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신세계, 목표가 41만원 유지...'실적 회복, 저평가 매력'
[아이투자 강우람] 한국투자증권이 19일 신세계156,800원, ▼-1,100원, -0.7%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 41만원을 유지했다. 전일 종가는 25만5000원이다.
한국투자증권이 신세계의 12월 매출, 영업이익이 전년대비 각각 5.5%, 18% 증가한 3858억원, 305억원을 기록한 것에 대해 '제자리를 찾은 것'이라는 평가를 내렸다. 이는 11월 실적 부진의 이유는 고온 현상으로 인한 일시적 부진일 뿐이라는 것이다.
그러나 한국투자증권은 실적 상승에 대한 기대는 올해 2분기부터 하는 것이 좋으며, 당장의 실적 회복에 지나치게 열광할 필요는 없다고 지적했다.
한구투자증권 여영상 애널리스트는 "12월 실적은 좋았으나 4분기 실적으로 평가할 경우 전년보다 소폭 낮을 것"이라며 "오히려 현재 유통업종의 PER 9.5배(2012년 기준)에 거래되고 있는 것에 비해 신세계는 8.3배에 거래되고 있다는 것에 주목해야한다"고 설명했다.
신세계에 투자의견을 제시한 22개 증권사의 평균 목표주가 컨센서스는 지난 18일 기준 33만3900원이다. 최고가는 41만원, 최저가는 28만원이다.
[투자포인트]
-12월 실적 회복
-다른 유통업종에 비해 저평가
한국투자증권이 신세계의 12월 매출, 영업이익이 전년대비 각각 5.5%, 18% 증가한 3858억원, 305억원을 기록한 것에 대해 '제자리를 찾은 것'이라는 평가를 내렸다. 이는 11월 실적 부진의 이유는 고온 현상으로 인한 일시적 부진일 뿐이라는 것이다.
그러나 한국투자증권은 실적 상승에 대한 기대는 올해 2분기부터 하는 것이 좋으며, 당장의 실적 회복에 지나치게 열광할 필요는 없다고 지적했다.
한구투자증권 여영상 애널리스트는 "12월 실적은 좋았으나 4분기 실적으로 평가할 경우 전년보다 소폭 낮을 것"이라며 "오히려 현재 유통업종의 PER 9.5배(2012년 기준)에 거래되고 있는 것에 비해 신세계는 8.3배에 거래되고 있다는 것에 주목해야한다"고 설명했다.
신세계에 투자의견을 제시한 22개 증권사의 평균 목표주가 컨센서스는 지난 18일 기준 33만3900원이다. 최고가는 41만원, 최저가는 28만원이다.
[투자포인트]
-12월 실적 회복
-다른 유통업종에 비해 저평가
[백화점 업계] 이슈와 수혜주
명품 등 고가품 매출 비중이 높은 백화점은 경기 영향을 적게 받고 이익률이 높다. 반면, 수수료 인하정책, 공정성 위반 등 정부 정책이 실적과 주가에 악영향을 주기도 한다.
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[백화점 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 롯데쇼핑 | 371,000원 | ▲500원 (0.1%) | 11.9 | 0.83 | 6.9% |
| 현대백화점 | 174,500원 | ▼2,500원 (-1.4%) | 13 | 1.92 | 14.8% |
| 신세계 | 255,000원 | ▲5,000원 (2%) | 0.7 | 1.30 | 180.4% |
| 광주신세계 | 172,500원 | ▲1,000원 (0.6%) | 5.5 | 0.93 | 16.9% |
| 한화타임월드 | 19,200원 | ▲300원 (1.6%) | 4.5 | 0.59 | 13.2% |
| 대구백화점 | 13,650원 | ▼50원 (-0.4%) | 5.6 | 0.38 | 6.7% |
| 그랜드백화점 | 8,290원 | ▲590원 (7.7%) | N/A | 0.19 | -1.3% |
[신세계] 기업정보
| 기업개요 | 신세계 백화점 사업을 영위 |
|---|---|
| 사업환경 | 성장률 둔화 추세, 고객관리 강화 및 복합쇼핑몰 개발로 백화점 내부의 체질개선, 외국인 관광객 증가/명품 구매 증가 추세 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감한 편이나, 최근 고소득층을 주요 고객으로 삼는 고급화 전략을 시행하면서 민감도가 소폭 줄어듬 |
| 실적변수 | 경기호황 시 매출 증가로 수혜 |
| 신규사업 | 신규점포 출점, 복합쇼핑몰 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[신세계] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 10,812 | 110,251 | 100,016 | 88,911 |
| 영업이익(보고서) | 1,396 | 9,941 | 9,193 | 8,400 |
| 영업이익률(%) | 12.9% | 9% | 9.2% | 9.4% |
| 영업이익(K-GAAP) | 1,323 | 9,941 | 9,193 | 8,400 |
| 영업이익률(%) | 12.2% | 9% | 9.2% | 9.4% |
| 순이익(지배) | 33,326 | 10,768 | 5,680 | 5,738 |
| 순이익률(%) | 308.2% | 9.8% | 5.7% | 6.5% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 0.72 |
| 이시각 PBR | 1.30 |
| 이시각 ROE | 180.44% |
| 5년평균 PER | 4.94 |
| 5년평균 PBR | 0.95 |
| 5년평균 ROE | 26.22% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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