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[즉시분석] 코텍 3%↑…MRI 점수 상위 4%

12.03/19 10:27

박동규

[아이투자 박동규] 코텍이 이틀 연속 상승하며 1만2000원선을 돌파하고 있다. 19일 오전 9시 45분 현재 전일 대비 3.4% 오른 1만2200원에 거래되고 있다.

코텍7,760원, ▼-10원, -0.13%은 슬롯머신, 의료기기, 디지털 정보 디스플레이 등을 생산하는 산업용 디스플레이 전문 업체다. 이 회사의 제품인 카지노용 게임기 모니터는 세계 카지노용 게임기 시장의 절반 이상을 차지하고 있는 IGT사에 70% 이상을 공급하고 있으며, 그 외에 다른 업체에까지 공급하고 있어 세계시장에서 점유율 1위를 기록하고 있다. 카지노용 모니터 시장은 카지노기계 제작업체와 긴밀한 관계가 요구돼 신규 기업의 진입이 어려운 편이다.

2010년 기준 제품별 매출 비중은 카지노용 모니터 63%, DID(디지털 인포메이션 디스플레이) 27%, 노래방용 모니터 5%, 의료용 모니터 4% 등이다.

코텍은 작년 12월 세계 2위 슬롯머신업체 WMS에 카지노용 모니터 공급 승인을 받는 등 시장 점유율을 지속적으로 끌어올리고 있으며, 전자칠판 및 의료용 모니터 등 신규사업을 추진해 추가 성장동력 확보에 나서고 있다.

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 6.3% 증가한 1604억원을 기록했다. 영업이익은 42.7% 늘어난 207억원, 순이익은 30.7% 증가한 211억원으로 집계됐다. 회사측은 카지노용 모니터부문의 이익률 개선과 전자칠판용 모니터 매출 증가, 의료용 모니터 부문 이익률 개선 등으로 실적이 호조를 보였다고 설명했다.

코텍은 지난 15일 2012년 영업실적 전망치를 내놨다. 매출액과 영업이익이 각각 25%, 22% 증가한 2003억원, 251억원을 기록할 것으로 내다봤다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 78위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[카지노 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.

이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.

카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.

국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.

2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).

[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급

[카지노 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
강원랜드	25,100원	▲350원 (1.4%)	9,551	4,006	3,093	14	2.41	17.3%
GKL	20,100원	▲450원 (2.3%)	4,064	1,116	458	19.2	5.92	37.7%
파라다이스	8,000원	0원 (0%)	2,520	390	163	31.2	1.34	3.6%
코텍	12,050원	▲250원 (2.1%)	1,170	150	152	7.1	1.13	14.8%
디지텍시스템	11,100원	▲250원 (2.3%)	1,061	90	83	17.9	1.30	8.7%
토비스	6,250원	▲370원 (6.3%)	2,419	133	95	6.4	1.54	20.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코텍] 투자 체크 포인트

기업개요	세계 1위 카지노 디스플레이 업체
사업환경	국내외 카지노 산업의 급격한 성장이 예상됨에 따라 카지노용 모니터 업계도 지속적으로 성장할 전망
경기변동	카지노 산업 경기에 동행하는 경향
실적변수	카지노 산업의 내외형 성장시 수혜, 모니터 교체수요 발생시 수혜
신규사업	의료용 모니터 및 고부가가치 대형 디지털 모니터(PID) 제품개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,170	1,510	1,464	1,386
영업이익(보고서)	150	144	143	202
영업이익률(%)	12.8%	9.5%	9.8%	14.6%
영업이익(K-GAAP)	150	144	143	202
영업이익률(%)	12.8%	9.5%	9.8%	14.6%
순이익(지배)	152	160	129	41
순이익률(%)	13%	10.6%	8.8%	3%

주요투자지표
이시각 PER	7.12
이시각 PBR	1.13
이시각 ROE	14.78%
5년평균 PER	10.58
5년평균 PBR	1.03
5년평균 ROE	10.85%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코텍] 최신 투자 정보

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