아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[급등! 저PBR주] 삼성공조 '上'···저PBR 1위 내줘
[아이투자 이래학] 삼성공조가 상한가를 기록, 거래소 자동차 저PBR 1위에서 물러났다.
14일 오전 9시 40분 현재 삼성공조9,230원, ▲10원, 0.11%는 가격 제한폭까지 오른 9150원에 거래되고 있다. 거래량도 폭증해 70만주를 넘어섰다. 일평균 거래량의 70배가 넘는 수준이다.
주가가 급등하면서 삼성공조의 저PBR 순위는 3계단 하락했다. 삼성공조는 아이투자가 업종 별 저PBR 종목을 집계한 이래로 줄곧 거래소 자동차업종 저PBR 1위를 기록한 종목이다. 현재 삼성공조의 주가순자산배수(PBR)는 0.5배로 동일업종 저PBR 순위 5위를 기록하고 있다.
이날 이트레이드증권은 삼성공조에 대해 지나친 저평가 상태라고 설명했다. 이트레이드증권은 “지난해 말 현금과 유동성금융자산을 합한 현금성자산은 1379억원으로 시가총액의 2배 수준”이라며 “지나치게 저평가된 원인은 IR의 부재 때문”이라고 밝혔다.
이어 “삼성공조의 영업이익률은 2007년부터 2011년까지 꾸준히 상승했다”며 “원재료를 단가가 싼 알루미늄으로 대체했으며, 내부 거래처를 통해 비용을 절감했기 때문”이라고 분석했다.
한편 동일업종 저PBR 종목은 일정실업12,250원, ▼-160원, -1.29%, 유성기업1,903원, ▼-19원, -0.99%, 한국프랜지, 부산주공486원, 0원, 0% 등이 있다. PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.
[표]자동차 저PBR 순위(거래소)
(자료: 아이투자)
14일 오전 9시 40분 현재 삼성공조9,230원, ▲10원, 0.11%는 가격 제한폭까지 오른 9150원에 거래되고 있다. 거래량도 폭증해 70만주를 넘어섰다. 일평균 거래량의 70배가 넘는 수준이다.
주가가 급등하면서 삼성공조의 저PBR 순위는 3계단 하락했다. 삼성공조는 아이투자가 업종 별 저PBR 종목을 집계한 이래로 줄곧 거래소 자동차업종 저PBR 1위를 기록한 종목이다. 현재 삼성공조의 주가순자산배수(PBR)는 0.5배로 동일업종 저PBR 순위 5위를 기록하고 있다.
이날 이트레이드증권은 삼성공조에 대해 지나친 저평가 상태라고 설명했다. 이트레이드증권은 “지난해 말 현금과 유동성금융자산을 합한 현금성자산은 1379억원으로 시가총액의 2배 수준”이라며 “지나치게 저평가된 원인은 IR의 부재 때문”이라고 밝혔다.
이어 “삼성공조의 영업이익률은 2007년부터 2011년까지 꾸준히 상승했다”며 “원재료를 단가가 싼 알루미늄으로 대체했으며, 내부 거래처를 통해 비용을 절감했기 때문”이라고 분석했다.
한편 동일업종 저PBR 종목은 일정실업12,250원, ▼-160원, -1.29%, 유성기업1,903원, ▼-19원, -0.99%, 한국프랜지, 부산주공486원, 0원, 0% 등이 있다. PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.
[표]자동차 저PBR 순위(거래소)
| 순위 | 종목명 | 현재주가 | PBR |
| 1 | 일정실업 | 15,800 | 0.42 |
| 2 | 유성기업 | 2,660 | 0.43 |
| 3 | 한국프랜지 | 14,200 | 0.44 |
| 4 | 부산주공 | 1,870 | 0.45 |
| 5 | 삼성공조 | 9,150 | 0.46 |
| 6 | SJM홀딩스 | 3,450 | 0.48 |
| 7 | 화승알앤에이 | 17,000 | 0.49 |
| 8 | 태원물산 | 2,340 | 0.60 |
| 9 | 동국실업 | 2,455 | 0.62 |
| 10 | 동아타이어 | 11,650 | 0.62 |
| 11 | 우신시스템 | 3,215 | 0.68 |
| 12 | 세원정공 | 11,700 | 0.73 |
| 13 | 넥센 | 62,000 | 0.73 |
| 14 | 한국단자 | 23,900 | 0.77 |
| 15 | 새론오토모티브 | 5,030 | 0.81 |
[저PBR주 투자] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 주가순자산배수(PBR)는 시가총액을 기업의 자본총계(순자산)로 나눠 구한다. 장기적인 주가는 주당순자산에 수렴한다. 따라서 장기적인 PBR 범위는 기업의 적정주가 수준을 파악하는데 유용하다.
PBR은 ROE에 따라 달라진다. 유지가능한 ROE가 높으면 적정 PBR도 높아진다.
[성장성에 따른 적정 PBR 범위]
저성장기업(ROE 8% 이하): 0.3 < PBR < 1
중간성장기업(ROE 8%~12%): 0.7 < PBR < 1.2
고성장기업(ROE 12%~25%): 1 < PBR < 3
PBR은 업황에 따라 실적 변동이 큰 '경기변동형 기업'의 가치평가에 유용하다. 해당기업의 업황이 최악으로 PBR이 역사적으로 낮은 수준에 거래될 때 좋은 매수기회가 된다.
ROE가 한 자리수로 수익성이 낮은 기업도 PBR을 활용해 가치평가할 수 있다. PBR이 0.3배에 가까워지면 매수하고 1배에 근접하면 매도하는 전략이 유용하다. ROE가 꾸준히 유지되는 기업도 PBR을 활용할 수 있다. 5년 평균 PBR보다 20%~30% 낮은 PBR에 매수해 20%~30% 높은 PBR에 매도하는 투자법이 효과적이다.
한국투자교육연구소에서 저PBR 100선을 뽑아 2005년부터 2011년까지 수익률을 테스트한 결과, 연평균 45.0%의 상승률을 기록했다. 같은 기간 코스피 지수 상승률은 13.2%다.
PBR은 ROE에 따라 달라진다. 유지가능한 ROE가 높으면 적정 PBR도 높아진다.
[성장성에 따른 적정 PBR 범위]
저성장기업(ROE 8% 이하): 0.3 < PBR < 1
중간성장기업(ROE 8%~12%): 0.7 < PBR < 1.2
고성장기업(ROE 12%~25%): 1 < PBR < 3
PBR은 업황에 따라 실적 변동이 큰 '경기변동형 기업'의 가치평가에 유용하다. 해당기업의 업황이 최악으로 PBR이 역사적으로 낮은 수준에 거래될 때 좋은 매수기회가 된다.
ROE가 한 자리수로 수익성이 낮은 기업도 PBR을 활용해 가치평가할 수 있다. PBR이 0.3배에 가까워지면 매수하고 1배에 근접하면 매도하는 전략이 유용하다. ROE가 꾸준히 유지되는 기업도 PBR을 활용할 수 있다. 5년 평균 PBR보다 20%~30% 낮은 PBR에 매수해 20%~30% 높은 PBR에 매도하는 투자법이 효과적이다.
한국투자교육연구소에서 저PBR 100선을 뽑아 2005년부터 2011년까지 수익률을 테스트한 결과, 연평균 45.0%의 상승률을 기록했다. 같은 기간 코스피 지수 상승률은 13.2%다.
[삼성공조] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 라디에터와 오일쿨러 제조업체. 시가총액이 순현금자산의 절반에 불구한 자동체부품 업체. |
|---|---|
| 사업환경 | 산업구조 고도화에 따라 자동차 및 부품·소재산업 성장 지속 |
| 경기변동 | 경제 성장률, 실질 구매력의 증감 및 국제 유가 동향과 밀접한 관련 |
| 실적변수 | 현대차 의존도가 높아 현대차 매출 증가시 수혜, 글로벌 자동차 수요 회복시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼성공조] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
