[아이투자 박동규] 한국투자밸류운용은 올해 증시 개장일인 지난 2일 코텍7,540원, ▼-20원, -0.26% 지분 1.1%(13만9637주)를 추가 매수했다고 공시했다. 보유지분은 종전 5.16%에서 6.26%로 늘었다. 코텍에게는 어떤 투자 매력이 있는 걸까?

 

코텍은 슬롯머신,  의료기기, 디지털 정보 디스플레이 등을 생산하는 산업용 디스플레이 전문 업체다. 이 회사의 제품인 카지노용 게임기 모니터는 세계 카지노용 게임기 시장의 절반 이상을 차지하고 있는 IGT사에 70% 이상을 공급하고 있으며, 그 외에 다른 업체에까지 공급하고 있어 세계시장에서 점유율 1위를 기록하고 있다. 카지노용 모니터 시장은 카지노기계 제작업체와 긴밀한 관계가 요구되어 신규 기업의 진입이 어려운 편이다.

(자료: 코텍)

제품 다변화도 기대된다. 코텍은 IGT에 MLD(무안경 3D 모니터)에 독점으로 공급하면서 IGT향 매출도 덩달아 증가했다. 또 특허를 보유 중인 신제품 KTMP(Kortek Transmissive Transparent)도 본격적인 시장 진출도 기대되는데, 이는 비디오 게임과 리얼 게임을 접목한 것으로 작년 8월부터 Aristocrat에 공급을 개시했으며, WMS에는 최종 승인을 받아 올해 1분기에 공급할 예정이고, IGT도 2분기부터 납품할 것으로 예상된다.

코텍은 카지노용 모니터 말고도 전자칠판 및 의료용 모니터 등의 신규사업을 추진하고 있다. 전자칠판은 지난 3분기까지 수요처인 북미와 유럽시장의 수요가 둔화되면서 판매가 부진했다. 그러나 포디움 출시 등으로 4분기부터 매출이 회복, 향후 신모델 출시로 올해부터는 실적이 가시화될 것으로 기대되고 있다. 코텍은 현재 전세계 1위 전자칠판 업체인 캐나다 스마트사와 작년부터 세계 최초 LCD(액정디스플레이) 전자칠판을 ODM(제조업자 개발생산)으로 독점 납품하고 있다.

또 의료 부문에서는 GE(의료장비 세계 1위)와 지멘스(3위)에 초음파용 모니터를 독점 공급하고 있는데, 아직은 초기단계인 초음파용 모니터만 생산하고 있으나 향후 고가부가제품인 임상용(CT, MRI)과 수술용으로까지 확대할 예정이어서 기대가 크다. 최근 삼성메디슨과도 의료용 모니터 부문 파트너사로 선정돼 초음파 의료용 모니터 2개 모델을 공동 개발 중이다.

신규사업 부문은 2011년 실적 부진으로 업계의 기대치를 충족시키지 못했으나, 향후 국내 대기업과 글로벌 업체들이 거래선으로 추가될 가능성이 높아 중장기적으로 성장잠재력이 높은 것으로 내다보고 있다.

(자료: Future source Consulting, KDB대우증권)

(자료: 부국증권, ESPICOM, 전자신문)