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실리콘웍스, 목표가 3만6000원 유지...'아이패드 3 출시 수헤'

12.01/18 08:54

강우람

[아이투자 강우람] 한화증권이 18일 실리콘웍스에 대해 매수 투자의견과 목표주가 3만6000원을 유지했다. 전일 종가는 2만7550원이다.

한화증권은 실리콘웍스의 4분기 매출액이 전분기 대비 각각 2.4% 감소, 64.9% 증가한 783억원, 86억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 예상치에 부합한 것으로 4분기 출하한 '아이패드 3' 초기물량 효과로 영업이익이 상승한 것에 근거한다.

한화증권은 실리콘웍스가 아이패드 3 출시로 인해 상승추세에 진입할 것으로 전망했다. 한화증권 박유악 애널리스트는 "과거 '아이패드 2' 출시 예정 3개월 전 실리콘웍스의 주가는 PER 17배까지 상승했었다"며 "아이패드 3 또한 월 100만대의 부품출하가 예상되어 수혜를 입을 것"이라고 설명했다.

실리콘웍스에 투자의견을 제시한 7개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 17일 기준 3만7786원이다. 최고가는 4만3000원, 최저가는 3만3500원이다.

[투자포인트]
-'아이패드 3' 출시로 인한 수혜

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 테마분석

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양
필터, : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
인터플렉스	38,200원	▲200원 (0.5%)	26.7	2.31	8.6%
이녹스	15,500원	▼700원 (-4.3%)	18.8	2.33	12.4%
플렉스컴	8,040원	▲160원 (2%)	9.5	1.57	16.4%
대덕전자	10,550원	▼150원 (-1.4%)	10.9	1.35	12.4%
비에이치	6,150원	▲30원 (0.5%)	16.1	1.59	9.9%
아모텍	4,230원	0원 (0%)	N/A	0.38	-2%
KH바텍	9,960원	▼290원 (-2.8%)	11.3	0.79	6.9%
액트	3,900원	▲40원 (1%)	9	1.90	21.1%
코리아써키트	8,050원	▼60원 (-0.7%)	137.8	0.80	0.6%
디에이피	2,420원	▲20원 (0.8%)	8	0.94	11.7%
실리콘웍스	27,550원	▼650원 (-2.3%)	14.2	2.13	15%
이라이콤	13,550원	▼450원 (-3.2%)	7.8	2.04	26.1%
우주일렉트로	22,250원	▼100원 (-0.5%)	15.7	1.52	9.7%
멜파스	22,300원	▼1,250원 (-5.3%)	14.7	2.78	18.9%
일진디스플	11,600원	▼200원 (-1.7%)	14.1	4.14	29.4%
에스맥	21,200원	▲800원 (3.9%)	6.8	2.86	41.9%
LG이노텍	72,200원	▲1,100원 (1.6%)	N/A	1.04	-6.3%
캠시스	2,265원	▲120원 (5.6%)	N/A	0.98	-7.5%
파트론	13,550원	0원 (0%)	14.5	2.83	19.5%
삼성SDI	128,500원	▼1,000원 (-0.8%)	571	1.05	0.2%
유아이디	5,950원	▼10원 (-0.2%)	4.3	2.67	61.6%
태양기전	13,200원	▼650원 (-4.7%)	85.9	1.50	1.8%
이수페타시스	5,210원	▲10원 (0.2%)	12.4	1.43	11.5%
인탑스	18,900원	▼100원 (-0.5%)	5.6	0.59	10.5%
신양	6,500원	▲100원 (1.6%)	9.6	1.11	11.6%
자화전자	9,350원	▼140원 (-1.5%)	35	1.24	3.5%
하이소닉	4,200원	▼100원 (-2.3%)	24.2	0.92	3.8%
옵트론텍	5,220원	▲365원 (7.5%)	10.3	1.31	12.8%
이노칩	9,950원	▼50원 (-0.5%)	10.4	2.16	20.8%
와이솔	15,100원	▼1,000원 (-6.2%)	18	4.11	22.8%
엘디티	7,290원	▼230원 (-3.1%)	14	2.21	15.7%
크로바하이텍	4,070원	▼280원 (-6.4%)	127.9	1.33	1%

[실리콘웍스] 기업정보

기업개요	디스플레이용 반도체 설계 전문 기업
사업환경	아이패드 등 태블릿 PC 성장으로 핵심 반도체 수요 증가
경기변동	경기에 민감한 산업으로 모니터, 스마트폰, 태블릿PC 판매량에 영향을 받음
실적변수	환율 상승시 수혜. 아이패드 판매량 증가시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[실리콘웍스] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,241	2,570	1,892	1,252
영업이익(보고서)	166	371	362	212
영업이익률(%)	7.4%	14.4%	19.1%	16.9%
영업이익(K-GAAP)	165	371	362	212
영업이익률(%)	7.4%	14.4%	19.1%	16.9%
순이익(지배)	223	404	385	237
순이익률(%)	10%	15.7%	20.3%	18.9%

주요투자지표
이시각 PER	14.17
이시각 PBR	2.13
이시각 ROE	15.01%
5년평균 PER	14.16
5년평균 PBR	2.32
5년평균 ROE	5.35%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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