[아이투자 강우람] 우리투자증권이 13일 TKG휴켐스18,400원, ▼-50원, -0.27%에 대해 분석을 시작하면서 매수 투자의견과 목표주가 2만7000원을 제시했다. 전일 종가는 2만250원이다.

휴켐스는 폴리우레탄 중간유도체 전문기업으로 아시아 최대 규모의 질산 생산설비 보유했다. 휴캠스의 매출의 85%를 차지하는 주력제품 4가지(질산, DNT, MNB, 초안)는 각각 의 수요처에 생산량의 80~100%를 장기공급계약 방식으로 공급하는 안정적인 사업구조를 지니고 있으며, 국내시장에서 독점적 지위를 형성하고 있다.

우리투자증권은 *TDI시황 부진에 따라 휴켐스의 4분기 실적이 부진할 것으로 전망했다.  그러나 높은 배당수익률과 설비증설을 통한 이익성장이 기대되기에 향후 전망은 밝을 것으로 예측했다.

우리투자증권 배석준 애널리스트는 "휴캠스의 배당수익률은 4%에 이르는 수준까지 내려왔다"며 "향후 지지부진한 업황이 지속될 경우 배당에 기댈 수 있게 됐다"고 설명했다. 또한 "장기공급계약을 맺은 고객사들의 주문 증가로 생산 설비 증설중이 휴켐스의 매출은 늘어난 생산량을 바탕으로 지속 성장할 수 있을 것"이라고 분석했다.

배 애널리스트는 휴켐스의 탄소배출권 사업에 대해서도 언급했다. 그는 "2020년까지 교토의정서 체제가 연장되면서 휴켐스의 탄소배출권 사업 관련 불확실성이 낮아진 것은 향후 휴켐스의 이익에 지속적으로 기여할 것"라는 의견을 내놓았다.

우리투자증권은 이를 바탕으로 휴켐스의 올해 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 20.3%, 28.3% 증가한 6870억원, 780억원을 기록할 것으로 전망했다.

휴켐스에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 13일 기준 2만8667원이다. 최고가는 3만2000원, 최저가는 2만5000원이다. 


*TDI[ toluene d-iso cyanate ]

TDA(toluene d-amin)에 포스겐가스를 합성해 만드는 물질, 폴리우레탄의 원료로 건축 단열재·의자·자동차 시트·고무접착제·섬유처리제·인조가죽·페인트 등을 만드는데 쓰인다.


[투자포인트]
-업황 회복시 빠른 실적개선 가능
-4%에 이르는 배당률
-생산능력 확대로 인한 매출 증대 가능
-교토의정서 연장에 따라 탄소배출권 사업 수입 지속 가능