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고려아연, 목표가 46만3000원 신규 제시 - 신한證
[아이투자 강우람] 신한투자증권이 26일 고려아연707,000원, ▲41,000원, 6.16%에 대해 분석을 시작하면서 '매수' 투자의견과 목표주가 46만3000원을 제시했다. 전일 종가는 37만1000원이다.
신한투자증권은 고려아연이 향후 설비 증설, 상품 가격 상승, 원료의 다변화 노력 등의 근거를 들어 향후 한 단계 진화한 모습을 보여줄 것이라고 분석했다.
신한투자증권 홍찬양 애널리스트는 "9월 신규 아연 잔재처리 설비가동으로 수익성 개선이 가능하다"며 "재처리시 연간 아연 2만5000톤, 연 1만5000톤의 확보가 가능해 높은 수익성을 확보할 수 있을 것"이라고 설명했다. 또한 "세계적인 저금리 기조는 상품 가격 상승을 유도해 고려아연이 수혜를 입을 것"이라고 설명했다.
신한투자증권은 고려아연의 광산업 진출에도 주목했다. 신한투자증권은 고려아연이 중장기 전략으로 2010년 페루 Pachapaqui광산을 인수한 점, 캐나다 Woulf Mining사의 지분을 일부 인수(10.2%)한 점 등은 직접 원재료를 확보해 산업을 연결함으로서 훗날 시너지 효과를 극대화할 수 있을 것으로 전망했다.
고려아연에 투자의견을 제시한 20개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 25일 기준 43만550원이다. 최고가는 57만원, 최저가는 36만1000원이다.
[투자포인트]
- 상품 가격 상승 예상
- 설비 증설로 이익 증가 가능
- 광산업과 결합, 시너지 효과 증대
신한투자증권은 고려아연이 향후 설비 증설, 상품 가격 상승, 원료의 다변화 노력 등의 근거를 들어 향후 한 단계 진화한 모습을 보여줄 것이라고 분석했다.
신한투자증권 홍찬양 애널리스트는 "9월 신규 아연 잔재처리 설비가동으로 수익성 개선이 가능하다"며 "재처리시 연간 아연 2만5000톤, 연 1만5000톤의 확보가 가능해 높은 수익성을 확보할 수 있을 것"이라고 설명했다. 또한 "세계적인 저금리 기조는 상품 가격 상승을 유도해 고려아연이 수혜를 입을 것"이라고 설명했다.
신한투자증권은 고려아연의 광산업 진출에도 주목했다. 신한투자증권은 고려아연이 중장기 전략으로 2010년 페루 Pachapaqui광산을 인수한 점, 캐나다 Woulf Mining사의 지분을 일부 인수(10.2%)한 점 등은 직접 원재료를 확보해 산업을 연결함으로서 훗날 시너지 효과를 극대화할 수 있을 것으로 전망했다.
고려아연에 투자의견을 제시한 20개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 25일 기준 43만550원이다. 최고가는 57만원, 최저가는 36만1000원이다.
[투자포인트]
- 상품 가격 상승 예상
- 설비 증설로 이익 증가 가능
- 광산업과 결합, 시너지 효과 증대
[비철금속업계] 이슈와 수혜주
납(연), 아연, 구리(동), 알루미늄을 4대 비철금속이라고 한다. 비철금속의 가격이 오르면 해당 기업의 실적이 좋아지는게 일반적이다.
세계 최대 비철금속 소비국은 중국이며 실물 수요 뿐 아니라 가격 상승을 노린 투기 수요도 있어 가격 변동이 크다.
[주요 기업 - 매출액 순]
LS니꼬동제련(비상장), 고려아연, 풍산, 노벨리스코리아(비상장), 영풍, 롯데알미늄(비상장), 대창, 고려제강, 조일알미늄, 동양강철
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
세계 최대 비철금속 소비국은 중국이며 실물 수요 뿐 아니라 가격 상승을 노린 투기 수요도 있어 가격 변동이 크다.
[주요 기업 - 매출액 순]
LS니꼬동제련(비상장), 고려아연, 풍산, 노벨리스코리아(비상장), 영풍, 롯데알미늄(비상장), 대창, 고려제강, 조일알미늄, 동양강철
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[비철금속업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 고려아연 | 383,000원 | ▲13,000원 (3.5%) | 37,236 | 6,689 | 5,086 | 11 | 2.23 | 20.4% |
| 풍산 | 31,200원 | ▲1,700원 (5.8%) | 16,967 | 1,180 | 687 | 8.7 | 0.87 | 10% |
| 영풍 | 1,232,000원 | ▼2,000원 (-0.2%) | 7,750 | 588 | 645 | 19.6 | 1.55 | 7.9% |
| 대창 | 1,575원 | ▲125원 (8.6%) | 6,659 | 197 | 1 | 9.7 | 0.75 | 7.7% |
| 서원 | 3,575원 | ▲110원 (3.2%) | 3,171 | 121 | 39 | 6.5 | 0.97 | 14.9% |
| 고려제강 | 46,600원 | ▲50원 (0.1%) | 3,757 | 336 | 271 | 10.4 | 0.66 | 6.4% |
| 조일알미늄 | 8,690원 | ▼140원 (-1.6%) | 3,007 | 147 | 77 | 5.2 | 0.38 | 7.2% |
| 동양강철 | 2,895원 | ▼35원 (-1.2%) | 1,876 | 93 | 21 | 40.3 | 1.14 | 2.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[고려아연] 기업정보
| 기업개요 | 아연, 연 등을 제조 및 판매하는 종합비철금속제련회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 비철금속은 자동차, 건설, 가전제품의 소재로 국가 기간산업이며 최근 원자재로서 중요성이 커지고 있음 |
| 경기변동 | 경기 변동에 비탄력적, 금속 수급 상황과 세계 금융시장 환경 변화에 제한적 영향을 받음 |
| 실적변수 | 원자재 가격 상승시 수혜, 환율 하락시 수혜 |
| 신규사업 | 아연잔재 처리 시설 온산푸머(Onsan Fomer)공장 건설 중 (2012년 9월 완공 예정) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[고려아연] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 37,236 | 31,291 | 25,753 | 24,542 |
| 영업이익(보고서) | 6,689 | 5,044 | 3,859 | 4,927 |
| 영업이익률(%) | 18% | 16.1% | 15% | 20.1% |
| 영업이익(K-GAAP) | 6,586 | 5,044 | 3,859 | 4,927 |
| 영업이익률(%) | 17.7% | 16.1% | 15% | 20.1% |
| 순이익(지배) | 5,086 | 4,908 | 4,137 | 2,827 |
| 순이익률(%) | 13.7% | 15.7% | 16.1% | 11.5% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 10.97 |
| 이시각 PBR | 2.23 |
| 이시각 ROE | 20.36% |
| 5년평균 PER | 7.99 |
| 5년평균 PBR | 1.63 |
| 5년평균 ROE | 22.14% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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