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[큰손동향]한국밸류 'SJM' 사고 '삼양통상' 팔고

편집자주 [편집자주 : 아래 내용은 한국밸류가 5% 이상의 지분을 보유한 종목을 대상으로 작성한 것입니다. 보유 지분이 5% 이하인 기업에 대해서는 공시의무가 없어 현재 보유상황을 알 수 없기 때문입니다.]
[아이투자 지분추적팀] 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)은 1월에 이어 2월에도 차익실현에 나선 것으로 나타났다. 매수금액은 68억원, 매도금액은 277억원이다. 매매내역을 공시한 19개 종목 중 11개 종목의 지분을 줄였다. 한국밸류는 1월에도 119억원어치 주식을 순매도한 바 있다.

한국밸류가 2월에 5% 신규 보고한 종목은 SJM3,090원, ▼-5원, -0.16%우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%이다. 두 기업 모두 자동차 부품을 만드는 회사다. 한국밸류가 지난 2일 신규보고한 SJM은 2010년 5월 SJM홀딩스와 지주회사 분할을 통해 상장했다. 자동차 소음 및 진동을 감소시키는 자동차용 플렉서블 커플링을 현대차, GM, 포드, 도요타 등에 공급한다. 2011년 매출액 1000억원, 영업이익 29억원, 당기순이익 133억원을 달성했다(IFRS 개별기준). 해외 자회사로부터의 배당금 수입이 발생해 당기순이익이 영업이익보다 많다.

우리산업은 자동차용 공기조절 장치(자동차 공조장치)를 생산한다. 특히 에어컨 압축기를 작동시키는 클러치 코일은 국내 87%를 공급하는 기업이다. 자세한 분석은 아래 기사에서 볼 수 있다.
[큰손동향]한국밸류, 우리산업 5% 보유..왜?

2월에 지분을 가장 많이 늘린 종목은 고영8,460원, 0원, 0%으로 지분율은 1.92%P 늘어난 11.30%로 집계됐다. 평균 매수가는 2만8100원이며 총 15차례에 걸쳐 46억원 어치의 주식을 분할매수했다. 고영은 3D 검사장비를 개발한 납도포검사장비 세계 1위인 회사다. 지난 2일 아이투자 '대가의 선택'에서 소개한 바 있다. (▶[대가의 선택] 제임스 깁슨, '고영'..3D 검사장비)


이 밖에 정상제이엘에스6,520원, ▼-20원, -0.31%를 평균 6046원에 분할 매수했다. 정상제이엘에스는 '정상어학원'으로 알려진 오프라인 학원 중심의 영어교육 회사다. 2011년 매출액은 전년 대비 8% 감소한 858억원이다. 영업이익은 26% 줄어든 146억원, 당기순이익은 35% 감소한 93억원을 각각 기록했다. 회사 측은 스토리북 및 컨텐츠 사업 투자비용과 적자를 내던 자회사 우리별텔레콤 지분을 처분해 이익이 줄었다고 설명했다.

반면 9.72%의 지분을 보유하던 삼양통상49,700원, ▼-300원, -0.6%을 전량 매도했다. 삼양통상의 주가는 2월 급등세를 보였다. 지난 2월 7일 2만1400원에서 2월 17일 최고 3만3200원까지 55% 상승했다. 한국밸류는 2만9950원~3만1000원 사이에 대부분의 주식을 매도했다. 삼양통상은 국내 2위 인조가죽 업체다. 가죽을 수입, 가공해 피혁원단을 판매하는 회사로 패션, 자동차 산업의 경기에 영향을 받는다.

삼영이엔씨1,861원, ▼-37원, -1.95%도 2월에 보유 지분을 대폭 줄인 종목이다. 지분 7.53%를 매도했다. 삼영이엔씨는 지난 2월 27일 장중 한때 상한가에 거래됐다. 한국밸류는 2월 27일~29일 보유주식 73만주 가운데 65만주를 매도했다. 평균 매도가는 약 6600원이다.

백산12,550원, ▲130원, 1.05%, 아트라스BX, 이스트아시아스포트의 지분을 5% 미만으로 줄였다. 지분율이 5% 미만으로 떨어지면 매매내역에 대한 공시 의무가 없다. 아래 표는 한국밸류의 2월 매매 상세내역을 월간 지분율 변동 높은 순으로 나열한 것이다.

[표]한국밸류 2월 매매 상세내역

*순거래액은 매수총액 - 매도총액. 매수가, 매도가는 단순평균 기준.



[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)는 이채원 전무가 운용을 총괄하는 우리나라 대표적인 가치투자 펀드다. 신영자산운용과 함께 가치투자 기관 양대산맥으로 불린다.

2011년 말 기준 총 1조1408억원 규모의 국내 주식형 펀드를 운용한다. 2011년 하락장에서 마이에셋과 함께 유이하게 플러스 수익률(0.3%)를 기록했다. 2006년 4월 출시한 "10년펀드"를 6년째 운용 중이다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 한국밸류는 매달 1일 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2012.2.1~2012.3.2]
우리산업 5.16%, SJM 5.1%

[보유 종목과 지분율 -2012년 2월 29일 기준]
아이디스 14.38, 삼성공조 11.79, 고영 11.30, KPX홀딩스 11.08
다함이텍 10.84, NICE 10.55, 리드코프 10.32, 경동가스 9.99
대한방직 9.96, 방림 9.85, 동아타이어 9.69, 알에프세미 9.52
나노트로닉스 8.82, 동국제약 8.78, 경동나비엔 7.85, BYC 7.66
태양기전 7.23, 정상제이엘에스 7.19, 유진테크 6.76, 동일방직 6.53
대상홀딩스 6.44, 아세아시멘트 6.42, 코텍 6.26, 제이브이엠 6.24
농우바이오 6.23, 우리산업 6.14, 신라교역 5.73, 하림홀딩스 5.26
케이비티 5.16, 대웅 5.12, SJM 5.10, 리노공업 5.04, 동일제지 5.01
유니드 5.01, NPC 5.01, 케이티스 5.00

[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
아이디스 45,150 ▼300 (-0.7%) 286 60 65 10.2 2.44 11.3%
삼성공조 7,980 ▼10 (-0.1%) 811 48 76 14.4 0.40 6%
고영 27,600 ▼400 (-1.4%) 606 161 134 13.3 3.65 27.4%
KPX홀딩스 43,100 ▼800 (-1.8%) 139 114 81 20 0.53 3.8%
다함이텍 22,150 ▼150 (-0.7%) 68 73 121 6.5 0.23 2.1%
NICE 51,300 ▼800 (-1.5%) 231 98 76 11.1 0.70 6.3%
리드코프 4,945 ▼20 (-0.4%) 1,586 248 185 5.6 1.10 19.3%
경동가스 58,200 0 (0%) 12,524 441 394 4 0.48 11.9%
대한방직 25,600 ▲500 (2%) 2,134 32 -29 N/A 0.26 -0.8%
방림 13,400 ▲100 (0.8%) 446 17 30 23.6 0.31 1.3%
동아타이어 11,450 0 (0%) 2,753 220 236 6.3 0.61 9.6%
알에프세미 11,150 ▼200 (-1.8%) 267 70 54 12.2 2.37 19.4%
나노트로닉스 4,300 ▼105 (-2.4%) 120 17 12 N/A 2.09 -17.5%
동국제약 17,500 ▼200 (-1.1%) 1,198 200 156 8.2 1.23 15.1%
경동나비엔 7,060 ▲110 (1.6%) 2,291 117 87 9.4 0.61 6.7%
BYC 176,000 0 (0%) 1,437 256 176 4.8 0.37 7.7%
태양기전 14,700 ▼300 (-2%) 850 -9 1 45.2 1.71 1.8%
정상제이엘에스 6,050 ▲10 (0.2%) 663 122 99 10.3 1.61 22.2%
유진테크 36,800 ▲1,100 (3.1%) 903 207 172 21.6 7.36 34%
동일방직 54,900 ▼2,000 (-3.5%) 2,314 108 92 101.8 0.25 2.7%
대상홀딩스 4,150 ▼100 (-2.4%) 38 4 41 15.4 0.43 2.8%
아세아시멘트 40,200 ▼250 (-0.6%) 2,292 55 68 19.8 0.27 0.1%
코텍 11,150 0 (0%) 1,170 150 152 6.7 1.07 14.8%
제이브이엠 45,500 ▼100 (-0.2%) 570 158 105 23 4.34 12.5%
농우바이오 15,850 ▼50 (-0.3%) 556 108 145 15.7 1.92 12.3%
우리산업 5,240 ▼160 (-3%) 1,256 47 31 11.9 1.73 14.5%
신라교역 13,850 ▼150 (-1.1%) 2,524 306 268 8.1 0.66 10.6%
하림홀딩스 2,630 ▼10 (-0.4%) 0 -15 -9 114.4 0.92 7.3%
케이비티 16,700 0 (0%) 807 157 98 10.5 2.27 16.6%
대웅 16,200 ▲100 (0.6%) 340 91 81 19.1 0.68 5.8%
SJM 6,200 ▼220 (-3.4%) 727 18 116 7.5 1.02 14.6%
리노공업 23,450 0 (0%) 507 197 176 9.1 1.83 20.1%
동일제지 1,895 ▼20 (-1%) 1,819 85 28 11.7 0.43 5.1%
유니드 53,800 ▼400 (-0.7%) 4,778 491 377 7.2 0.87 13.1%
NPC 2,730 ▼30 (-1.1%) 1,835 152 120 6.3 0.85 13.4%
케이티스 3,005 ▲10 (0.3%) 2,778 194 163 4.8 0.87 13.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[우리산업] 투자 체크 포인트

기업개요 자동차 공조장치 관련 부품 생산업체(2차 벤더)
사업환경 완성차 업체들의 부품구매가 다국적화함에 따라 해외시장 진입가능성이 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(완성차 업체)들의 완성차 판매량에 영향을 받음
실적변수 주요 완성차 시장인 미국의 경기 회복시 수혜, 중국을 중심으로 한 이머징 마켓 시장수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[우리산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 1,256 1,368 1,000 1,179
영업이익(보고서) 47 37 28 9
영업이익률(%) 3.7% 2.7% 2.8% 0.8%
영업이익(K-GAAP) 32 37 28 9
영업이익률(%) 2.5% 2.7% 2.8% 0.8%
순이익(지배) 31 38 8 -72
순이익률(%) 2.5% 2.8% 0.8% -6.1%
주요투자지표
이시각 PER 11.88
이시각 PBR 1.73
이시각 ROE 14.52%
5년평균 PER 87.28
5년평균 PBR 1.14
5년평균 ROE -0.26%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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