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[즉시분석] 성문전자 3%↑···MRI점수 상위 9%

[아이투자 이래학] 성문전자가 3일만에 반등세다.

7일 오전 10시 50분 현재 성문전자1,112원, ▼-13원, -1.16%는 3.9%(100원) 오른 2645원에 거래되고 있다.

성문전자는 필름콘텐서용 증착필름 전문회사다. 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 필콘덴서 가격은 원재료인 금속증착필름 가격이 높아져 상승하고 있다. 금속증착필름은 2차전지·태양광 발전용으로도 사용 가능한 점이 가격 상승의 원인이다.

성문전자는 제품 가격 상승 덕을 톡톡히 보고 있다. 매출액에 비해 이익이 크게 증가했기 때문이다. 지난해 매출액은 2010년 대비 12% 증가한 622억원을 기록했다. 영업이익은 33% 증가한 63억4000만원, 순이익은 26% 증가한 43억7000만원을 거뒀다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 성문전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 188위(상위 9%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 2011년 TV 시장 침체에도 콘덴서용 증착필름 가격은 상승했다. 증착필름은 2차전지, 태양전지에도 사용되기 때문이다. 증착필름은 폴리프로필렌 필름에 금속막을 얇게 입혀 만든다.

콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.

콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.

[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산

폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍

[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
삼영화학 5,440 ▼70 (-1.3%) 1,674 232 172 8.3 1.47 15.9%
성문전자 2,640 ▲95 (3.7%) 476 54 39 7.9 1.09 16.6%
삼화콘덴서 7,000 ▼100 (-1.4%) 915 31 16 83.1 1.54 1.9%
필코전자 1,275 0 (0%) 319 -1 -3 N/A 0.41 -0.3%
성호전자 1,490 ▼10 (-0.7%) 840 23 15 27.4 0.76 2.8%
뉴인텍 1,655 ▲35 (2.2%) 441 15 6 112.9 1.99 1.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[성문전자] 투자 체크 포인트

기업개요 금속증착필름(콘덴서용필름) 제조 업체(국내 시장점유율 70%)
사업환경 디지털가전의 보급, 하이브리드 자동차 시장의 확대로 콘덴서 시장은 성장하는 추세
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 받음
실적변수 IT기기 수요 증가시 수혜, 2차 전지 시장 확대시 수혜
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[성문전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 476 557 400 391
영업이익(보고서) 54 47 10 15
영업이익률(%) 11.3% 8.4% 2.5% 3.8%
영업이익(K-GAAP) 48 47 10 15
영업이익률(%) 10.1% 8.4% 2.5% 3.8%
순이익(지배) 39 44 13 30
순이익률(%) 8.2% 7.9% 3.3% 7.7%
주요투자지표
이시각 PER 7.94
이시각 PBR 1.09
이시각 ROE 16.57%
5년평균 PER 60.09
5년평균 PBR 0.93
5년평균 ROE 7.56%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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