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전북은행, 목표가 6500원 유지..."실적 우려감 지속'

12.01/30 09:05

강우람

[아이투자 강우람] 대신증권은 30일 전북은행에 대해 매수 투자의견과 목표주가 6500원을 유지했다. 전일 종가는 4970원이다.

대신증권은 전북은행의 위험가중자산이 크게 증가하고 있다는 점을 우려했다. 대신증권은 전북은행은 134억원의 순이익을 기록해 선전했으나, 자회사 우리캐피탈의 적자는 큰 부담이라고 설명했다. 또한 최근 실시한 500억원의 증자에도 불구하고 자기자본비율이 8.1%로 전분기보다 하락한데다, 대손충당금 부담도 전년 대비 낮아지지 않을 것으로 예상된다며 우리금융과 더불어 수익성이 가장 낮을 것으로 전망했다.

전북은행에 투자의견을 제시한 5개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 27일 기준 7320원이다. 최고가는 8300원, 최저가는 5800원이다.

[투자포인트]
-실적 우려감 지속

[금융지주 및 은행주] 이슈와 수혜주

금융지주사와 은행업종은 주식, 채권, 외환, 상품 시장이 호황이고 금리 상승기에 실적이 급증한다. 경기가 최악일 때 금리는 최저 수준을 기록하고, 가장 좋을 때 금리는 최고 수준을 나타낸다.

따라서 금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.

대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.

금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주
은행 : 외환은행, 제주은행, 전북은행, 기업은행

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[금융지주 및 은행주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	PER	PBR	ROE
신한지주	45,000원	0원 (0%)	-1,960	60	14.9	0.96	6.4%
KB금융	42,300원	▼150원 (-0.3%)	-117	176	N/A	0.92	-1.6%
하나금융지주	39,950원	0원 (0%)	-227	122	20.6	0.75	3.6%
한국금융지주	40,900원	0원 (0%)	-170	0	5.7	1.00	17.6%
DGB금융지주	14,700원	0원 (0%)	-1	13	N/A	0.94	-0.1%
외환은행	8,150원	0원 (0%)	17,926	4,242	3.2	0.63	19.6%
제주은행	5,140원	▲90원 (1.8%)	638	149	6.8	0.48	6.9%
전북은행	4,960원	▼10원 (-0.2%)	2,211	558	4.5	0.55	12.3%
기업은행	12,500원	▼150원 (-1.2%)	33,715	5,101	4	0.53	13.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[전북은행] 기업정보

기업개요	전라북도 기반으로 지역밀착 영업 중인 지방은행
사업환경	은행업은 규제강화로 성장성이 제한되고 있으며 M&A를 통해 경쟁구도가 재편될 것으로 전망
경기변동	경기 변동과 정부의 규제 정책에 영향을 받음
실적변수	예대마진 개선시 수혜, 예치금 증가시 수혜, BIS 비율 증가시 수혜
신규사업	우리캐피탈 인수(2011년 9월)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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