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[핫이슈]OCI 3.2% 상승···태양광株, 폴리실리콘값 상승에 '쨍쨍'
[아이투자 이래학] 태양광 전지의 핵심소재인 폴리실리콘 가격이 6주째 상승한 가운데 태양광 업체가 오름세다.
9일 오전 9시 30분 현재 OCI65,000원, ▲3,000원, 4.84%, 넥솔론, 웅진에너지, 티씨케이71,500원, ▲1,300원, 1.85%, SDN1,000원, ▼-15원, -1.48%, SKC 솔믹스, 주성엔지니어링29,200원, ▲650원, 2.28%, 신성솔라에너지, 오성엘에스티가 전일 대비 1%~4% 상승세다.
8일(현지 시각) 에너지 가격정보사이트 에너지트렌드에 따르면 폴리실리콘(kg당) 현물 평균가격이 전 주보다 4.85% 오른 29.32달러를 기록, 6주 연속 상승했다. 폴리실리콘 가격은 21주 연속 하락한 후 지난해 12월 28일 반등에 성공했다. 업황 침체로 태양광업체들이 공급량을 줄였으며, 유럽의 보조금 삭감 전 수요증가가 맞물려 폴리실리콘 가격의 상승을 주도했다.
웨이퍼와 셀, 모듈 가격도 일제히 상승했다. 다결정 실리콘 웨이퍼(156mm×156mm) 현물 평균가는 1.62% 오른 1.19달러, 단결정 실리콘 웨이퍼(156mm×156mm) 현물 평균가격은 0.82% 상승한 1.6달러다.
셀(watt당) 현물 평균가는 0.19% 오른 0.52달러를 기록했다. 다결정 실리콘 셀(156mm×156mm)도0.19% 상승한 2.09달러, 단결정 실리콘 셀(156mm×156mm)은 0.17% 오른 2.34달러다.
모듈(watt당) 현물 평균가격은 3.05% 상승한 0.88달러, 박막(watt당)은 2.37% 오른 0.82달러로 나타났다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 한국철강, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OCI | 289,500원 | ▲11,000원 (4%) | 27,416 | 8,715 | 7,133 | 7.3 | 1.94 | 26.7% |
| KCC | 344,500원 | ▲5,000원 (1.5%) | 22,191 | 803 | 3,966 | 5.1 | 0.67 | 13.1% |
| SKC 솔믹스 | 7,260원 | ▲50원 (0.7%) | 661 | -20 | -43 | N/A | 1.11 | -1.5% |
| 티씨케이 | 16,600원 | ▲50원 (0.3%) | 448 | 119 | 93 | 14.5 | 2.73 | 18.8% |
| 신성솔라에너지 | 4,655원 | ▲90원 (2%) | 1,562 | -67 | -217 | N/A | 1.03 | -7% |
| 오성엘에스티 | 14,950원 | ▲450원 (3.1%) | 1,181 | 43 | 4 | 16.9 | 2.18 | 12.9% |
| 넥솔론 | 5,780원 | ▲140원 (2.5%) | 3,463 | 402 | 271 | 64.1 | 2.88 | 4.5% |
| 현대중공업 | 319,500원 | ▲6,000원 (1.9%) | 182,685 | 22,082 | 18,746 | 8.1 | 1.62 | 19.9% |
| 주성엔지니어링 | 13,000원 | ▲250원 (2%) | 2,641 | 84 | 46 | 44.6 | 1.85 | 4.2% |
| 웅진에너지 | 7,760원 | ▲270원 (3.6%) | 2,443 | 152 | 103 | 18.2 | 1.53 | 8.4% |
| SDN | 7,040원 | ▲90원 (1.3%) | 1,191 | 192 | 120 | 17.4 | 2.00 | 11.5% |
| 에스에너지 | 8,280원 | ▼200원 (-2.4%) | 1,480 | 1 | -21 | N/A | 1.50 | -0.5% |
| 한국철강 | 29,250원 | ▼750원 (-2.5%) | 6,955 | 7 | -11 | 33.8 | 0.39 | 1.1% |
| 한솔테크닉스 | 25,600원 | ▼100원 (-0.4%) | 7,620 | -1 | -5 | N/A | 1.41 | -5.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[OCI] 기업정보
| 기업개요 | 특수화학업체로 세계 3대 폴리실리콘(태양전지 원료) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 태양광 시장 성장 중, 폴리실리콘 생산능력 확대로 시장 지배력 강화, 원가절감 빠르게 진행 |
| 경기변동 | 태양광은 국가의 보급정책 영향이 큰 정부 주도형 산업, 소재·반도체 등 전후방 연관 효과가 큼 |
| 실적변수 | 유가 상승시 수혜, 각국 정부의 친환경 에너지 정책과 관련 예산 규모 |
| 신규사업 | 전북 군산 공장 내 설비 증설 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[OCI] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 27,416 | 26,064 | 21,018 | 21,198 |
| 영업이익(보고서) | 8,715 | 7,166 | 5,379 | 5,924 |
| 영업이익률(%) | 31.8% | 27.5% | 25.6% | 27.9% |
| 영업이익(K-GAAP) | 8,775 | 7,166 | 5,379 | 5,924 |
| 영업이익률(%) | 32% | 27.5% | 25.6% | 27.9% |
| 순이익(지배) | 7,133 | 6,167 | 3,853 | 3,174 |
| 순이익률(%) | 26% | 23.7% | 18.3% | 15% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 7.26 |
| 이시각 PBR | 1.94 |
| 이시각 ROE | 26.69% |
| 5년평균 PER | 17.98 |
| 5년평균 PBR | 3.66 |
| 5년평균 ROE | 21.84% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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