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[즉시분석]한국내화 8.3%↑···'PBR 0.8, ROE 16'

12.02/22 13:42

이래학

[아이투자 이래학] 한국내화가 급등세다.

22일 오후 1시 25분 현재 한국내화2,135원, ▲35원, 1.67%는 전일 대비 8.3%(300원) 오른 3895원에 거래되고 있다.

한국내화는 현대제철에 들어가는 내화물을 만드는 업체다. 현대제철의 지속적인 설비 확장에 따라 꾸준한 이익 성장이 기대된다. 현대제철은 현재 3기 고로를 건설 중이다.

전일 이 회사의 비등기임원인 이석근 전무는 회사 주식 4만5000주를 취득했다고 공시했다. 회사 지분이 없었던 이 전무는 지난 16일(변동일 기준), 21일 두 차례에 걸쳐 주식을 장내 매수했다. 매수단가는 3604원 ~ 3670원이다.

◆ PBR 0.8배, ROE 16%

아이투자에서 개발한 자기자본이익률(ROE)&주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 한국내화는 수익성이 좋고 저평가된 기업으로 분류됐다.

차트의 4사분면인 오른쪽 하단 영역에 위치한 기업들은 거래소 철강업종 중에서 고ROE&저PBR 기업이다. 이러한 기업은 수익성은 좋고 상대적으로 저평가됐다고 판단한다. 한국내화의 1년 평균 PBR은 0.8배, ROE는 16%다.

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	415,000원	▲2,000원 (0.5%)	291,055	35,036	24,217	12.2	0.97	8%
현대제철	109,000원	▼3,000원 (-2.7%)	113,560	10,054	4,650	12	1.05	8.8%
동국제강	23,900원	▼550원 (-2.3%)	43,691	1,876	269	N/A	0.53	-1%
동부제철	6,700원	▼110원 (-1.6%)	29,912	56	-1,169	N/A	0.22	-10.4%
세아베스틸	49,700원	▼300원 (-0.6%)	18,874	2,360	1,823	8.1	1.44	17.8%
대한제강	15,400원	▲300원 (2%)	6,188	85	16	47.3	1.13	2.4%
한국철강	28,650원	▼700원 (-2.4%)	6,955	7	-11	33.1	0.38	1.1%
부국철강	2,255원	▼5원 (-0.2%)	2,096	86	68	9.9	0.45	4.6%
삼현철강	4,320원	▲95원 (2.3%)	1,544	156	121	4.6	0.62	13.6%
동양에스텍	2,420원	▼40원 (-1.6%)	1,509	37	17	12.2	0.43	3.6%
문배철강	2,215원	▲5원 (0.2%)	1,094	42	56	6.9	0.54	7.8%
대동스틸	3,060원	▲10원 (0.3%)	1,199	61	39	9.3	0.52	5.6%
한일철강	16,650원	▲550원 (3.4%)	1,201	35	3	N/A	0.21	-0.1%
우경철강	9,420원	▼330원 (-3.4%)	229	-23	-50	N/A	1.77	-58.4%
금강철강	2,830원	▲125원 (4.6%)	2,194	95	74	5.9	0.62	10.4%
경남스틸	7,250원	▲50원 (0.7%)	2,619	130	84	2.2	0.67	30%
세아제강	102,000원	▲4,700원 (4.8%)	12,360	793	637	7.4	0.60	8.1%
휴스틸	29,150원	▲1,650원 (6%)	4,278	297	249	6.8	0.52	7.6%
현대하이스코	38,700원	▼800원 (-2%)	50,671	2,566	1,919	13.9	2.16	15.6%
유니온스틸	18,900원	▼50원 (-0.3%)	15,067	509	76	N/A	0.26	-6.1%
포스코켐텍	155,300원	0원 (0%)	8,685	868	682	11.1	3.03	27.4%
조선내화	66,000원	▼700원 (-1.1%)	3,445	221	258	7.7	0.59	7.7%
한국내화	3,715원	▲120원 (3.3%)	1,721	163	108	5.4	0.83	15.6%
백광소재	20,000원	▼150원 (-0.7%)	954	75	98	5.1	0.58	11.3%
SIMPAC METALLOY	8,530원	▼40원 (-0.5%)	1,216	175	136	5.5	0.72	13.3%
동일산업	63,800원	▲900원 (1.4%)	3,902	366	320	3.8	0.54	14.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[내부자 매수] 투자 포인트

내부자 매수는 회사 내부자가 회사의 주식을 매수하는 것을 말한다. 내부자에는 계열회사의 계약직, 아르바이트 사원까지 포함된다. 또한 의결권의 10%이상을 확보한 주요주주, 관계부처 공무원, 계약에 연관된 변호사, 세무사, 회계사, 은행 역시 내부자로 간주한다.

내부자 매수는 기업에 대해 가장 잘 아는 내부자가 매수하기에 기업가치에 긍정적이다. 내부자가 미공개정보를 활용할 가능성도 있다. 내부자가 매수하는 회사에는 관심을 가져야 한다.

[한국내화 ] 투자 체크 포인트

기업개요	내열성 세라믹, 비철금속 미분체 등을 생산하는 종합내화물업체
사업환경	내화물은 주로 고온의 작업 환경에서 사용됨. 제철, 시멘트, 유리, 발전소 등이 주요 발주처
경기변동	생산재 성격을 띠며 경기흐름에 민감
실적변수	주요 거래처인 현대제철의 조강 생산량
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국내화 ] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,721	1,991	1,241	840
영업이익(보고서)	163	88	-83	-24
영업이익률(%)	9.5%	4.4%	-6.7%	-2.9%
영업이익(K-GAAP)	163	88	-83	-24
영업이익률(%)	9.5%	4.4%	-6.7%	-2.9%
순이익(지배)	108	58	-58	-15
순이익률(%)	6.3%	2.9%	-4.7%	-1.8%

주요투자지표
이시각 PER	5.36
이시각 PBR	0.83
이시각 ROE	15.55%
5년평균 PER	14.53
5년평균 PBR	1.71
5년평균 ROE	1.27%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국내화] 최신 투자 정보

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