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태광, 목표가 3만8000원....'업황 개선, 이제 시작일 뿐'
[아이투자 강우람] HMC투자증권이 29일 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 3만8000원을 유지햇다. 전일 종가는 2만9750원이다.
태광은 각종 배관자재, 관이음쇠류 제조업을 영위하는 업체이며, 업종의 특성상 고품질 제품 생산에 높은 기술력이 요구되며 타 업체가 동 업종으로 진출하기 어려운 특성이 있다. 유럽의 Tectubi, Tecnoforge, 성광벤드 등 소수 업체가 시장을 독점. 미국, 유럽, 동남아, 중동 등 판로를 전세계로 확대하고 있음.
HMC투자증권은 전분기 대비 30.9%의 이익 성장세를 보인 태광의 실적에 대해 호평했다. 그러나 HMC투자증권은 태광의 실적 개선은 이제 시작일 뿐 향후 지속적인 실적 증가세가 이루어질 것으로 내다봤다.
HMC투자증권 염동은 애널리스트는 "각 플랜트에서 1~3% 비중을 차지하는 피팅 제품은 정유화학, 해양플랜트, 가스프로젝트, 미국가스관련산업확대 등 전방산업호조가 예상된다"며 "2008년 이후 침체기에 들어갔던 피팅업계의 업황이 본격적으로 다시 올라올 것"이라고 설명했다.
태광에 투자의견을 제시한 10개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 28일 기준 3만5330원이다. 최고가는 4만2900원, 최저가는 2만8000원이다.
[투자포인트]
-전방산업 호조로 향후 실적증가 기대
태광은 각종 배관자재, 관이음쇠류 제조업을 영위하는 업체이며, 업종의 특성상 고품질 제품 생산에 높은 기술력이 요구되며 타 업체가 동 업종으로 진출하기 어려운 특성이 있다. 유럽의 Tectubi, Tecnoforge, 성광벤드 등 소수 업체가 시장을 독점. 미국, 유럽, 동남아, 중동 등 판로를 전세계로 확대하고 있음.
HMC투자증권은 전분기 대비 30.9%의 이익 성장세를 보인 태광의 실적에 대해 호평했다. 그러나 HMC투자증권은 태광의 실적 개선은 이제 시작일 뿐 향후 지속적인 실적 증가세가 이루어질 것으로 내다봤다.
HMC투자증권 염동은 애널리스트는 "각 플랜트에서 1~3% 비중을 차지하는 피팅 제품은 정유화학, 해양플랜트, 가스프로젝트, 미국가스관련산업확대 등 전방산업호조가 예상된다"며 "2008년 이후 침체기에 들어갔던 피팅업계의 업황이 본격적으로 다시 올라올 것"이라고 설명했다.
태광에 투자의견을 제시한 10개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 28일 기준 3만5330원이다. 최고가는 4만2900원, 최저가는 2만8000원이다.
[투자포인트]
-전방산업 호조로 향후 실적증가 기대
[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 30,600원 | ▲850원 (2.9%) | 1,760 | 189 | 151 | 33.7 | 2.06 | 6.1% |
| 성광벤드 | 24,200원 | ▲1,200원 (5.2%) | 1,804 | 204 | 148 | 37.4 | 2.22 | 5.9% |
| AJS | 1,350원 | ▲60원 (4.7%) | 382 | 32 | 35 | 19.5 | 1.07 | 5.5% |
| 하이록코리아 | 20,950원 | ▲450원 (2.2%) | 1,030 | 234 | 181 | 11.6 | 1.85 | 15.9% |
| 디케이락 | 9,350원 | ▲170원 (1.9%) | 359 | 76 | 55 | 10.5 | 1.38 | 13.1% |
| 비엠티 | 5,510원 | ▲260원 (5%) | 328 | 60 | 42 | 6.8 | 0.81 | 12% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[태광] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 배관자재·관이음쇠류 및 반도체 설비자재 제조 판매 |
|---|---|
| 사업환경 | 수요 예측 어려움, 제품 품질과 납기 중요, 석유화학 부문의 수요급증과 국내외의 신재생에너지 투자증가로 성장 전망 |
| 경기변동 | 국가 기간산업의 경기와 설비투자 비중에 따라 매출 규모가 변동 |
| 실적변수 | 석유화학·발전·담수·조선·해양구조물 등 전방산업 호황시 수혜, 원재료를 대부분 수입하나 수출 비중이 높아 환율 상승시에도 큰 문제 없음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태광] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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