[아이투자 강우람] 대신증권이 코오롱생명과학17,800원, ▼-10원, -0.06%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 5만2500원을 유지했다. 전일 종가는 3만8900원이다.

코오롱생명과학은 의약사업과 환경소재사업 그리고 2010년 조직개편에 따라 환경소재사업 내에서 별도의 사업팀으로 편성된 워터솔루션사업을 영위하고 있으며, 각 사업의 견조한 성장을 바탕으로 동사의 신성장동력인 바이오신약사업을 집중 육성하고 있다. 퇴행성관절염 치료제 '티슈진-C' 임상2b상을 시작하는 등 바이오신약부문의 성장이 기대되는 중.

대신증권은 코오롱 생명과학의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 0.7%, 70.7% 증가한 317억원, 49억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 시장의 예상치에 부합한 것으로 마진율이 높은 의약사업부의 매출 비중 증가와 환경소재 사업부 등의 마진 회복에 근거한다.

대신증권은 올해 유전자 세포치료제 티슈진-C에 있어 가장 중요한 해가 될 것으로 내다봤다. 티슈진-C는 퇴행성관절염 치료제로서 국내 임상 단계중에 있으며 이것이 통과될 경우 시장의 재평가를받을 수 있을 것으로 평가했다.

[투자포인트]
-티슈진 -C의 성공 여부에 따라 바이오 회사로의 재평가 가능

[코오롱생명과학] 기업정보

기업개요	원료의약, 수처리제, 항균제, 바이오신약 등을 연구·개발
사업환경	의약품, 환경소재 등 기존 사업의 견조한 성장세를 바탕으로 신성장동력인 바이오신약을 집중 육성
경기변동	제약업은 전반적으로 경기의 영향을 덜 탐. 일반의약품은 전문의약품에 비해 경기와 계절의 영향을 받음
실적변수	정부의 바이오/의약/환경 부문 지원·규제. 원자재 대부분을 수입, 환율에 민감
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코오롱생명과학] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	848	1,019	868	702
영업이익(보고서)	104	95	130	82
영업이익률(%)	12.3%	9.3%	15%	11.7%
영업이익(K-GAAP)	91	95	130	82
영업이익률(%)	10.7%	9.3%	15%	11.7%
순이익(지배)	72	86	88	76
순이익률(%)	8.5%	8.4%	10.1%	10.8%

주요투자지표
이시각 PER	16.89
이시각 PBR	2.43
이시각 ROE	14.37%
5년평균 PER	21.23
5년평균 PBR	3.02
5년평균 ROE	7.53%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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