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[핫스톡]코텍 3.1% 상승…안정적 성장 기대감

12.02/13 14:34

박동규

[아이투자 박동규] KDB대우증권에서 코텍7,540원, ▼-20원, -0.26%에 대해 긍정적인 견해를 내놓은 가운데 주가도 상승세다. 10일 오후 1시 42분 현재 전일 대비 3.1% 오른 1만1650원에 거래되고 있다.

이날 KDB대우증권 매출처 및 제품 다변화로 안정적인 성장 속에서 수익성 개선추세를 이어갈 것으로 전망했다.

이규선 애널리스트는 "주력 사업인 카지노 모니터가 북미와 유럽 메이저 업체로 매출처 및 제품 다변화가 이뤄지고 있으며 수익성 높은 MLD(Multi Layer Displaly) 제품 매출 증가로 2011년에 이어 12~13%대의 높은 영업이익률을 이어갈 것"이라며 "새로운 성장 아이템으로 자리잡은 전자칠판도 글로벌 1위 기업인 SMART사와의 파트너쉽을 통해 올해 높은 성장을 기록할 것"으로 전망했다.

이어 "의료용 모니터 사업도 글로벌 생산기업으로의 매출 향상을 통해 손익분기점을 돌파하면서 수익성 향상에 기여할 것"으로 분석했다.

한편, 코텍은 지난달 27일 아이투자에서 '미니분석'으로 다뤘던 종목이다. 당시 종가는 1만850원으로 현재가와 비슷한 수준에 거래됐다.

◆ X-Ray 분석 결과, 매수 검토 가능

아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구인 X-Ray 차트에 따르면, 코텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점을 기록해 전체 상장기업 중 59위로 상위 3%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현재 주가는 적정주가 대비 40% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.

[카지노 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.

이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.

카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.

국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.

2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).

[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급

[카지노 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
강원랜드	27,450원	▲700원 (2.6%)	9,551	4,006	3,093	15.1	2.61	17.3%
GKL	19,150원	▲300원 (1.6%)	4,064	1,116	458	15.1	5.68	37.7%
파라다이스	8,590원	▼180원 (-2%)	2,520	390	163	41.2	1.47	3.6%
코텍	11,750원	▲450원 (4%)	1,170	150	152	7.3	1.08	14.8%
디지텍시스템	12,650원	▼200원 (-1.6%)	1,061	90	83	17.7	1.54	8.7%
토비스	6,140원	▲310원 (5.3%)	2,419	133	95	7.3	1.51	20.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코텍] 기업정보

기업개요	세계 1위 카지노 디스플레이 업체
사업환경	국내외 카지노 산업의 급격한 성장이 예상됨에 따라 카지노용 모니터 업계도 지속적으로 성장할 전망
경기변동	카지노 산업 경기에 동행하는 경향
실적변수	카지노 산업의 내외형 성장시 수혜, 모니터 교체수요 발생시 수혜
신규사업	의료용 모니터 및 고부가가치 대형 디지털 모니터(PID) 제품개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코텍] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,170	1,510	1,464	1,386
영업이익(보고서)	150	144	143	202
영업이익률(%)	12.8%	9.5%	9.8%	14.6%
영업이익(K-GAAP)	150	144	143	202
영업이익률(%)	12.8%	9.5%	9.8%	14.6%
순이익(지배)	152	160	129	41
순이익률(%)	13%	10.6%	8.8%	3%

주요투자지표
이시각 PER	7.33
이시각 PBR	1.08
이시각 ROE	14.78%
5년평균 PER	10.92
5년평균 PBR	1.03
5년평균 ROE	10.85%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코텍] 관련 투자 정보

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