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[즉시 분석]에스맥 3% 상승···터치스크린 판매 호조
[아이투자 이래학] 에스맥이 상승세다.
27일 오전 11시 42분 현재 에스맥은 전일 대비 3.4%(450원) 오른 1만3500원에 거래되고 있다.
이날 유진투자증권은 삼성전자의 스마트기기 라인업 확대뿐만 아니라, 소니에릭슨, 파이오니아 등의 신규 매출처도 확대함에 따라 이익이 증가할 것으로 예상했다. 또한 ITO센서를 내재화함에 따라 수익성도 개선될 것으로 전망했다.
에스맥은 스마트폰에 들어가는 터치스크린 모듈 생산업체다. 이 회사는 지난 2004년 삼성전기 키패드 사업부에서 분할돼 설립됐다. 지난해 3분기 기준 매출 비중은 터치스크린 모듈 78%, 키 모듈 0.5%, 스피커 등 특정기능 모듈 1.5%, 기타 20%다.
이 회사는 지난해 매출액이 2010년 대비 129% 증가한 4700억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 191% 증가한 342억원, 순이익은 175% 늘어난 337억원을 기록했다.
실적 호조의 이유는 터치스크린 모듈 판매량이 증가했기 때문이다. 이 제품은 주로 삼성전자에 납품되며 스마트폰과 태블릿 PC용으로 쓰인다. 즉, 삼성전자의 스마트기기 판매량 증가는 에스맥의 터치스크린 모듈부문 실적 개선으로 이어진다.
ITO센서를 내재화한 것도 실적 개선에 한몫했다. 2010년 에스맥은 외부에서 조달했던 ITO센서를 자체 생산하는데 성공했다. ITO센서는 터치스크린 모듈에 들어가는 핵심 부품으로 원재료 비용의 약 30%를 차지한다. 이 부품을 내제화함으로써 마진율이 대폭 개선된 것이다. 이 효과는 삼성전자가 ITO센서를 승인한 지난해 1분기부터 반영되고 있다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주
LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.
삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스맥 | 13,400원 | ▲300원 (2.3%) | 3,064 | 163 | 184 | 8.4 | 3.51 | 41.9% |
| 시노펙스 | 2,900원 | ▼15원 (-0.5%) | 2,464 | 74 | 67 | N/A | 1.18 | -3.9% |
| 멜파스 | 25,300원 | ▲150원 (0.6%) | 1,789 | 145 | 141 | 16.6 | 3.14 | 18.9% |
| 일진디스플 | 14,000원 | ▲450원 (3.3%) | 2,239 | 249 | 173 | 16.4 | 4.83 | 29.4% |
| 캠시스 | 1,970원 | ▲60원 (3.1%) | 1,145 | 55 | 62 | N/A | 0.83 | -7.5% |
| 파트론 | 13,700원 | ▼400원 (-2.8%) | 2,385 | 273 | 238 | 15.1 | 2.95 | 19.5% |
| 아모텍 | 5,240원 | ▼10원 (-0.2%) | 654 | 1 | -26 | N/A | 0.47 | -2% |
| 와이솔 | 15,100원 | ▼200원 (-1.3%) | 655 | 78 | 59 | 18.2 | 4.16 | 22.8% |
| 블루콤 | 11,100원 | ▼150원 (-1.3%) | 214 | 5 | 21 | 27.3 | 1.11 | 4.1% |
| 이엠텍 | 18,950원 | 0원 (0%) | 528 | -19 | -21 | N/A | 3.53 | -3.6% |
| 우주일렉트로 | 25,350원 | ▲150원 (0.6%) | 1,073 | 106 | 95 | 17.8 | 1.73 | 9.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[에스맥] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 삼성전자 스마트폰, 태블릿PC 터치패널 공급업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 스마트폰 시장 성장으로 터치패널 수요 꾸준할 전망 |
| 경기변동 | 경기변동 영향 있음. 환율 영향 있음. |
| 실적변수 | 삼성전자 스마트폰 판매 증가시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스맥] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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