네트워크시스템, U-헬스케어시스템 도입 가시화

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[바이오스페이스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	175	244	279	175
영업이익(보고서)	44	40	60	40
영업이익률(%)	25.1%	16.4%	21.5%	22.9%
영업이익(K-GAAP)	38	40	60	40
영업이익률(%)	21.7%	16.4%	21.5%	22.9%
순이익(지배)	46	52	56	61
순이익률(%)	26.3%	21.3%	20.1%	34.9%

주요투자지표
이시각 PER	21.26
이시각 PBR	2.81
이시각 ROE	13.20%
5년평균 PER	11.54
5년평균 PBR	1.43
5년평균 ROE	14.37%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[바이오스페이스] 최신 투자 정보

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