[아이투자 강우람] 동부증권은 12일 케이엠더블유14,770원, ▲300원, 2.07%를 탐방 후 리포트를 작성했으나 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 5900원이다.

케이엠더블유는 통신산업과 관련된 RF부품산업에서 핵심 기술을 보유한 업체로서 3G, 4G 분야에서 선두적인 지위를 확보하고 있다. 또한 안테나 및 RF 설계기술과 LED조명기술을 융합하여 차별화된 조명제품을 개발하여 사업을 추진중.

동부증권은 케이엠더블유가 글로벌 통신장비 업체인 알카텔루슨트(Alcatellusnt)와 삼성전자를 통해 미국 이동통신업체 스프린트(Sprint)로 납품되는 소형기지국 (RRH)의 수주가 이어지면서 올해 실적이 크게 개선될 것으로 전망했다.

동부증권 김승회 애널리스트는 "1분기 매출액이 전년 동기 대비 52% 급증한 410억원에 달할 것"이라며 "2월 7일과 15일에 수주한 46억원, 164억원의 RRH 공급계약 납기일이 모두 4월 초이기 때문에 추정치를 크게 뛰어넘을 가능성도 있다"고 설명했다. 김 애널리스트는 "현재 알카텔루슨트와 삼성전자로부터 추가 공급계약에 대한 논의도 진행중이기 때문에 올해  RRH 관련 매출액 800억원은 무난할 것"이라고 분석했다.

동부증권은 작년 케이엠더블유의 실적 원인이 RRH 설비 증설에 따른 고정비 증가와 신사업 관련 R&D 비용처리 등이 큰 원인으로, 올해 추가 비용 없이 매출액 증가에 따른 이익 증가가 가능할 것으로 내다봤다.

[삼성전자 선정 강소기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 2011년 8월 26일 '글로벌 강소기업 육성대상'을 선정했다. 선정된 협력사의 기술, 제조, 경영관리 능력을 높이기 위해 자금, 인력, 제조 등 분야별로 지원한다.

삼성전자는 2011년 28개사를 시작으로 매년 육성 대상 협력사를 추가해 2015년까지 총 50개사를 글로벌 강소기업으로 육성할 계획이다. 선정된 협력사들은 대부분 삼성전자와 오랜 협력관계를 맺어온 기업으로 각 분야에서 국내 1,2위를 다투는 곳들이다.

한편 2011년 지정된 28개사 가운데 상장기업은 18개다. (2012.2.21)

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[삼성전자 지정 강소기업 -28개]
* (비)=비상장
프레스: 신흥정밀(비), 기린정밀공업(비)
금속가공: 파버나인(비), 영림전자(비)
기구일반: 삼진, 아성화학(비)
전기: 뉴모텍(비), 부전전자(비), 케이엠더블유, 대덕전자
사출: 인탑스
전자: 알에프텍, 이랜텍
설비: 에스엔유프리시젼, 원익IPS, 유진테크, 이오테크닉스, 피에스케이, AP시스템, 에스에프에이
설비부품: 마이크로프랜드(비), 새솔다이아몬드(비), 코디에스
원부자재: 이엔에프테크놀러지, 솔브레인, 심텍, 신화인터텍

[삼성전자 선정 강소기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼진	3,600원	▲110원 (3.1%)	556	7	21	6.1	0.51	7.9%
케이엠더블유	6,180원	▲280원 (4.8%)	822	-63	-139	N/A	2.39	-31.1%
대덕전자	11,950원	▼250원 (-2%)	4,695	436	385	12.6	1.56	12.4%
인탑스	18,800원	0원 (0%)	2,992	193	200	9.1	0.59	10.5%
알에프텍	6,110원	▼40원 (-0.7%)	945	35	45	8.2	0.88	9%
이랜텍	4,380원	▼55원 (-1.2%)	2,286	36	28	52.1	0.73	1.4%
에스엔유	11,150원	▼100원 (-0.9%)	534	-25	-6	N/A	2.00	-0.3%
원익IPS	9,140원	▼40원 (-0.4%)	1,716	123	98	23.3	3.84	4.4%
유진테크	36,200원	▼100원 (-0.3%)	903	207	172	19.3	7.48	34%
이오테크닉스	27,600원	▼450원 (-1.6%)	1,166	156	144	23.1	1.92	10.7%
피에스케이	5,810원	▲10원 (0.2%)	651	30	-8	54.5	0.93	-0.5%
AP시스템	13,550원	▼250원 (-1.8%)	1,537	120	77	25.4	3.78	-14.2%
에스에프에이	57,800원	▼500원 (-0.9%)	4,953	594	508	13.8	3.25	22.9%
코디에스	6,090원	▼80원 (-1.3%)	190	33	30	15.6	1.95	22.3%
이엔에프테크놀로지	11,400원	▼100원 (-0.9%)	1,171	136	103	12.1	2.20	18.2%
솔브레인	37,950원	▼450원 (-1.2%)	3,258	452	327	15.1	2.24	14.9%
심텍	14,150원	0원 (0%)	4,466	456	304	9.7	2.51	29.4%
신화인터텍	6,880원	▼40원 (-0.6%)	2,163	-51	-312	N/A	1.71	-65%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[케이엠더블유] 투자 체크 포인트

기업개요	CDMA, GSM, WCDMA, 와이브로 등 무선통신제품 설계·제조업체
사업환경	통신산업 관련 RF부품 핵심기술 보유. 3·4세대 기술 선점. 모바일 트래픽 급증에 따라 수혜
경기변동	일반적인 경기 흐름과 무관. 무선통신업은 8~10년 장기 사이클을 나타냄
실적변수	정부, 주요 통신업체의 통신 인프라 구축 계획. 4세대 LTE 투자 추이
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[케이엠더블유] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	822	1,185	793	1,189
영업이익(보고서)	-63	77	7	207
영업이익률(%)	-7.7%	6.5%	0.9%	17.4%
영업이익(K-GAAP)	-71	77	7	207
영업이익률(%)	-8.6%	6.5%	0.9%	17.4%
순이익(지배)	-139	-15	-64	-139
순이익률(%)	-16.9%	-1.3%	-8.1%	-11.7%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	2.39
이시각 ROE	-31.13%
5년평균 PER	13.22
5년평균 PBR	3.51
5년평균 ROE	3.42%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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