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[즉시분석] 오뚜기 4%↑…MRI 점수 상위 9%

12.03/15 14:42

박동규

[아이투자 박동규] 오뚜기가 하루 만에 반등하고 있다. 15일 오후 2시 28분 현재 전일 대비 3.5% 오른 16만3000원에 거래되고 있다.

오뚜기404,000원, ▲2,500원, 0.62%는 국내 상위 조미식품류, 소스류, 유지류 제조업체로, 케첩·마요네즈, 3분 요리 등이 주력 제품이다. 최근엔 하얀국물 라면 열풍에 맞춰 기스면을 출시했으며, 간편식인 레토르트 제품도 개발·판매 중이다. 오뚜기는 높은 시장점유율과 가격 결정력, 원가관리 능력으로 꾸준한 매출, 이익 성장을 이뤘다.

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 10.2% 증가한 1조5130억원을 기록했다. 영업이익은 13.2% 늘어난 760억원, 순이익은 16.2% 증가한 612억원으로 집계됐다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 오뚜기의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 185위(상위 9%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

오뚜기의 현재 주가수익배수(PER)는 8.9배로 5년 평균치인 8.1배보다 10% 가량 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[제과·라면 업계] 이슈와 수혜주

제과·라면 업계의 실적 변수는 밀(소맥), 설탕 등 원재료 가격과 환율이다. 제품 소비량이 거의 일정해 원재료 상승에 따라 제품 가격 인상 여부가 중요하다. 원재료 대부분을 수입해 환율이 내리면 수혜를 입는다.

원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.

원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.

스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 빙그레, 롯데삼강
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2010년 매출액 순.

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[제과·라면 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
롯데제과	1,694,000원	▼19,000원 (-1.1%)	11,562	1,466	1,100	18.8	0.93	4.9%
오리온	826,000원	▲18,000원 (2.2%)	5,609	504	335	104.5	6.68	4.9%
크라운제과	160,000원	0원 (0%)	2,919	278	135	22.9	1.02	4.5%
빙그레	56,000원	▼400원 (-0.7%)	5,801	520	431	13.9	1.39	10%
롯데삼강	436,000원	▲500원 (0.1%)	5,318	509	421	12.2	1.07	8.8%
농심	237,500원	▲1,000원 (0.4%)	19,707	1,101	862	16.7	0.97	5.8%
삼양식품	35,700원	▼700원 (-1.9%)	2,010	68	27	28.1	1.97	3.4%
오뚜기	164,000원	▲6,500원 (4.1%)	15,130	760	612	8.8	1.04	11.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[오뚜기] 투자 체크 포인트

기업개요	종합식품 업체로 국내 조미식품 분야에서 지배적인 위치에 있음
사업환경	국민소득 증가·산업화·국제화로 국민의 식품 소비패턴이 변화되면서 가공식품 및 외식 비중이 급속히 증가, 조미식품 수요가로 경쟁 가속화 전망
경기변동	식주와 관련된 산업으로 경기변동과 무관하게 매출과 수익 성장
실적변수	대두유·설탕 등 원재료 하락시 원가율 감소로 수혜, 제품 가격 인상시 수혜
신규사업	냉동식품 등 제품 다양화, 해외로의 시장 확장 등

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오뚜기] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	15,130	13,730	13,639	12,517
영업이익(보고서)	760	671	653	712
영업이익률(%)	5%	4.9%	4.8%	5.7%
영업이익(K-GAAP)	756	668	653	712
영업이익률(%)	5%	4.9%	4.8%	5.7%
순이익(지배)	612	527	609	527
순이익률(%)	4%	3.8%	4.5%	4.2%

주요투자지표
이시각 PER	8.85
이시각 PBR	1.04
이시각 ROE	11.79%
5년평균 PER	8.11
5년평균 PBR	1.10
5년평균 ROE	13.53%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[오뚜기] 최신 투자 정보

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